2018年的春节联欢晚会上，一位气质与风貌明显异于旁人的中年男子经由晚会节目的信号转播出现在了全国人民的面前，他就是世茂集团的董事长许荣茂，他曾是上海首富，也是房地产首富。

他是春晚自1983年正式筹备开办以来，唯一一位登上过春晚舞台的地产商人。

2018年的央视春晚，许荣茂与时任故宫博物院院长单霁翔一同登上舞台，向全国人民展示一幅全长近30米的归国画作《丝路山水图》

2017年，海外收藏家开价2000万美元出售《丝路山水图》，故宫博物院为了迎回国宝多方筹措未果，最终世茂集团的许荣茂出资2000万从海外收藏家手中买下该画作，并无偿捐献给故宫博物院。

春晚的亮相，让许荣茂名声口碑大涨的同时，也推动了其商业帝国的更进一步扩张，2020年上半年，世茂集团斩获近3000亿销售额，公司市值飙涨至1300亿。

更难能可贵的是，在同行们因三道红线而深陷债务漩涡之时，世茂集团的债务始终保持在相对低位的水平运行，不夸张的说，这是世茂成立30年来，极为罕见的一次在行业登顶的机会。

但让谁也没想到的是，两年之后，世茂并没有如市场所预料的那般登顶，反而彻底与行业第一梯队脱钩，2022年11月8日，在胡润中国公布的最新一届百富榜中，许荣茂消失出局。

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与大众印象所不同的是，许荣茂并非内地地产大亨，他其实是一位港商，世茂集团的发家立业之地，在香港。

1950年7月，许荣茂出生于福建省泉州市，他的父亲是一名中医，母亲是妇产科医生，当时的社会还比较讲究子承父业，家庭氛围熏陶之下的许荣茂，最终成为了一名中医。

1970年动荡时代结束后，泉州石狮掀起了一股赴港浪潮，不甘心就此平凡一生的许荣茂也随亲戚一同踏上了远赴香港的渡船。

来到香港后，许荣茂在药店当过伙计，在工厂打过零工，多番辗转之下，他最终在证券市场上捞到了人生的第一桶金。

受内地改革开放利好影响，香港股市在1978年以后逐渐回暖，恒生指数从当年年底的495点上涨至1981年的1406点，到1987年，更是逼近到了4000点的高位。

十年时间里接近700%的市场指数涨幅，其中所蕴含的造富能力可见一斑。

许荣茂抓准了这个股市行情大好的窗口期，成立金融公司专门做投资，后来有港媒复盘报道表示，许荣茂从金融市场上至少赚走5亿元。

1987年，香港股市站上历史高位，身处市场之中的许荣茂察觉到了繁荣背后的危机，抽身而退，这一退让他躲过了历史上著名的十月股灾！

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十月股灾，是香港证券交易市场上迄今为止最为严重的一次股灾，危机爆发前，香港恒生指数曾一度逼近4000点的历史高位，然而1987年10月16日美国华尔街股市的大崩盘，最终催生了这场史无前例的大溃败在香港证券交易市场上演。

1987年10月19日，伴随着美股黑色星期一的爆发，香港恒生指数在当日由3700点滑落至3362点，跌幅11%，创下了恒生指数自成立以来的最大单日跌幅，股灾爆发后，联交所宣布由于当日大量交易单未完成交割，为清理大量未完成的交易，即日起休市4天。

然而休市的拖延举措并没有使得这场股灾就此偃旗息鼓，它反而让投资者的恐慌情绪在复盘的第一时间集中爆发，10月26日，香港证券交易恢复，开盘仅15分钟，大盘指数下跌近650点，全日下跌1120点，跌幅高达33%。

这个跌幅数据，至今仍然是全球股票交易市场的最大单日跌幅记录，到10月结束，恒生指数全月累计跌幅45.8%，香港近一半的财富灰飞烟灭，以李嘉诚为首的香港十大富豪累计亏损规模达340亿港元。

但许荣茂，却极为精准的在股灾来临之前抽身而退，后来有媒体记者采访许，他对此回应道：在金融市场我比较顺利，运气稍微好一点。

退出金融行业后，许荣茂转战实业，这也是许荣茂回归内地的第一个商业动作，他先后在深圳投资建设了多家纺织和成衣工厂，不过由于纺织服装行业的利润都被品牌方赚走，贴牌工厂利润微薄，几年后许荣茂又放弃了纺织业，转而投向房地产。

1989年，许荣茂在老家石狮投下巨资，抛出了一连串开发计划，其中包括振狮大酒店、振狮经济开发区、以及占地6000亩的“闽南黄金海岸度假村”，一举成为石狮当地最大的地产商，然而许荣茂在石狮的一系列地产规划，在刚把地拿到手不久后就凉了。

石狮项目的投建失败，其实并不意外。

中国的住房制改革虽然从1983年就已经开始，商品房更是早在1979年就已出现，但彼时的中国在住房制度上主要还是以福利分房制为主，商品房的建设大多是国企筹建卖给自己员工的，无论是市场还是消费者的购买意愿都普遍偏低。

直到1992年后，商品房市场才随着南巡演讲而逐步升温，并最终在1998年国家正式取消福利分房制后全面火爆。

许荣茂在石狮的商业地产项目，就这样拖到1992年才正式动工开建，凭借着当初极低的拿地成本，许荣茂快速扩张，接连开发出了武夷山度假村、黄金海岸、东方红商业城等项目，成为了闽南区域家喻户晓的地产开发商。

1994年底，房地产市场调控政策出台，北京的房地产市场陷入了空前低谷，其中豪华别墅与高档公寓项目几乎全面滞销，不少房地产商，如曾被称为内地李嘉诚的刘常明、邓仁智在本轮冲击下都先后因资金链断裂而破产出局。

市场一片萧条，许荣茂却反行其道，一头冲进北京房地产市场大肆收购高端房地产项目，这一操作也为后来的许荣茂打上了：豪宅缔造者的商业烙印。

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1994年，是中国房地产行业的第一个低谷，当时正值我国首次出现房地产热，地产开发的相关公司和投资数据迅猛增长，房地产的过热进一步在市场上衍生出了炒地皮、炒钢材等泡沫现象。

为了防止89年物价飙涨的情况再次出现，国家对房地产行业的泡沫炒作相当重视，先后出台了《深化城镇住房制度改革的决定》、《城市房地产管理法》和《住宅担保贷款管理试行办法》等多项文件。

这场行业史上第一次密集调控，最终导致大量开发商资金链断裂，北京、海南等地区的房地产市场迅速萧条，就在一众地产商纷纷外逃之际，福建的许荣茂却大举北上，先后拿下了占地10万平米的亚运花园、20万平米的华奥中心、御景园、6万平米的紫竹花园等地产项目。

短短四年时间里，许荣茂先后在北京房地产市场投入了近40亿元的开发资金，就在业内众人都等着看许荣茂笑话之时，1998年6月，在中国实行了40多年的实物分配福利房制度，正式被住房分配货币化取代，房地产市场一夜升温，许荣茂近4年多来的布局，终于迎来了收获时刻。

1999年底，许荣茂又一次剑走偏锋，他选择放弃日渐走高的北京房地产市场，转战正处地产低潮中的上海，而后来的事实再次印证了许荣茂的独到眼光。建面80万平方米的高档公寓世茂滨江花园在上海一炮而红。

此后的二十多年里，许荣茂开始在全国布局，四处拿地，凭借着临江与绿化的水景建筑理念，许荣茂和世茂分别奠定了彼此在业内“豪宅教父”和“地标建筑商”的名号。

根据公开数据显示，世茂旗下累计握有地标建筑群近三十座，其中包括较为知名的上海天坑酒店、世茂广场、深圳的前海世茂大厦、南京的世茂国际中心等。

2017年向故宫捐献《丝路山水图》后，世茂集团销售额首次冲入千亿阵营，2018年许荣茂登上春晚后，世茂集团在当年实现销售回款1374亿元，并跻身全国十大房企之列。

2019年，新一轮房地产调控周期降临，万科地产率先喊出活下去的口号，而世茂在新一轮调控中再一次选择了反其道而行之。

2019年3月，世茂集团先后收购了泰禾、万通等公司旗下的近20多个项目，此举使得世茂集团的资产负债率攀升至75.25%，负债总额增长至4100亿。

2020年开年，三道红线政策出台，房地产行业融资渠道被收窄，尽管世茂集团以相对较低的负债水平过关，但融资空间的缩紧仍然极大程度上加大了世茂地产资金链辗转腾挪的难度，与此同时，世茂仍然没有停止其扩张步伐，到2021年6月，其表内负债规模攀升至4600亿。

然而进入2022年后，预测中的经济回暖与行业复苏并没有到来，伴随而至的反而是比以往更为凛冽的寒风：融资渠道锐减、销售数据腰斩在行业内比比皆是。

此前仍然坚持不断扩张的世茂最终无力承担现金流压力，于2022年7月3日发布债务违约公告，宣告暴雷。

纵观世茂集团过往三十多年的发展，无论是在闽南、北京、还是上海，其看似剑走偏锋的经营策略，实际上还是和许荣茂的发家领域金融市场一脉相承。

在金融领域，许荣茂凭借低买高卖赚取了第一桶金；而在房地产领域，在市场低谷进住则是许荣茂发家的不二法则，北京和上海的投资印证了这一理念的正确性。

许荣茂依靠这一法则发家，如今也因这套法则而陷入危局，这场危局就目前来看，暂时没有解法。

2022年11月至8日，在最新一期的胡润百富榜中，过去二十多年里年年登榜的许荣茂，今年消失出局了。

有趣的是，许荣茂在2001年首次被富豪榜收录时，曾多次致函福布斯杂志表示不同意其刊载自己的名字，从结果来看，这一函件并未见效。

未曾想到，时过经年，主办方主动撤下了他的名字，只是不知道如今的许荣茂心中，又作何感想....