2016年首席季度开局良好，饲料产量下降，但降幅同比收窄;第二季度饲料产量开始恢重性增长;第三季度饲料生产好于往年同期，饲料产量同比略增;第四季度饲料产量达到近年最好水平，配合饲料产量再创新高峰。

　　1 基本情况

　　1.1 饲料生产基本情况

　　——饲料生产监测情况。据180家重点跟踪企业统计数据显示，2016年第四季度，饲料总产量577.2万t，同比增长13.1%，环比增长4.1%。其中，配合饲料486.2万t，同比增长14.1%，环比增长0.7%;浓缩饲料62.3万t，同比增长6.0%，环比增长27.7%;添加剂预混合饲料28.6万t，同比增长12.2%，环比增长26.0%。

　　1.2 饲料品种情况

　　猪饲料产量221.5万t，同比增长10.6%，环比增长15.7%;蛋禽饲料99.6万t，同比增长13.2%，环比增长9.3%;肉禽饲料189.4万t，同比增长19.9%，环比增长12.5%;水产饲料26.1万t，同比下降8.1%，环比下降62.7%;反刍饲料35.1万t，同比增长10.4%，环比增长21.5%;其他饲料5.5万t，同比增长34.1%，环比增长14.6%。

　　1.3 大宗原料市场价格变幻情况

　　2016年第四季度大宗原料价格同环比中，玉米、进口鱼粉、磷酸氢钙、蛋氨酸(固)、蛋氨酸(液)同比分辞下降7.6%、7.5%、3.7%、22.4%、15.7%，豆粕、棉粕、踩缟、麦麸、赖氨酸(98.5%)、赖氨酸(65%)同比分辞增长21.1%、9.4%、16.6%、21.5%、31.7%、31.1%;玉米、棉粕、进口鱼粉、蛋氨酸(固)、蛋氨酸(液)环比分辞下降3.2%、0.3%、7.2%、9.1%、7.9%，豆粕、踩缟、麦麸、磷酸氢钙、赖氨酸(98.5%)、赖氨酸(65%)环比分辞增长5.2%、0.8%、11.5%、1.1%、12.5%、13.8%。

　　1.4 浓缩饲料、添加剂预混合饲料产品价格同环普涨

　　2016年第四季度各饲料产品价格同环比中，猪、蛋鸡、肉鸡、水产配合饲料同比分辞下降1.3%、2.9%、2.4%、0.2%，猪、肉禽配合饲料环比分辞增长0.8%、0.2%，蛋禽、水产配合饲料环比分辞下降1.2%、0.1%;猪、蛋鸡、肉鸡浓缩饲料同比分辞增长2.7%、0.8%、1.5%，环比分辞增长0.8%、1.6%、0.8%;猪、蛋鸡、肉鸡添加剂预混合饲料同比分辞增长3.3%、3.6%、1.6%，环比分辞增长1.2%、0.2%、0.1%。

　　2 饲料市场运行特点简析

　　2.1 饲料产量同比皆增

　　据180家监测饲料统计数据显示，饲料总产量在持续两年下降后，2016年第四季度饲料产量恢重性增长显著，同比增长13.1%，其中，配合饲料产量再创新高峰，同比增长14.1%;浓缩饲料同比增长6.0%;添加剂预混合饲料同比增长12.2%。

　　2.2 水产饲料同比下跌 其他饲料同比皆涨

　　从近四年来看，第四季度猪饲料、蛋禽饲料和反刍饲料止跌反弹，同比分辞上涨10.6%、13.2%、10.4%;肉禽饲料持续四年增长，同比增长19.9%;水产饲料降幅收窄，同比收窄10.7%。

　　2.3 畜禽养殖持续向好 饲料产量增长动力充沛

　　2.3.1 生猪养殖归报高，饲料成本低，饲料需求增添

　　2016年1月起猪价开启大幅上涨模式，5月猪价冲至最高点后颠簸归调。猪价高企和高温天气抑制猪肉消费，部分地区存储肉投放和进口猪肉激增蚕食生猪市场，7、8、9月猪价三连降。猪价持续归调，市场以观望、压价心态为主，10月价格潞傍走低。随着气温降低刺激消费，养殖户和屠宰企业博弈显然，11月降幅收窄。气温下降显然，肉食消费好转，加上南方制作腊肉及北方杀年猪等带动，12月猪价反弹。四季度玉米大量上市，玉米价格低迷，四季度猪粮比9.33，饲料成本低，养殖效益高，饲料需求增添。

　　2.3.2 蛋禽存栏高位，饲料需求旺盛

　　10月节后消费浮现阶段性低谷期，加上生猪供应紧张状态逐渐改善，猪肉、水产品价格走跌的连带影响，肉禽产品价格总体走跌，但仍高于去年同期。四季度活鸡均价18.16元/kg，同比增长1.1%，环比下降7.9%。10月鸡蛋行情陷入季节性下跌，加之2016年上半年商雏补栏踊跃，10月开始上半年补栏鸡苗所有陷入开产期及高峰期，鸡蛋供应压力增添，利空鸡蛋价格，四季度鸡蛋均价7.35元/kg，同比下降7.2%，2016年底肉禽、蛋禽存栏较高，饲料消耗增添。

　　近年水产养殖景气程度低，养殖户亏损退养突出，2016年处于行业恢重期，但全国自然灾害频发，尤其多地爆发洪涝灾害，水产养殖受损较大，存塘量低，饲料需求低于往年同期，四季度水产饲料同比下降8.1%。四季度水产养殖陷入淡季，气温下降，养殖数量大幅萎缩，出塘量充沛，且可替代肉类产品格情走低，鲤鱼价格环比下降1.6%，草鱼价格环比下降2.5%，。

　　2.3.3 水产养殖损失较大，饲料需求低于往年同期

　　2.4 大宗原料市场简析

　　2.4.1 玉米价格持续走低

　　2016年第三季度，临储玉米大量投放市场和玉米由南向北绿澍上市，市场看空心态浓重，玉米价格连连走低。四季度华北、东北臃适玉米大量上市，2014年临储玉米也开始投放，市场供应压力显然增添，但下游养殖需求归升徐徐，玉米价格低位徘徊。第四季度玉米均价1.90元/kg，同比下降7.6%，环比下降3.2%。

　　2.4.2 豆粕价格攀升

　　2016年4-6月由于南美极端天气炒作及美国农业部报告调低美豆库存，美豆不断上涨，拉动国内豆粕价格，第二季度豆粕价格大幅上扬。7-9月美国农业部报告预告美豆丰产，美豆价格颠簸下跌，国内豆粕价格小幅归落。10月以来，人民币贬值加上巴拿马运费上涨，部分大豆船期绕道南非好望角，运输光阴拉长，进口大豆到港延迟，加之运输问题导致的原料供应不足、环保问题导致压榨企业间歇性停机待产等问题影响，国内豆粕现货供应紧张，四季度豆粕价格持续攀升。

　　2.4.3 鱼粉价格走低

　　2016年第二季度，秘鲁等国际主产国渔获资源状况堪忧，同时，生猪存栏逐渐归重，水产养殖开启，下游养殖饲料需求增添，鱼粉价格上涨。三季度全国多地降雨频繁，洪涝灾害频发，水产养殖受损较大，旺季不旺，饲料需求减少，鱼粉价格下降。9月之后，水产养殖归于平淡，生猪存栏恢重徐徐，鱼粉需求下降，价格随之走低。

　　3 后市展望

　　3.1 猪饲料

　　2016年生猪养殖总量同比显然下降，能繁母猪存栏持续下降，仔猪价格高企，猪价高位运行。预计后期，2017年玉米价格低位运行，养殖利润得以保障，提振养殖户补栏踊跃性，助力生猪存量恢重，猪饲料需求有望增添。

　　3.2 蛋禽饲料

　　2016年第四季度鸡蛋均价7.35元/kg，同比下降7.2%，产能过剩是鸡蛋价格下跌主因。预计后期，附近春节市场需求增添，短期支撑鸡蛋价格，蛋鸡存栏在2016年底达到高点，产量过剩，鸡蛋价格下跌，补栏踊跃性降低，2017年上半年淘汰鸡增多，蛋鸡存栏量逐渐下降，利好蛋价及后期补栏，2017年蛋鸡饲料需求或将持平。

　　3.3 肉禽饲料

　　2016年第四季度肉禽存乐卅于高位，行业景气程度下降，由于前期肉鸡行情较好，猪价偏高，提振肉鸡价格，养殖户补栏踊跃，肉禽供应略显宽松，价格集体走低。引种缺口将在2017年9月之后传导到肉鸡供应，2017年肉禽供应集体较为充裕，支撑饲料需求。

　　3.4 水产饲料

　　2016年水产养殖景气度没有显然改善，亏损退养较为突出。同时，天气异常导致全国多地水患频发，与去年同期相比，养殖规模及投苗进度均不如人意，饲料需求不振。预计后期，元旦、春节两大节日相继发力，拉动水产品价格达到2017年上半年顶峰，但水产养殖受环保政策和天气不稳定因素影响较大，不利于水产养殖，饲料需求不旺。

　　3.5 反刍饲料

　　2016年第四季度牛肉均价53.10元/kg，同比下降1.8%;羊肉均价43.91元/kg，同比下降6.7%。2016年第四季度反刍饲料28.9万t，同比增长10.4%。预计后期，寒寒天气和春节短期支撑牛羊肉消费，但进口产蒲徨击和国内产能过剩仍将持续。全球原奶产量调减显然，2017年国际奶价将保持上涨趋势，受此影响国内奶价将迎来反弹。在政策引导臃适反刍饲料供应改善的情况下，饲料成本有望下降，2017年反刍饲料或开启增长模式。