本周市场迎来调整，各大指数均有所下跌，而北证50指数则一扫去年颓势，成为市场一道靓丽的风景线。‍‍‍

1、北证50指数涨嗨了‍‍

1月31日，北证50指数创单日最大涨幅纪录，北交所个股大爆发，166只个股无一下跌，全部实现上涨。截止至2月3日，北证50指数今年累计涨幅11.13%，位居各大宽基指数第一。

‍北证50指数今年以来的亮眼表现，一方面得益于政策扶持。1月19日，北交所发布实施《北京证券交易所股票做市交易业务细则》和《北京证券交易所股票做市交易业务指引》，对证券公司开展北交所股票做市交易业务的流程、权利义务和监督管理等方面予以规定；同时，融资融券业务即将开闸、政府债券交易细则发布等，都为北交所市场带来了政策利好。

另一方面，北交所上市公司盈利持续改善，并且估值处于历史底部。此外，市场信心恢复，A股市场迎来反弹，叠加第一批北证50指数基金建仓带来的增量资金等，共同推动了近期北交所市场的亮眼表现。

目前市场上共有10只北交所主题基金和8只北证50成份指数基金，其中8只北交所主题基金成立于2021年，另外2只基金则成立于2022年；而8只北证50成份指数基金则成立于2022年12月底。随着北证50指数基金的陆续成立，接下来北证50指数的ETF基金也可期待。

1月31日当天，虽然北证50指数大涨5.80%，但首批8只北证50成份指数基金涨幅不一，这意味着部分基金仓位仍未打满，仍处于建仓期。而北交所主题基金则由于各家基金公司并未披露最新基金净值，涨幅差距过大。‍‍‍

(本文内容均为客观数据和信息罗列，不构成任何投资建议）

对于北证50指数后续行情，万家基金经理叶勇认为，看好A股市场全年的表现，研判大盘指数全年震荡向上，在此背景下，北交所市场也大概率转暖，走向反转。但是从结构上看，今年北交所行情出现分化的可能性较大，看好高景气度或者底部周期反转的公司，如高端制造、交运、电子设备、上游资源类等。

他表示，“后续需要关注，除了券商做市等新制度推出带来的流动性提升外，关键在于北交所市场能够不断上市更多更优质的专精特新企业，把市场容量不断做大，企业整体质量不断提升，吸引更多投资资金的流入，这才是市场长期向好的根本所在。”

2、黑马基金规模突破百亿‍‍

2月1日，由知名基金经理朱红裕管理的招商核心竞争力，今年以来第三次宣布限购。

根据公告显示，为保障基金的平稳运作，维护基金份额持有人利益。招商核心竞争力自2月1日起限制大额申购(含定期定额投资)和转换转入业务，限制定期定额投资金额为1万元。‍‍‍

在此之前，招商核心竞争力在1月两次宣布限购：

自1月11日起，该基金暂停大额申购，限制申购金额为10万元； 自1月16日起，该基金暂停大额申购，限制申购金额为5万元。

限购的原因是业绩过于优秀，资金疯狂涌入。基金经理朱红裕在最新的路演中表示，“规模马上到百亿，压力比较大。公募突破200亿后做好非常非常难，不管什么风格。因此宁可相信自己不具备这个能力，所以从明天开始，每天限购1万以内。重新思考百亿规模下怎么选股”。显然，朱红裕顶住了管理费的诱惑，此举是为了保护现有的投资者。

基金限购大多数是为了维护现有持有人利益，避免大笔资金涌入稀释投资收益。此外，如果短时间内申购的资金太多，基金规模增加过快，有可能会打乱基金经理的投资思路，影响产品的管理质量。

招商核心竞争力混合是2022年公募基金的“黑马”。在动荡的2022年，4月中旬，朱红裕成立招商核心竞争力混合基金，截止至去年底，全年累计收益率高达46.67%。凭借着不断向上的净值曲线，该基金在2022年大幅吸金。

初成立时，招商竞争力混合基金规模仅为7.54亿元。在最新发布的四季报中，招商核心竞争力混合的基金规模已增至61.75亿元。而根据朱红裕在最新路演中透露的信息，该基金规模即将突破至百亿规模。一个月时间，40亿资金涌入该基金，实属难得。‍‍‍‍‍‍‍

朱红裕在最新路演中发表了对股市今后走势的看法，总体上他认为，“23年大概率比22年好，但是未必有那么容易挣钱”。

此外，他表示10月后大部分时间里，绝大部分机构都看好消费内需相关的板块，目前市场已经隐含了对经济复苏的比较乐观的看法。但他认为，这样的乐观有些“过度”，因此不会去追逐这种过度看好的热点，而是在去年底、今年初增加了军工和制造业的持仓。

根据四季报披露的信息，招商核心竞争力混合前十大重仓股中，军工方面新进了振华科技和中航光电。‍‍‍

3、葛卫东瞄准一级市场‍

1月29日，旷达科技发布公告称，公司下属公司的参股公司芯投微电子科技（安徽）有限公司（芯投微）于当日与相关投资方签订了《芯投微电子科技（安徽）有限公司增资协议》，该协议显示，葛卫东旗下上海混沌投资（集团）有限公司以货币出资1亿元参与增资，完成后，公司将持有芯投微3.33%股权。

私募大佬葛卫东的一举一动牵引着众多投资者的关注，他通常以个人投资者形式买入二级市场，而一级市场投资则多是通过上海混沌投资完成。

根据官网，混沌投资的股权投资重点关注成长期和成熟期，适当关注初创期的财务投资机会，重点覆盖的投资领域包括：先进制造、半导体、人工智能、自动驾驶、企业服务、新消费和医疗等。此次葛卫东看上的芯投微属于半导体/电子科技领域。

今年1月时，半导体上市企业业绩暴雷，股价却扶摇直上，彼时市场便有声音认为半导体行业拐点即将到来。资金不断涌入半导体ETF，市场上规模最大的半导体ETF一年内基金份额飙涨102.48亿份。

朱红裕在最新路演中也说道已经开始着力研究半导体产业链相关企业。他表示，“半导体现在时间点不好，可能要二季度以后。但这里也可能犯错误，线性思维。很多公司三年维度的赔率不够高，还需要观察。这个位置有些长期好的模拟芯片，设计器件，已经在研究了。比较感兴趣，可能是长期的买点”。