国庆节期间，连锁餐饮上市公司九毛九终止不超11亿收购碧桂园旗下广州国际金融城项目26%权益，转为前者实控人按上述对价出手“接盘”事项持续引发关注。

值得注意的是，近日有部分声音认为，转让广州国际金融城项目26%权益可以视为碧桂园打折出售核心资产，理由是2018年广物地产45%的股权及部分债权（约4亿）支付的就有人出到了51亿，因此，现在转让的26%股权对价应该远超11亿。

对此，碧桂园方面回应证券时报·e公司记者表示，该说法存在误读。广物地产整个资产包和本次交易项目（金融城项目股权交易）本身不是同一概念。整个资产包含超30个项目，金融城项目仅为其中之一，目前交易的仅是单一金融城项目的26%对应的权益，双方都认为对价公平合理。

九毛九终止收购 实控人原地接盘

10月3日，连锁餐饮上市公司九毛九在港交所发布公告称，终止收购广东省产权交易集团投资开发有限公司的26%股权及销售债务，即终止以最高11亿元的代价，收购广州国金天地项目公司26%股权及销售债务。

针对终止收购原因，九毛九在公告中指出，为更完善地集中及投入资源于管理本集团的餐厅品牌，经审慎考虑后，公司决定不会进行收购事项及买卖框架协议项下拟进行的交易。与此同时，九毛九并未根据买卖框架协议垫付任何资金或代价，也无须因终止而支付任何赔偿。

虽然九毛九放弃收购计划，但也并不意味着此交易终止，而是变更为实控人管毅宏出手“接盘”。

公告显示，九毛九董事会主席、执行董事及控股股东管毅宏已经知会公司，其愿意寻求与中山市碧翠的合作机会。经友好讨论及磋商后，10月3日，中山市碧翠及目标公司已确认，同意终止买卖框架协议及其项下拟进行的交易；中山市碧翠及目标公司将按与买卖框架协议相同的条款及条件与管毅宏订立协议。

一位上市房企人士对e公司记者表示，九毛九变更交易主体，可能是出于市场压力，实控人继续购买股权，也说明他确实看好这个项目。“物业开发本来也是要出售/出租的，建设前出让一部分股权给企业合作建设本身都是很正常的事情，不是因为九毛九不看好该项目取消交易。”

回溯来看，9月29日，九毛九发布了收购事项的框架协议，拟从碧桂园旗下中山市碧翠公司收购广东省产权交易集团投资开发有限公司26%股权及销售债务，收购代价最高11亿元。

谈及当时收购，九毛九表示，广州国金天地项目位于广州市天河区广州国际金融城，地处广州商务及商业区的核心黄金地段。此外，九毛九目前有意将其总部迁至目标物业，以期于靠近商务、时尚及商业中心的中心地带而受益。

而该收购计划也被市场视为，在行业并不景气的背景下，九毛九要跨界进军房地产。在此背景下，九毛九股价次日大跌20%，至12.88港元。同日，九毛九相关负责人澄清表示，买办公楼并非进军房地产只为自用办公。如今，时隔数天后，九毛九放弃购买该商业地产计划，转为公司实控人出手接盘。

碧桂园回应项目不存在“大幅折价”

从交易标的看，目标公司由碧桂园旗下中山市碧翠公司和广东省交易控股集团有限公司全资拥有的广东要素科学研究院有限公司分别持股79%和21%。

前述收购公告还显示，广东省产权交易集团投资开发有限公司已取得位于广州国际金融城的土地使用权，从事广州国金天地项目的建设、开发，落成后将成为大型商业及办公室项目。目前，项目已开始建设，预计于2026年前完成开发。

实际上，九毛九本次放弃收购涉及的广州国际金融城项目原为广物地产名下资产，是碧桂园于2018年通过收购广物地产的大股东天津汇萌而来。

资料显示，2018年3月，广物地产45%股权及相关债权在南方联合产权交易中心正式竞拍，经过竞拍，卓越集团以最高报价51.02亿元胜出。随后广物地产的大股东天津汇萌行使了优先购买权利，卓越因此出局，碧桂园又通过收购大股东天津汇萌的股权，从而获得了广物地产相关标的。

在此背景下，近日有部分声音认为，碧桂园打折出售核心资产。虽然九毛九和碧桂园方面都未公布交易价格，不过该45%的股权及部分债权（约4亿）支付的代价不能低于51亿，不考虑溢价的情况，现在转让的26%股权对应价值远超11亿，由此来看，碧桂园应该是亏了不少。

对此，碧桂园相关负责人回应称，该说法存在误读。广物地产整个资产包和本次交易项目（金融城项目股权交易）本身不是同一概念。当时挂牌的是整个资产包的国资部分（即45%），挂牌价为35.75亿元，成交价是51.02亿元，但整个资产包还包含非国资部分。

此外，整个资产包含超30个项目，分布于各地，金融城项目仅为其中之一，目前交易的仅是单一金融城项目的26%对应的权益。双方都认为对价公平合理。因此，本次交易不存在“割肉”、“大幅折价”的问题。

责编：张骞爻

校对：廖胜超