2023年2月3日广和通（300638）发布公告称安信基金沈明辉、景顺长城基金程振宇、宁银理财邵萱、诺德基金孙小明、平安基金李化松 李鑫、浦银安盛范军、邵图投资王子杰、生命保险资产唐航、生命资产丁丹、泰康养老钟吉芸、银华基金方新一、博时基金陈雨薇、长城基金艾抒皓、招商证券李哲瀚、浙商证券汪洁、中欧基金虞锦源、中信建投证券阎贵成、中邮证券陈昭旭、创金合信基金周志敏 郭镇岳、东北证券吴源恒、东方阿尔法程子晴、广发基金顾益辉 冯骋 王辰昊、国信证券马成龙 钱嘉隆、华宝基金强超廷、佳银资本王吉鹏于2023年2月1日调研我司。

具体内容如下：

问：请介绍一下公司业务发展情况及展望

答：去年公司海外PC业务有一定的下滑，结构上对毛利也有一些影响，随着订单的恢复，今年PC业务预计能恢复到正常的水平。随着去年11月锐凌无线的51%股权交割后，锐凌无线已经完全并表，今年车载业务将成为公司第一大业务；国内广通远驰按照已拓展的客户和项目来看，今年也将持续快速增长的态势；锐凌无线今年预计在收入端没有太大的增长，但是在海外主要客户的5G标段上会持续发力，力争获得更多的5G大单，为海外5G车载的放量和收入的增长打下坚实的基础。海外家庭网关业务去年增速明显，根据目前项目定点，今年也将持续快速增长的态势。传统的支付行业去年受疫情和消费需求的影响，略有下滑，今年预计能有所恢复。其他的泛IOT业务整体占比不大，随着经济陆续恢复，今年预计能有改善。整体来讲，我们对今年的业务发展充满信心，因为大颗粒的车载、网关、PC市场，都是大客户中标机制，可见度比较高。

问：请介绍一下广通远驰今年车载业务的拓展方向。

答：广通远驰主要供国内自主品牌车企，产品形态以智能模组为主、也向客户提供数传模组。今年会持续加大在产品软件、硬件上的投入，主要是智能座舱领域，进一步满足客户的市场需求，实现收入的持续增长。

问：锐凌无线今年利润率升的主要措施有哪些？

答：随着去年11月锐凌无线51%股权交割完成后，锐凌无线已经完全并表。今年利润提升的主要措施还是集中在降本和增效。在成本端，会充分发挥总部集采的供应链优势，继续挖掘降本空间。在费用端，会加强锐凌无线与广通远驰在研发上的协同，减少研发费用的重复投入，提升整体研发效率。

问：请介绍一下公司无线网关产品及今年的业务增长来源？

答：公司无线网关业务以海外市场为主，主要是5G产品出货，MTK和高通的方案都有。业务增长主要源于海外家庭网关市场由4G向5G切换的市场机会，公司从2021年开始大批量出货，去年增长快速，主要拓展北美市场，接下来会继续拓展欧洲市场，未来预计还有较大增长。

问：公司POS产品的芯片国产化进展如何？

答：公司应用在国内支付领域的模组产品主要是Cat1产品出货，基带芯片主要来自国产的紫光展锐。中高端以及海外出货的产品主要是海外芯片居多。

问：今年公司的人员扩张计划如何？

答：今年员工人数不会增加太多。数传模组方面，前几年投入比较大，产品已比较成熟，新增人员主要投入到车载、软件及新业务子公司，整体会更注重人均效率的提升。

广和通（300638）主营业务：物联网与移动互联网无线通信技术和应用的推广及其解决方案

广和通2022三季报显示，公司主营收入37.2亿元，同比上升30.38%；归母净利润2.86亿元，同比下降11.6%；扣非净利润2.7亿元，同比下降8.88%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入13.03亿元，同比上升26.27%；单季度归母净利润8190.99万元，同比下降32.04%；单季度扣非净利润7385.19万元，同比下降37.82%；负债率57.23%，投资收益3275.97万元，财务费用3445.83万元，毛利率20.82%。

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级7家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出321.87万，融资余额减少；融券净流出383.44万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，广和通（300638）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性优秀。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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