基金经理称国内CXO行业优势依然明显

    本报记者 王思文

    受外围利空消息影响，9月14日，CRO（研发外包）板块开盘走低，午后整体有所反弹，但单日仍以微跌0.02%收盘，当日CRO概念股净流出居前。

    医药板块延续回调态势，让医药类主题基金一度站上“风口浪尖”。截至9月14日，全市场137只CRO概念基金（A/C份额分开计算）年内平均跌幅高达25.34%。多家基金公司表示，海外行政命令对板块影响有限，当前低位配置价值仍然凸显。

    16只基金年内跌幅超30%

    今年手持医药类主题基金的基民可谓是处在“水深火热”中。

    伴随今年以来医药板块的几轮持续回调，医药类主题基金净值回撤较为严重。东方财富Choice数据显示，截至9月14日，全市场137只CRO概念基金今年以来平均跌幅高达25.34%，无一只基金收益为正。其中前海开源医疗健康、长信医疗保健混合（LOF）、广发医药健康混合等16只CRO概念基金今年跌幅超过30%。

    数据显示，截至9月14日，在全市场基金产品中，年内亏损前20的基金中有6只为医药主题基金。今年以来医药赛道的几次剧烈回调导致持有医药类主题基金的基民比较“难熬”。

    事实上，当前公募基金市场上的医药类主题基金产品几乎处于饱和状态。自2021年年初开始，除个别公司因基金产品类型布局需求发行医药类主题新基金外，全市场医药类主题基金扩容量较少。

    从资金端来看，今年以来CRO概念基金的整体规模逐渐缩水，资金认购新发行的医药类主题基金的热度也明显下滑。总体来说，医药类主题行业基金在新基金发行市场的占比微乎其微。

    记者统计发现，2022年以来新发行并成立的主动权益类医药主题基金仅有9只，今年下半年以来有1只基金成立，即创金合信医药优选3个月持有期混合。而正在发行的基金及即将发行的基金名单中暂未有医药主题基金的身影。

    CXO行业优势明显

    CRO是CXO（医药外包）的一大环节。对于CXO板块后市走向及投资策略，多数基金经理表示，海外行政命令对CXO行业影响有限。

    “短期看，该计划并未有任何具体落实细节，也未提及对中国生产的限制，只是计划减少对中国的依赖。中国工程师红利、产能优势是海外企业不可比拟的。”博时基金权益投资三部基金经理张弘对《证券日报》记者分析。

    恒生前海消费升级混合基金经理鲁娜在接受《证券日报》记者采访时表示，首先，我国CXO行业主要聚集在药物研发改良的环节，对高素质人才需求量极高，中国工程师红利以及人力成本优势依然较为明显，短期内难以逆转；其次，生物制造行业不仅投资额大且投入周期长，目前国内企业已加速进行海外产能布局，对国内企业获得海外订单的影响相对较小。预计短期内该行政命令对行业影响较为有限。

    对于CXO行业的业绩情况，鲁娜表示，“我国CXO行业上半年业绩较为亮眼，企业订单充足，固定资产和在建工程仍保持高速增长，从侧面体现行业高景气度周期持续，业绩有望持续高增。”

    从估值角度来看，业内人士认为CXO板块经过近两年的估值消化，整体估值已回归较为合理的区间，从长期看低位配置价值凸显。