近期，半导体行业的地震频发，半导体行业多位人士被带走调查。美国正式通过了“芯片和科学法案”，在半导体、先进技术领域的竞争愈演愈烈。

观察全球半导体产业的走势，可以关注费城半导体指数（SOX.GI），从2021年底的高点至今仍有30%以上的跌幅。申万半导体指数年内跌幅也接近30%。

半导体板块在全球都出现下跌局面与景气度和周期性相关。消费电子是半导体板块最重要的下游市场，主要包括智能手机、PC电脑等，其景气度的下降带来上游芯片企业的股价衰弱。消费电子类芯片由于受到全球通胀以及库存周期下行的影响，景气度可能会面临分化。

但新年汽车的自动化和智能化升级，对于控制类和传感器类的芯片需求都有大幅提升，车辆处理与储存的信息量都需要对应的芯片来实现相应的功能，预期这部分半导体的需求依旧高企，值得重点关注。

从几只知名度较高的半导体基金来看，投资消费电子相关芯片的基金，今年以来的业绩表现更多还是跟随市场，随波逐流。金信稳健策略相比而言的超额收益比较不错，近6个月业绩比跌幅最大的基金多涨了近25%。

金信稳健策略重仓的是第三代半导体、功率半导体、模拟芯片等，用在车载场景更多。虽然这几只基金收益大幅拉开差距，是从5月的反弹开始。但是从持仓来看，去年四季度基金经理已经开始在布局相关板块。基金经理孔学兵看来是真的对半导体有信仰，也有一些前瞻布局的眼光。

半导体板块细分领域多，热点切换快，因此更考验基金经理的个人投资能力。从主动管理和指数的比较来看，主动管理基金的收益和回撤都有更大的优势，并不存在进入一个赛道中就能躺赢。

随着中美关系的日趋紧张，国产替代是长线趋势。虽然近几个月半导体有所反弹，但是从整体估值来看，仍然处于低位，可以在震荡之中，逢低入场。