据一位长期用无人机跟踪特斯拉上海工厂的视频博主 Wu Wa 前几天拍摄的画面，特斯拉春节前堆积在上海南港码头的待出口新车已经装运一空。通常情况下，特斯拉上海工厂每个季度前半程的产量用来出口。

这侧面说明了特斯拉本月初降价带来的成效。在上周的财报电话会上，马斯克说特斯拉 1 月的全球订单量大约是产量的两倍，只要没有外部干扰，2023 年的交付量可以达到 200 万辆，对应增速超过 50%。

中国市场方面，1 月的前 29 天，特斯拉销量达到 25686 辆，按日均计算同比增长了 42%。市场还传闻特斯拉已经决定未来两个月提高上海工厂周产量至 20000 辆，接近去年 9 月时的生产高峰。

与此同时，近期陆续公布的 1 月数据显示自主品牌除了比亚迪和理想维持增长，其余不同程度下跌，所以特斯拉的中国同行们开始重走特斯拉一个月前的路，用利润换市场。

只是鉴于它们和特斯拉之间盈利能力的巨大差距，降价后中国车企的盈利压力将进一步增大，去年底通知用户新年涨价时的信心不再。

2 月 2 日被最多讨论的是蔚来针对 2022 款 ES8、ES6 库存车的促销，最高降 10 万元。据率先介绍此事的 “电厂” 的说法，促销包括库龄 120 天的 4 万元优惠、现车转为展车的 1.2 万元优惠、旧车置换补贴 1 万元，价值 3.9 万元的辅助驾驶系统选配变标配。

这还没算上部分地区的政府补贴（比如上海嘉定区的 2 万元）以及蔚来对国补退补的补贴（1.134 万元）。蔚来单车补贴规模远高于单车毛利了。根据去年三季度交付辆和汽车业务毛利换算，当季蔚来每台车毛利只有 6.18 万元，约等于现在极端假设下的补贴额的一半。

蔚来说优惠政策针对少量展车和库存车。1 月蔚来的交付数字只有 8506 辆，同比降 12%、环比降 46%。不管车主、准车主们对品牌有多高、多大的期望，中国电动车最高速增长阶段已经过去了。

汽车产业规模庞大且复杂，周期特征显著，有时候四季分明，有时候夏短冬长。去年下半年以来，各品牌的销量不再普涨。车厂和经销商整体库存和折扣力度齐升。

如我们去年 11 月提到的，当时已经有几位汽车业二级市场投资人担心车厂正进入被动增加库存的阶段，即如果市场需求没有跟上，厂商不得不牺牲利润、主动去库存。这还是在中国一年补贴近千亿元购置税的情况下。

影响需求的因素很多，经济增长和居民收入、支出结构性变化，以及理论上的换购需求，都会影响汽车这一除商品房外的居民最大单笔消费。按照华创证券对改善型汽车消费一般 5 年迭代一次（卖老车、换新车，甚至增购）的估算，2022 年是这一轮 5 年换购期的销量顶点。

这就解释了为何在蔚来降价前，AITO 问界、零跑、小鹏、广汽埃安、哪吒等先后降价，幅度 2 万元到 3 万元多元不等。（龚方毅 邱豪）