锋雳 徐超 王文华

富安娜1亿元给中信证券理财踩雷，究竟被投到了哪里？

近日，富安娜公告了进一步获得的信息：西部信托，渝信优债精选4号集合信托计划，中信富安1号投入金额，人民币1亿元。

西部信托-渝信4号，背后的募资计划是人民币20亿元。

关键问题是，被中信证券把理财资金投入西部信托-渝信4号的被“理财”客户，不止富安娜一家。

20亿的债权背后，西部信托-渝信4号募集（踩雷）规模究竟达到了多少亿？

西部信托-渝信4号涉及债权20亿

富安娜最早在2022年8月23日早间公告理财产品爆雷。富安娜向中信证券购买的爆雷理财产品全称《中信证券富安FOF定制1号单一资产管理计划固定收益类理财产品》，简称“中信证券富安1号”。

根据富安娜最早披露的公告，中信证券富安1号是从2018年买入，至2021年3月19日止，四期的投资均收回了本金和收益，但2021年3月19日1.2亿买入的第五期，一年后只拿回1350万本金。

因这笔理财是向中信证券所购买，因此富安娜一直在向中信证券了解情况，但中信证券方面一直没给出信托文件，近期富安娜从托管银行招商银行拿到了部分信托文件。另外，中信证券向富安娜发来了理财产品三季度的报告。

富安娜公告称：根据中信证券发给富安娜的该理财产品2022年3季度报告，这个资管计划是投资于西部信托渝信优债精选4号集合资金信托计划（简称“渝信4号信托计划”），债务人为浙江蓝德置业发展有限公司。另外，托管行给出的信托文件呈现该信托的基本信息如下：

（1）认购方：中信证券股份有限公司（代表中信证券富安1号定向资产管

理计划）

（2）认购金额：人民币壹亿元整

（3）预计年化收益率：8%

（4）信托受托人：西部信托有限公司

（5）认购标的：渝信4号信托计划下第7期信托单位

（6）每期信托单位期限：12个月

（7）合同签署时间：2019年4月12日

（8）信托资金用途：受托人（西部信托）将信托资金均用于平价受让北大资源集团对浙江蓝德置业的金额不超过人民币20亿元的标的债权。信托资金由北大资源集团用于杭州市余杭区西溪海港城项目的开发建设。信托计划期限内由标的债权债务人蓝德置业按照相关合同约定向受托人偿付标的债权及利息。

根据理财产品的三季报披露，底层债权的还款来源两个对象，一方面是方正集团的重整，但现状是延期；另一方面是浙江蓝德置业的还款能力及抵押物处置，但由于方正集团转让了相关资产包，目前浙江蓝德及杭州海港城项目的实际控制人已变更为朗基集团。

中信证券买雷客户不止富安娜

被中信证券把理财资金投入西部信托-渝信4号的被“理财”客户，不止富安娜一家。

据东方铁塔（SZ002545）公告，东方铁塔曾出资5000万元认购一个“中信证券信享106号单一资产管理计划”，最终的投向也是：西部信托-渝信优债精选4号集合资金信托。

对于这笔投资，东方铁塔方面表示：“因为该笔资管计划涉及底层资产北大资源集团及其母公司的重组，需等到重组完成后北大方正集团旗下的项目才会进行集中兑付，所以这笔资管计划会延期兑付。”

东方铁塔方面对媒体称：“中信做的这个项目，是比较成熟的产品，资产和权益都有保障，我们这个资管产品是固定保本收益，而且这个项目，北大方正集团这边也作了担保，不过资管产品每一个都不一样。”

而据最新的工商资料，西部信托-渝信4号底层的资产杭州海港城及其项目公司浙江蓝德的大股东已经易主，不再是北大方正集团。

关于信托的底层项目杭州海港城，跟据媒体此前的报道：2011年，杭州房企蓝德置业在杭州西溪湿地的西北侧拿下一块商业用地，命名为西溪海港城。2014年11月，蓝德置业大股东浙江蓝顿将蓝德置业的主要股权转让给地产公司北大资源，此后项目改名为北大资源海港城。博雅城的商场部分在2019年年末正式开业，此后，经营冷清，一楼以上大范围未能出租出去。

简单说，项目在2019左右，就已主体完工。那么信托资金被用于受让债权后，是否还会被用于海港城项目的开发建设？

蓝德置业当前的大股东为成都天亿启邦，该公司原本由北大资源公司控股。今年5月底，成都天亿启邦股权变动，北大资源退出，一家朗基集团成为实际控制人。

而据媒体报道，今年4月，重庆金融资产交易所曾发布“北大资源及其关联公司持有的相关股权及债权资产包”竞价公告。该标的起拍价15.3亿元，另有标的债权余额约38.38亿。北大资源转让标的，涉及杭州博雅城、成都紫境东来、昆明紫境府等8个项目。

最终5月18日，鼎晖投资在其官方公众号中发文称，鼎晖夹层投资与朗基资本管理通过合作平台成功摘牌北大方正资产包，此次摘牌的不良资产包总货值超过100亿元人民币。

但是，转让完成后，从富安娜的公告来看，北大资源及其关联公司，拿到转让资金后，并没有把资金用于偿还已经逾期的西部信托-渝信4号信托款。项目已经卖掉了，但卖掉的钱，没用来还项目的债。那么北大资源及其母公司还会为这个项目负责么？

对此，富安娜方面相关人士表示，中信证券在理财产品的3季度报告里称，如浙江蓝德未能达成债务重组安排，其（已经由朗基控股）股权可以被回购。“但是中信方面没有给出相应的承诺证明文件，我们也不相信重组一再延期的原股东方，具备回购股权的实力。

“我们更不相信他们有回购的诚意。因为项目资产包转让获得的巨额资金，压根就没有用于回购股权或偿付信托款，等于是变相逃废债务责任。这场资产转让，给拿回理财资金增加了障碍。”富安娜方面表示。

中信证券高管参与后续营销

据公告，中信证券在“中信证券富安1号”的三季报中称，渝信4号信托计划自2020年3月20日起未收到债务人浙江蓝德的季度付息，中信证券已将该情况向投资人进行披露。

但富安娜方面称，中信证券实际上未及时向公司披露上述风险情况，且仍营销公司投入第四期资金持续投资。

于是在2020年3月20日当天，富安娜投入第4期本金1.2亿。2020年4月19日，中信证券以资管新规政策为由与富安娜签订《中信证券富安1号定向资产管理合同之补充协议》，将产品存续期再续期1年，即存续期变更为3年。

“如果在2020年3月20之后，中信证券及时披露了浙江蓝德未付息的情况，我们怎么可能会签署4月19日的《补充协议》？”富安娜方面人士表示。

据公告：2021年3月1日及2021年12月30日，中信证券执行委员会委员、资产管理业务负责人杨冰及中信证券深圳分公司负责人梁琪还亲自到富安娜现场营销产品继续投资事宜。

20亿的债权作为交易标的背后，西部信托-渝信4号募集规模究竟达到了多少亿？

富安娜的1个亿、东方铁塔的5000万，中信证券到底操盘了多少客户的资金投入这个爆雷信托计划？

到目前为止，中信证券、西部信托均未给出回应。

2022年3月22日，方正证券公告，控股股东北大方正质押给中信证券的11.09亿股方正证券股票，已经解除了质押。这也意味着北大方正将2018年因股票质押回购欠下中信证券的几十亿资金，在今年3月份偿还给了中信证券。

另据浙江蓝德的原上层公司北大资源在今年7月份的一份公告，在2019年1月，也就是西部信托-渝信4号成立之前3个月，北大资源的子公司方正世纪，曾向中信证券的关联方中信信托借款25亿元人民币，截至2022年3月31日，北大资源方面已向中信信托归还本金接近15亿元人民币。

富安娜方面公告称，对于此次“理财”，“无法认定导致理财暴雷的决策是中信证券方面在公正公平的理财投资决策作为基础的前提下作出；也无法认定中信证券是否做到了充分的事前风险提示和事后的及时信息披露，是否履行了管理人勤勉尽责等义务。”

在富安娜之前披露的进展公告中，和中信证券的描述是“进行沟通”。但在这份最新的进展公告中，除继续沟通外，富安娜的语气已经变为“公司将保留通过向相关监管机构反馈及通过诉讼仲裁等法律手段追回理财资金的权利。”