8月27日，国家统计局公布了全国规模以上工业企业利润最新数据。

其中，7月份汽车制造业利润同比增长77.8%，增速较上月加快30.1个百分点，是利润增长最快的行业之一，铁路船舶及其他运输设备、电气机械行业利润均实现快速增长。

不过，从1-7月累计来看，企业利润同比下降。分析认为，这量、价、利润率三项都起到拖累作用。8月以来，价格和数量可能仍然会是企业利润的拖累项。本周出台了新一批稳增长政策，后续可以期待政策发力对地产的托底、基建的带动、以及对消费的刺激效果。

前7月工业企业利润同比增速转负

数据显示，按可比口径计算，1-7月份，全国规模以上工业企业实现利润总额48929.5亿元，同比下降1.1%。营业收入保持较快增长，同比增长8.8%。

从三大门类看，1—7月份，采矿业实现利润总额9961.1亿元，同比增长1.05倍；制造业实现利润总额36217.2亿元，下降12.6%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额2751.2亿元，下降12.5%。红塔证券研报指出，前7月利润表现，制造业拖累是主因。

此外，7月末，产成品存货周转天数、应收账款平均回收期同比也都有所增加。

国家统计局工业司高级统计师朱虹表示，工业企业效益延续恢复态势，但受多种因素影响，企业利润小幅下降，成本水平仍然较高，部分行业市场需求不足凸显，经营压力有所增加，加之国内外环境更趋复杂严峻，工业经济持续稳定恢复仍需付出艰苦努力。

利润增速表现良好，行业集中在两方面

分行业看，1-7月份，在41个工业大类行业中，16个行业利润总额同比增长，25个行业下降。

红塔证券表示，工业企业的利润结构再次恶化。利润增速表现良好的行业集中在两个方面。

一是随着迎峰度夏能源保供持续发力，煤炭原油产量及发电量实现较快增长，并带动相关行业利润增加。煤炭采选、油气开采行业利润分别增长1.41倍、1.19倍；电力行业利润降幅较上半年收窄7.3个百分点。

二是受益于复工复产和政策刺激的提振等，7月份装备制造业利润同比增长6.8%，增速较6月份加快2.7个百分点。其中，在减免购置税等政策刺激以及出口带动下，汽车行业利润增速的改善十分显著，7月份汽车制造业利润同比增长77.8%，增速较6月份加快30.1个百分点。铁路船舶及其他运输设备、电气机械行业利润分别增长29.6%、25.6%，均实现快速增长。通用设备制造业利润增长5.9%，增速加快0.9个百分点。

其余更多行业的利润增速是在下滑的。高位成本和需求减弱共同挤压制造业的盈利空间。

朱虹介绍，从单月来看，7月份，汽车制造业利润同比增长77.8%，增速较6月份加快30.1个百分点，是利润增长最快的行业之一；铁路船舶及其他运输设备、电气机械行业利润分别增长29.6%、25.6%，均实现快速增长；通用设备制造业利润增长5.9%，增速加快0.9个百分点。

机构：8月工业企业利润增长仍承压

展望8月，红塔证券分析，8月以来大部分工业原材料价格在继续下行，受疫情、高温、限电等因素的影响部分行业开工率也在下滑，价格和数量可能仍然会是企业利润的拖累项。本月制造业利润增速的下滑可能会影响到相关企业的股价表现。不过，本周出台了新一批稳增长政策，后续可以期待政策发力对地产的托底、对基建的带动、以及对消费的刺激效果。

英大证券研究所所长郑后成预计，8月虽然面临基数方面的利多，但是在工业增加值当月同比承压，以及PPI当月同比继续下行的压制，预计8月工业企业利润总额当月同比大概率还将承压。

“在工业增加值当月同比承压、PPI当月同比继续下行以及工业企业利润总额当月同比大概率还将承压的背景下，叠加考虑摩根大通全球制造业PMI新订单指数滑至荣枯线之下利空全球需求，预计下半年我国宏观政策的宽松力度还将维持在较高水平。”郑后成说。

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