泰康资管半年考:打新遇挫 明星基金经理"一拖九"

热点资讯2022-07-19 17:05:35佚名

泰康资管半年考:打新遇挫 明星基金经理"一拖九"

海通证券数据显示,截至今年6月末,泰康资管旗下权益类基金绝对收益为-14.02%,在管理规模超亿元的49家基金公司中排在第47位

《投资时报》研究员 齐文健

公募基金“期中考”已经拉下帷幕。与以往不同,今年上半年,部分管理规模超千亿元的公募基金公司也未能取得亮眼成绩,泰康资产管理有限责任公司(下称泰康资管)便是其中之一。

海通证券数据显示,截至2022年6月30日,泰康资管旗下权益类基金绝对收益仅为-14.02%,在49家管理规模超千亿的基金公司中排第47位(管理规模数据截至2022年一季度末)。

此外,该公司旗下权益类基金近一年、近两年、近三年、近五年绝对收益表现也稍显黯淡,同类排名均在后1/2。

主动权益类基金是权益类产品的重要组成部分,《投资时报》研究员注意到,泰康资管旗下主动权益类基金年内业绩表现不容乐观。Wind数据显示,截至7月11日,该公司旗下18只可统计数据的主动权益基金年内全数尽墨,其中13只基金收益率同类排名均在后1/2。

上半年权益基金收益-14.02%

作为首家获批公募业务资格的保险资管公司,泰康资管旗下整体权益类基金各阶段业绩表现不如人意,最能体现权益投研实力的主动权益类基金也屡屡受挫。

海通证券数据显示,今年上半年泰康资管旗下权益类基金绝对收益为-14.02%,在管理规模超千亿元的基金公司中的排名为47/49。

另外,泰康资管旗下权益类基金近一年、近两年、近三年、近五年绝对收益分别为-16.43%、12.08%、48.35%、56.29%,同类排名分别为123/155、117/140、110/131、84/107(全市场可获取相应时间段数据基金公司排名比较)。

业绩表现与基金经理投资实力有关。桂跃强是泰康资管旗下名声最响的权益基金经理,于2015年8月加入该公司,如今担任着该公司公募事业部权益投资负责人,截至今年一季度末在管基金规模为151.64亿元。

《投资时报》研究员注意到,桂跃强在管基金9只,除了泰康优势业务A/C 、泰康蓝筹优势由他单独管理外,其余7只产品皆是与其他基金经理共同管理。

泰康新机遇是桂跃强在管基金中管理时间最久的产品,他自该基金成立起便担纲基金经理。该基金业绩表现并不理想,Wind数据显示,截至7月11日,该基金今年以来、近一年、近两年、近三年收益率分别为-15.1%、-20%、-12.66%、28.58%,同类排名分别为1760/2208、1802/2126、1849/1977、1454/1886。若拉长时间维度来看,该基金自2015年12月8日成立以来录得总回报为64.52%,而同期灵活配置型基金平均收益率为70.38%。

目前,该基金由桂跃强、任慧娟、金宏伟三人共同管理,其中任慧娟是固收类基金经理,金宏伟是权益基金经理,还担任着公司公募事业部投资部股票投资总监。

持仓方面,今年一季度泰康新机遇前十大重仓股中有贵州茅台(600519.SH)、五粮液(000858.SZ)、洋河股份(002304.SZ)3只白酒个股,截至7月11日收盘,只有洋河股份年内实现股价上涨,其余2只个股均表现不佳。

然而,桂跃强所管基金前十大重仓股中出现白酒个股似乎已是惯例。从桂跃强单独管理的泰康蓝筹优势来看,该基金今年一季度前十大重仓股中有贵州茅台、泸州老窖(000568.SZ)、山西汾酒(600809.SH)、五粮液4只白酒个股,截至7月11日收盘,上述4只个股年内股价均下跌。

《投资时报》研究员发现,桂跃强还颇为敢于重仓单一标的。在他管理的泰康蓝筹优势中,最近四个季度,该基金前十大重仓股中单一个股持仓市值占基金净值比例超9%的股票数量分别为2只、3只、8只和4只。

多只“打新”股破发

2022年以来,A股市场走出“V”型,新股破发屡见不鲜,泰康资管也多次“中招”。

Wind数据显示,截至7月11日,泰康资管旗下泰康沪港深精选、泰康策略优选、泰康宏泰回报等33只基金参与了新股认购,合计获配金额为4.42亿元,单只基金获配新股个数从99只到10只不等,锁定期分为0个月、6个月两大类。

作为泰康资管旗下新股获配数量最多的基金之一,今年以来泰康沪港深精选获配新股99只,除了4只个股尚未能统计首日涨跌幅外,已有23家公司上市首日破发。其中唯捷创新-U(688153.SH)首日跌幅为36.04%,是该基金“打新”上市首日下跌最多的个股;禾川科技(688320.SH)、赛微微电(688325.SH)、中一科技(301150.SZ)、迈威生物-U(688062.SH)等多只个股上市首日跌幅超10%。

从锁定期来看,泰康沪港深精选获配的99只新股中,唯科科技(301196.SZ)、华康医疗(301235.SZ)、大族数控(301200.SZ)等40只股票锁定期为6个月,其余股票锁定期为0。

《投资时报》研究员根据Wind数据统计,截至7月11日收盘,泰康沪港深精选参与的“打新”股票中,有32只已跌破发行价格,其中中一科技(301150.SZ)、星辉环材(300834.SZ)、唯科科技(301196.SZ)、腾远钴业(301219.SZ)、迈威生物-U等多只股票较发行价跌幅在四成及以上。

此外,从上述99只个股的最新(截至7月11日收盘)动态市盈率PE(TTM)来看,天岳先进(688234.SH)高达1336.7倍,在上述99只个股中居榜首。

16只产品规模不足2亿元

泰康资管开展公募基金业务已有7年多的时间,管理规模已突破千亿元。看似成绩斐然,实则仍有不少烦心事。

Wind数据显示,截至今年一季度末,该公司旗下管理规模为1015.56亿元,环比微增3.16亿元,在149家基金公司中的排名与去年末持平,仍排在第49位。

虽然整体管理规模环比有所增加,但非货币基金规模环比则呈下滑趋势。截至今年一季度末,该公司旗下非货币基金规模为900.87亿元,环比减少27.89亿元。

从泰康资管旗下不同类型产品的规模来看,股债似乎有些失衡。截至今年一季度末,该公司旗下有16只债券型基金规模合计为541.09亿元,占总规模比例为53%。

与之相比,该公司旗下权益类基金稍显势弱。该公司旗下股票型基金、混合型基金、FOF基金规模合计仅为359.78亿元,占比为35%。需要注意的是,旗下混合型基金中尚包括多只偏债混合型基金,若是将这一部分规模剔除,旗下权益类基金规模将面临再次“瘦身”。

值得关注的是,截至今年一季度末,该公司旗下有泰康中证智能电动汽车ETF、泰康泉林量化价值精选A/C、泰康研究精选A/C等16只基金规模不足2亿元(已剔除清盘基金,包括发起式基金),其中有14只基金为权益类基金,仅有泰康瑞坤纯债、泰康安泽中短债A/C两只为债券型基金。

《投资时报》研究员还发现,泰康资管还存在基金经理“一拖多”的情况。目前,该公司旗下有63只基金,由17位基金经理管理,平均每位基金经理管理3.71只,其中陈怡、桂跃强、魏军等9人在管基金有5只及以上。

就权益类基金业绩表现欠佳、基金持仓、新股获配等问题,《投资时报》已向泰康资管发送沟通函,截至发稿未收到回复。

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