每经记者：段思瑶 每经编辑：范文清

日前，据北京产权交易所披露的信息，天津一汽夏利运营管理有限责任公司（以下简称一汽夏利管理公司）正在转让其所持有的天津博郡汽车有限公司（以下简称天津博郡）19.9%股权，转让底价为37.27万元。

这已经是天津博郡第二次遭股东“抛弃”。此前，天津博郡拟以股权转让方式引进投资人，而出让的股权正是其第一大股东南京博郡新能源汽车有限公司（以下简称博郡汽车）所持有的80.1%股权。

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《每日经济新闻》记者注意到，早在今年8月，博郡汽车已将其所持有的天津博郡80.1%股权以150万元转让给天津生国企业管理有限公司（以下简称天津生国），双方签署了《股权转让协议书》，但截至2022年9月30日，尚未办理工商变更登记。

当初，天津博郡成立时的认缴注册资本为25.39亿元，如今双方股东以180余万元的低价脱手，结局不免令人唏嘘。在迎来新的股东后，天津博郡的命运又将如何？

神秘的接盘者

接盘天津博郡80.1%股权的天津生国，颇为神秘。

启信宝显示，天津生国成立于2022年8月5日，注册资本1万元，法定代表人为梁继弘，经营范围是企业管理咨询，第一大股东为天津生态城文化旅游有限公司，持股99%；第二大股东为天津生态城智城运营管理有限公司，持股1%。而天津生国两大股东背后均为天津生态城国有资产经营管理有限公司。

天津博郡投身天津生国，也意味着曾经被认为是最有可能成为其“白衣骑士”的阿尔特彻底退出。

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今年6月底，汽车设计公司阿尔特（SZ300825，股价11.44元，市值57.36亿元）发布公告称，公司于2022年3月26日与天津市西青经济开发集团有限公司（以下简称西青经开集团）、一汽夏利管理公司签署合作协议书，拟通过股权转让方式受让天津博郡80.1%股权，西青经开集团拟通过股权转让方式受让天津博郡19.9%股权。

奇怪的是，在阿尔特官宣拟“接盘”天津博郡80.1%股权后，博郡汽车管理人在今年8月初突然发布了一则对天津博郡投资人进行延期招募的公告。随后，阿尔特在当月底发布的一则《公告》称，“根据博郡汽车破产管理人当前对天津博郡股权的处置情况等风险因素综合考虑，公司决定终止本次交易。”

亏损超7亿元

在这场未果的合作中，奔着天津博郡燃油、新能源双生产资质去的阿尔特未能如愿。如今，天津博郡投身天津生国后，生产资质仍是其在未来谈判桌上的重要筹码。

从当前来看，天津博郡的亏损还在进一步加大。截至2022年8月31日，天津博郡营业利润为-2735.84万元，净利润为-2331.57万元，负债总计约7.29亿元。

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博郡汽车管理人曾表示：“天津博郡的负债估计要往10亿元以上走。之前虽然有生产资质，但它之前的生产线一直没有生产成功。如果投资人进来，后续要对生产线改造，这个投入大概还需要3亿~5亿元。”

一地鸡毛的天津博郡，在迎来新股东的同时，还能靠生产资质吸引投资者吗？今年以来，很少有生产资质转让成功的案例。有观点认为，如果搭上生产资质，交易变得异常复杂，买卖双方对壳的估价，往往相去甚远，另外国内新能源车市场格局的快速形成，意味着新进入买家枯竭，诸如生产资质这类资产的价值很可能要归零。