在诺安基金， 蔡团长除了是基金经理， 还是消防大队长， 哪只基金需要拉规模，就去管哪只基金。 这不，诺安的一只规模就剩100万的mini基——诺安优化配置，7月2日就换了蔡团长管。 按照规定，基金规模连续60个工作日低于5000万元后，基金公司要向证监会报告并提出解决方案。 所提的解决方案就包括终止基金合同，也就是清算基金。 今年以来，诺安优化配置规模一降再降， 从600万（2021Q4），降到200万（2022Q1），再降到100万（2022Q2）。 此时换蔡团长管，目的很明显，想靠蔡团长的名气拉拉规模，避免被清盘的命运。 01 基金的新方向 不知道小伙伴还记不记得， 蔡团长之前也接过新基金，诺安创新驱动，然后他把这种基金改造成了一只“东数西算”主题基金。 （具体介绍，戳这里） 这次呢，蔡团长会如何改造这只新基金？ 方向可能已经选好了，就是当下大火的“专精特新”。 其实迹象很明显，这只基金和蔡团长管的其他基金走出了截然不同的走势。 7月2日，蔡团长接管以来，诺安优化配置涨了2.73%。 同期，重仓东数西算的诺安创新驱动跌了1.9%， 重仓半导体的诺安成长跌了9.55%。 而7月2日以来， 专精特新指数涨了4.78%，专精特新50涨了1.87%， 云计算、SaaS、大数据等“东数西算”概念指数跌了2%左右， 半导体指数跌了7.81%， 从涨跌幅上看，蔡团长布局专精特新的可能性很大。 还有一点， 前任基金经理比较有个性， 给管3只基金定了不同的投资方向，诺安优化配置的投资方向就是专精特新。 可能也是出于这个原因，才让蔡团长接管了诺安优化配置。 当然，这只是猜测，具体是哪个方向还要看三季报的持仓才知道。 但可以确定的是，蔡团长以后就是“三条腿”走路了。 02 相同的配方 其实，这不是诺安基金第一次靠蔡团长拉规模了。 上一次接管诺安创新驱动就是为了拉规模。 这是诺安创新驱动2021年二季报的部分内容： “本基金在2021年4月22日至2021年6月22日期间存在连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形。” 再摆烂下去，就是今天诺安优化配置的命运。 于是蔡团长临危受命，2021年5月22日开始接管这只基金。 你别说，效果还不错， 蔡团长接管后押对了“东数西算”这个新赛道，基金净值4个月内涨了55%， 有了赚钱效应，基民闻风而动，把基金规模最高干到了4个亿，这只基金也摆脱了被清算的命运。 这一次，诺安基金大概率是想复制当时的操作... 但是能不能成功，可能还要看赚钱效应能不能打出来。 03 半导体三“矛” 接下来说说蔡团长的投资能力。 提起蔡团长和诺安成长，就不得不提郑巍山，和他管的银河创新成长。 他们并称“卧龙凤雏”， 但押注半导体的不止他们两个， 还有长城基金的尤国梁。 2021年6月18日，他凭借“在半导体科技赛道中，国梁也希望能拥有名字”火了一阵子。 但也就火了那一阵子，之后迅速归于平静，江湖地位和蔡嵩松、郑巍山没得比。 管理规模也小得多。 所以，提起半导体，人们第一个想到的是蔡嵩松和诺安成长，然后是银河创新成长，再之后就要去网上搜了。 这大概就是先发优势了，几人中蔡团长是最早开始押注半导体的，名气、管理规模也最大。 但名气不等于实力， 三人都想做半导体领域最锋利的矛，究竟谁才是最锋利的矛呢？ 我们看下他们相对半导体指数的超额收益。 （1）蔡嵩松 蔡团长广被诟病的一点是，出道3年多，年年跑输半导体指数。 2019年，他跑输10.89个点； 2020年，他跑输5.83个点； 2021年，他跑输2.93个点； 今年以来，他还跑输1.23个点。 接连跑输，诺安成长相对半导体指数的超额收益（绿色阴影部分）是这样的， 非常有规律，跑赢一阵子，然后跑输一阵子，接着再跑赢半导体指数，然后再跑输... 突发奇想，在蔡团长大幅跑输半导体指数的时候买的他的基金比较好，更容易获得超额收益。 （2）郑巍山 郑巍山好一些，也就2019年跑输半导体指数，2020年以来，每年都跑赢。 他的超额收益是这样的， 虽然也大幅波动，但整体上是逐渐累积的，超额收益曲线比较漂亮。 （3）尤国梁 尤国梁是2019年底才开始管基金的，所以我们从2020年开始看他的业绩。 2020年他表现很差，跑输半导体指数8.83个点，也跑输了蔡嵩松和郑巍山。 但2021年还有今年，他表现亮眼，大幅跑赢半导体指数，也跑赢了郑巍山和蔡嵩松。 他的超额收益是这样的， 以2021年9月为界，之前持续跑输半导体指数，之后大幅跑赢。 最后，把三人2020年以来的超额收益曲线汇总下，看谁的水平更高一些。 红色是郑巍山的，比较稳。 绿色是尤国梁的，前期比较拉胯，后期一骑绝尘。 蓝色是蔡嵩松的，前面紧跟郑巍山，但也一直被压着，后面差距就越拉越大了。 所以，从超额收益的角度来说，三人中还是郑巍山技高一筹。 本文作者：懒猫，来源：懒猫的丰收日，原文标题：《蔡团长，指数跑不赢，救火第一名》

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