作者| 猫哥
来源| 大猫财经
华为的“寒气”文成功刷屏，任正非主要提到这几点：
- 未来十年应该是非常痛苦的，全球经济会持续衰退，未来3到5年内都不可能转好，全球没有一个地区是亮点。
- 华为从追求规模转向追求利润和现金流，保证渡过未来三年的危机。
- 把活下来作为最主要纲领，该收的收，该关的关，把寒气传递给每个人。
整个文章寒气逼人，即便在3、40度的酷暑之下读罢仍旧心底拔凉，给人的感觉是，以前你只是觉得自己有点难，现在连高富帅都在大喊“活下去”，你是不觉得低估了形势的严峻程度？
有些人就慌了，A股先跌为敬，第二天超过4000只股票下跌，昨天指数反复攻守，收盘指数大涨近1%，但下跌个股还是接近6成，信心不足、情绪彷徨可见一斑。
掐指一算，从2001年的“华为的冬天”开始，这已经是任正非第6次的“严冬论”，总之，每当外部环境有点风吹草动，内部有点志得意满的时候，任正非都会抡起“冬天论”的小皮鞭，以实现他所说的“没有伤痕累累，哪来的皮糙肉厚”，实属老生常谈了。
那问题就来了，为啥任正非前5次“冬天论”大家感受不深？这得看时间。
2001年、2004年、2008年、2012年、2016年这五次，经济基本都是上升期，全球化在深入、大家收入也都在上升期，最严重的2008年，因为4万亿刺激痛苦感不强，那些年最大的危机，是能不能保住8%的增速，今年的目标是5.5%，还得玩命干才可能达标。
所以当时，这被认为是一家公司的问题。
但这一次大不同。
疫情、战争、脱钩、制裁、通胀、异常气候……平常想不到的事都一起来了，难度系数陡然加大，多数人都没经历过，跟2008年之前相比，很多人背上了大额的房贷，收入、就业都不如从前，本来就焦虑万分，这时候来个大佬火上浇油，悲观情绪想不传递都难。
但这次任正非的“寒气论”，大多数人只看到了“威胁论”，但没看到“方法论”，其实，任正非的这套理论，至少已经实施了两年，这怎么能看出来呢？
秘密就藏在华为的财报里。
2020年，华为的营收8914亿，净利润646亿，都只有3%左右的增长，最吓人的指标是经营现金流，从上一年的914亿下滑到352亿，跌幅61.5%。
对华为这个体量的公司来说，这个下滑幅度相当危险。
但到了2021年，华为营收6368亿，下滑幅度达到28.6%，但净利润达到了1137亿，上涨75.9%，经营现金流597亿，上涨69.4%，这两个指标都很醒目。
收入少了28%，净利润为啥能增加75%呢？
奥秘也没啥，其中574亿来自于卖资产，主要卖了荣耀和超聚变两家公司，剩下的增幅从哪来呢？
应该是涨价。
广汽埃安的老总就吐槽过华为，“华为是一个比较大牌的供应商，可能它的产品比较好，但实事求是地说，它的价格是不受控制的。如果我们想跟华为合作，你会发现，你的议价能力是基本上没有的。”
这些操作背后就是华为在转向，应该从2020年下半年起，追求利润和现金流就成了公司的当务之急。
这也是没办法的事，华为的营收靠三驾马车，因为制裁，最主要的终端业务收入不断下滑，2021年，这块业务收入2434亿元，同比下滑了49.60%，今年上半年，这块业务收入1013亿，同比下滑了25%，一年半没了75%。
在未被制裁时，华为手机出货量曾位居全球第一，但今年上半年，华为手机出货量的市场排名已滑落至前五之外，在统计中被归为“others”，对华为的收入贡献也由此前的超过50%降至33%。
华为手机的销售份额已被苹果和三星大幅挤压，主要原因就是因为芯片问题，华为手机5G功能受限。这种市场地位的极速变化，也凸显了没有核心技术的尴尬。
套用一句话说，前些年靠运气挣的钱，现在凭实力还回去了。
可做对比的是华为的ICT基础设施业务，这个业务包含5G、大数据、云计算、人工智能等等，不像手机芯片，华为在这个领域有充足的技术储备，5G的能力人所共知，制裁也没用，他们组建了交通、煤炭、电力等等18个军团，集中资源做to b业务，今年上半年，这一块的增幅达到27%，在任正非的计划里，这是华为安身立命的基础。
有没有不受制于人的核心技术，这才是活下去的底气。这大概就是制裁之后华为最重要的体会吧。
比如造手机，华为仍旧是走捷径的思路，在用户痛点下功夫，在核心部件上则依靠外采，结果被打到七寸就抓瞎，指望华为自己或者国产厂商短期基本无力向7nm、5nm、3nm迈进。
但在造车这件事情上，华为显然是以主导者的身份出现，至少车规级芯片多数还在28nm以上，这个级别被卡脖子的概率就小很多了。
可以看到，在终端业务上，汽车不仅要填手机的坑，还被寄予厚望，未来的现金流大奶牛。
24日，余承东在给合作伙伴站台时说，“自己家的宝马、保时捷都不开了。身边有朋友准备买宝马X5、GLS，甚至迈巴赫的，现在都找他买问界M7了”。
即便如此，在任正非的计划里，“智能汽车解决方案不能铺开一个完整战线，要减少科研预算，加强商业闭环，研发要走模块化的道路，聚焦在几个关键部件作出竞争力，剩余部分可以与别人连接。”
这是啥意思呢？
典型的收缩，放弃对规模和速度的痴迷，转型到缓慢但更扎实的节奏，至少未来三五年，这是有效的生存法则。
过去这些年，我们看到太多公司死在冲锋的路上，加杠杆、扩规模，看起来风光无两，但遇到点风吹草动，千亿市值的公司兑付不了几千万的债务已经不是新鲜事。
这里有宏观环境的原因。
得益于过去这些年的债务拉动，钱多了很多，公司怎么增值呢？最简单的办法就是买买买，上市公司沉迷于收购重组或者蹭概念，什么热做什么，主业几年一变的公司不在少数。
如果买买买可以解决增长问题，那愿意扎扎实实打基本功的人就少了，毕竟大家都在竞争，急着挣快钱。
可惜现在环境变化太剧烈了。
最近很多银行在拼命放贷款，利率不高但愿意贷款的人少，上面又有要求，所以压力不小，大家为啥都不愿意借钱了呢？因为投资覆盖不了成本，利息再低也是钱啊。
这至少表明，债务拉动在短期内是无力的，大家熟悉的那个增长模式失灵了。
那怎么度过任正非说的这漫漫十年衰退期呢？
其实华为已经给出了一个答案：
砍去不必要的业务、放弃对规模的执迷、钱花在刀刃上、核心技术抓在自己手里。
全球化的倒车越开越快，想回到从前还需要各国老大的高瞻远瞩，但奈何大家的格局不一样。
十几年前，大家争论的一个问题是，18亿亩耕地的红线到底有没有必要保留，市场派的观点是不需保留，想吃什么直接采购就行了，把巴西大豆用船运到中国都比东北大豆便宜，那为啥还要自己种呢？
但经过这两年的经历，大家也都看到了，理想中的市场是不存在，天灾人祸不可预知，粮食安全还得靠自己来。
科技领域也是一样，比如芯片，几年之前完全没想到这个领域会有如此激烈的博弈，有钱也花不出去。
想把命根子抓在自己手里还得有投入，比如研发，我们最大的10家芯片公司研发/收入比平均是14%，看起来不低，但像英伟达常年保持在20%左右，像中芯国际，去年花了41.2亿搞研发，而行业老大的台积电花了283亿人民币，所以追赶也不是件容易事啊。
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