如何给2023年的投资增添胜率?这类产品或值得PICK!

热点资讯2023-02-06 11:38:46智慧百科

如何给2023年的投资增添胜率?这类产品或值得PICK!

2022年注定是不平凡的一年,国际局势动荡,A股震荡下行,权益类资产的净值遭遇了大幅度的回撤,虽然11月以后市场迎来了反弹,但还是有不少投资者吐槽:“2022年的赚钱效应太差了。”

不过进入2023年以后,似乎一切又都好了起来,整个1月份,不仅上证综指涨幅超过了5%,而且北向资金连续15个交易日正买入,累计净买入超过了1400亿元,要知道2022年全年,北向资金才买入900.2亿元。



面对市场回暖和外资疯狂扫货的双重利好,最近有不少人都在问:2023年投资哪类品种最有望提升自己的投资胜率?

关于这个问题,我给出的答案是:可关注固收+。

流动性宽松+权益市场回暖,“固收+”价值再现

作为这几年市场上的现象级产品,“固收+”产品的受欢迎程度不需要我多说。关于这类产品,大家都知道大类资产配置能力是它的命门,但是大家不知道的是,流动性对“固收+”产品同样十分重要。

我们以美国市场的“风险平价策略基金”为例,过去十年流动性宽松一直是全球资产定价的核心因素,也让各类资产价格水涨船高。而2022年随着高通胀下美联储的加息,全球流动性紧缩,形成了股债双杀的局面,这也让风险平价策略基金表现的很差,这一点反映到国内的固收+产品身上也是一样。

不过进入2023年,随着美联储加息有望在2023年一季度结束,甚至2023年下半年还有降息的可能性,2023年国内货币政策大概率维持在中性偏宽松的水平线上,这样宽松的流动性对于固收+产品来说是个重要利好。

而说到固收+产品的大类资产配置,就不得不提权益类资产,毕竟它作为“+”的部分,是这类产品获取超额收益的主要来源。

关于2023年的权益市场,我个人是很看好的,主要通过以下几个角度:

在企业盈利角度,在经历了2022年的逆境之后,2023年国内经济复苏已经是大概率事件,届时企业盈利增速有望上升,这对于权益市场来说将会起到很好的业绩支撑。

在货币角度,2023年的货币市场大概率会继续维持相对充裕的环境,而在2022年居民存款累计新增创纪录的背景下,如果一部分存款回流进入资本市场,这将有利于权益市场的估值提升。

在估值角度,截至2023年1月20日,万得全A指数的最新市盈率是17.87倍,位于近十年47.27%的分位点,这个数字不仅低于危险值,也低于中位数,具有明显的估值优势。再加上2023年的市场情绪逐渐回暖,北向资金不断流入,这样的权益市场无疑是值得期待的。



所以整体看下来,在流动性相对宽裕,以及权益市场向好的背景下,叠加货币政策宽松下的债市机会,固收+产品凭借着大类资产配置的多元化优势,在2023年可能会有作为,对于想分享权益资产的长期收益,又不想承担较大市场波动的投资者来说,股债混合配置的“固收+”产品或许是不错的选择。

关于固收+,选择比努力更重要

一直以来大家都在说,选对基金公司,投资固收+产品就成功了一半,因为拥有优秀的大类资产配置能力的公司打造出来的固收+产品往往能带来优秀的业绩,比如天弘基金。

以天弘基金旗下的“旗舰固收+”产品天弘永利债券A为例,Wind数据显示,截至2023年1月20日,这只二级债基自2022年以来的收益已经翻红,不仅成功收复失地,而且净值也创下了新高。



无独有偶!面对2023年流动性宽松和权益市场的机会,天弘基金再次看准时机,打造了一款精品“固收+”产品,它就是即将在2月13日发行的天弘安康颐睿一年持有期基金(A:017421 C:107422)。

不同于二级债基天弘永利债券A,这一次的新基金是偏债混合型基金,它投资权益资产以及可转债的部分占整个基金的10%-30%。也就是说,当权益市场好的时候,它的权益资产占比会增加,当债市好的时候,会增加可转债的占比同时降低权益资产的占比,力求通过灵活的资产配置应对不同的市场情况,帮助投资者获取长期稳健的投资收益。

一直以来,大家对天弘基金印象最深的无疑是余额宝。然而大家不知道的是,在固收+产品的投研上,天弘基金是妥妥的业内第一梯队。通过这次即将发行的新基金,我将从“基金经理能力、团队投研实力、用户认可度”这三个方面为大家揭秘,天弘基金的固收+到底强在哪。

基金经理能力在线

新基金天弘安康颐睿一年持有期采用的是双基金经理,拟任基金经理分别是姜晓丽和贺剑。其中:

姜晓丽是天弘基金固收业务部总监,拥有13年证券从业经验以及10年基金投资经验。在投资中,她既有“专注宏观研究,以研究驱动投资”的宏观派风格,也有“善于识别市场风险并控制下行回撤”的实战派风格,这也让她管理的固收+产品给投资者带去了不错的体验,至今已经获得了6座金牛奖。(金牛奖数据来源:中国证券报)

而另一位拟任基金经理贺剑,我想要重点介绍一下。贺剑的职业生涯包括14年基金从业经验,8年年金投资经验、7年基金管理经验,深耕债券市场多年。为什么我要重点说他?因为作为一个深耕债券的基金经理,他的能力圈不仅仅局限于债券,而是业内不可多得的纯债、转债、股票多资产投资多面手。

在经历过多轮牛熊市场洗礼之后,贺剑总结出了一套独特的投资理念,那就是“追求较低风险下的较高收益”。而基于这个理念,他也搭建了自己的股债投资框架:以控制风险为主,以基本面为辅。

在控制风险方面,用他自己的话说就是:“我本人原来是做过年金、专户、也做过QFII这些投资,它们整体的特点都是对于风险比较看重,整体都是追求绝对的收益。”

而且,考虑到投资固收+产品的人大部分都对于回撤比较敏感,贺剑在个股选择上偏稳健风格,组合构建也比较分散,一般采用“远近结合”的选股策略。所谓的“远”,是选择行业空间大,特别是未来三年可预期性较强的个股;所谓的“近”,是选择一些短期赔率较高且交易不拥挤的个股。

在基本面上,贺剑认为无论是股还是债,它长期的收益来源是企业的基本面,所以基金的长期收益就是基于对基本面长期的研究。

凭借着对债券研究、交易、投资、业绩评估和风险管理全流程的较深理解,以及擅长信用债、转债等品种投资,贺剑管理的天弘安康颐和、天弘安康颐享、天弘安盈等基金都以业绩波动低、净值回撤小、收益相对高等特点在持有人那里得到了很好的口碑和认可。

如果让我总结贺剑的话,那就是:贺剑的产品特点是历史业绩波动小;投资风格是追求合理风险收益比(Calmar比率)下的较高收益目标。而这正是固收+的投资者需要的特质。

团队的力量:金牛团队实力护航

火车跑得快,全靠车头带!基金经理能力出色的背后,是整个投研团队的支持,说到这就不得不提一下天弘基金的固收+团队了。

天弘的固收+团队由天弘基金固收总监姜晓丽领衔,目前团队由73位成员组成,不仅拥有科学化的投研体系,而且人员分工明确、术业有专攻,每位基金经理都能够在自己的能力圈之内发挥相应的专业优势。

对于天弘基金的固收+团队,我认为它们的标签很鲜明:三个能力+一个理念。

三个能力:大类资产配置能力--团队Leader姜晓丽十分擅长宏观经济研究及大类资产配置,曾在2016年债市大幅波动发生前精准预判风险;风险控制能力--管理规模超过万亿,8级信用评级体系,针对潜在风险层层把控;选股、选券、打新能力--通过3层股票筛选体系,甄选具有显著竞争力的优质企业,搭配资深可转债研究团队,定量、定性择券,做到双管齐下,同时还有专业的打新团队。

一个理念:“稳中求进”的投资理念。在投资过程中,天弘基金的固收团队始终秉承“将委托人的钱当作自己的钱”的宗旨,建立严格的风控体系、严控回撤,力争做到穿越牛熊,为客户创造长期稳健的收益。

正是基于这样的能力和理念,相比于其它固收+产品僵化的固收仓位和收益增强仓位,天弘基金的固收+产品会根据不同的市场情况进行动态调整资产配置,更有助于把握机会、规避风险,对不同类型产品设定不同的基准仓位,严控回撤,让产品风险收益特征更清晰,逐渐成为了不少人的理财压舱石。

持有人敢于逆势加仓,坚持长期持有

想要成为被认可的公司,除了自身投研实力过硬之外,产品也要能受到持有人的认可,这一点天弘基金不仅做到了,而且还做得不错。

我了解到,目前天弘基金固收+产品的持有人年龄大部分正处于30岁左右(25-35岁)的黄金年龄,其中也不乏手握重金的伏枥老骥。然而,年纪不同,却拥有相同的特质,那就是他们偏好中低风险,强调“绝对收益”,对实现业绩稳定性有着较高要求。

而且我看到一个很有意思的数据,截至2022年12月9日,天弘基金旗下的固收+产品持有人中,有86%的人在2022年加仓过,有10%的人选择的是定投的方式。

在我看来,敢于逆势加仓、坚持长期持有的操作是对天弘基金固收+产品的绝对信任,最典型的就是天弘安康颐养目前共有72万持有人,这些人的平均持有时间长达5.7年,这是十分难得的。

此外,长期持有天弘基金固收+产品的老客户面对市场波动显得更“淡定”。比如,在持有天弘固收+产品3年以上的71万客户中,2022年选择加仓的仅占比4.33%,或许他们早已经意识到,投资天弘基金固收+产品的最佳方式就是长期持有。

2023年的市场会不会好?我认为大概率会好,尤其是权益市场,不过如果大家畏惧高风险和高波动,想要稳中求胜的进行长期投资,那么我认为固收+是相对来说的最优选,尤其是即将在2月13日发行的天弘安康颐睿一年持有期基金(A:017421 C:107422),感兴趣的投资者可通过天弘基金APP及各代销渠道认购。毕竟是天弘基金这样“基金经理大类资产配置能力强、团队整体投研在线、持有人认可度高”的优质公司打造的优质固收+产品,值得大家重点关注,说不定会为自己在2023年的投资增添一份胜率呢?

风险提示:观点仅供参考,不构成投资建议。投资者在购买基金前请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。市场有风险,投资需谨慎。


本文标签: 债券  固收  资产配置  天弘基金  

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