6月10日公布的数据显示，德国7月CPI同比增长8.5%，超出此前市场预期值8.1%和前值8.3%。

华尔街见闻提及，德国6月通胀率从8.7%的高位意外放缓至8.2%，令市场对欧央行激进加息的预期有所缓解。不过，7月再度上行的通胀数据或在暗示，“欧洲经济火车头”的通胀压力仍未真正得到缓解，市场预期欧洲央行或进一步加大紧缩步伐。

具体来看，食品和能源成本大幅上涨是7月通胀超预期的主要因素。6月初，德国暂时降低了柴油和汽油税，并推出了一种允许人们以每月9欧元的价格使用当地所有公共交通工具打折车票，这些措施将持续三个月。不少经济学家指出，这些举措一定程度上抑制了通胀的飙升。不过，7月的通胀数据表明，对于德国来说，这项政策的力度或许还远远不够.....

通胀高企的同时，德国经济也不太乐观。德国伊弗经济研究所25日公布的数据显示，受能源价格高企和天然气短缺风险影响，经季节调整后，德国7月商业景气指数从上月的92.2点降至88.6点，为2020年6月以来最低值。数据显示，构成商业景气指数的4项指标，即制造业、服务业、贸易和建筑业均环比显著下降。这也是德国商业景气指数连续第二个月下降。

在欧元区6月CPI已攀升至8.6%的历史新高后，7月21日欧央行超预期加息50BP，终结了欧洲的负利率时代。彼时，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德当时表示，超预期加息的目的之一便是要防止高通胀预期变得“根深蒂固”。此后，一些官员表示未来有必要进一步采取强有力行动，不乏鹰派官员发出加息75BP的强硬态度。

周五，意大利和西班牙周五将公布通胀数据，市场预计这两国通胀或再创新高。就整个欧元区而言，经济学家认为7月物价通胀或进一步加速至8.7%。

德国央行上周表示，预计未来几个月通胀率仍将居高不下。不过，欧盟委员会周四进行的另一项调查显示，随着7月份德国各行业的销售价格预期下滑，7月德国价格可能会略有回落。