华尔街大行三季报出炉！净利润大跌，投行收入缩水64%！

热点资讯2022-10-16 14:23:36智慧百科

见习记者周倬睿

当地时间10月14日美股盘前，摩根士丹利、摩根大通、富国银行、花旗银行交出三季报，华尔街大行财报季正式拉开帷幕。

第三季度，华尔街股债双杀，美国经济走向衰退预期增加，华尔街大行也面临腹背受敌之困。期内，上述四大行净利润较去年同期均下降；另受企业IPO、并购“一潭死水”局面的影响，华尔街大行投行业务业绩惨败，其中花旗银行投行业务较去年锐减64%；此外，经济前景恶化预期也使各家银行预留数亿美元坏账拨备，以应对可能的信用受损。

尽管如此，上述四大行的三季报答卷中仍有亮眼之处。摩根大通、富国银行、花旗银行收入及利润均超市场预期，净利息收入尤为可喜。受益于美联储加息、利率走高，摩根大通净利息收入创新高，较去年同期飙升34%至176亿美元，富国银行和花旗银行净利息收入也录得两位数增长。

投行业务大幅缩水

年内或将继续恶化

与去年投行业务创纪录涨幅的火爆行情相比，华尔街大行第三季度可谓“最差投行季”，各大行投行业务遭遇重创。

摩根士丹利投行业务较去年同期锐减55%至12.8亿美元，花旗投行收入更是骤降64%至6.3亿美元。摩根大通投资银行业务收入也下降43%，至17亿美元。

由于全球央行大放水，2021年全球IPO和并购业务十分活跃。Dealogic数据显示，2021年全球并购交易额首次突破5万亿美元。2021年也是近20年来IPO市场最活跃的一年，美国共有416宗IPO通筹资1557亿美元。华尔街大行2021年从投资银行业务中赚得盆满钵满。

反观2022年，由于美国通胀数据高企，美联储快速加息，基准利率已从3月份的接近于零，上调至目前的3.00%至3.25%区间；此外，市场对于美国明年经济衰退预期不减，宏观环境疲软。彭博汇编数据显示，全球并购在第三季度下滑，美国的并购交易量暴跌近63%。

经济前景不明导致企业推迟或取消IPO计划，借贷成本上升又导致企业并购活动大幅减少。华尔街大行来自并购和IPO承销和咨询的收入大幅下降，与去年企业IPO和并购创纪录的活跃盛景相比，可谓“冰火两重天”。

摩根士丹利首席执行官James P. Gorman在电话会中表示，该行投资银行业务受市场环境影响恶化，全球交易放缓拖累投资银行的核心承销业务。他预期，由于美联储加息以抑制通胀预期不减，经济增长前景蒙尘，地缘政治危机触发金融市场震荡影响投资者情绪，投行业务交易前景年内或将继续恶化。

几家欢喜几家愁

四大行净利润均大跌

交出“答卷”的华尔街四大行中，业绩则是几家欢喜几家愁。摩根大通、富国银行、花期银行营收超出或符合市场普遍预期；摩根士丹利的三季报答卷却难言及格，营收和利润均超预期缩水。值得一提的是，上述四大行净利润较去年同期减少17%-31%不等。

摩根大通以334.91亿美元高居四大行营收榜首，高于分析师预期的323.5亿美元，同比增长10.35%；每股收益为3.12美元，也高于分析师普遍认为的2.88-2.92美元区间。同样营收超预期的还有富国银行，财报显示，该行第三季度调整后营收为191.5亿美元，较去年同期增长3.56%，高于市场预期的187.51亿美元。此外，花旗第三财季营收185.1亿美元，同比增6%。

摩根士丹利交出的三季报则不及市场预期。摩根士丹利第三财季营收129.86亿美元，低于分析师预期的132.3亿美元营收，营收降幅达12%。

值得一提的是，四大行净利润较去年同期下降17%-31%，原因在于华尔街大行为应对经济衰退风险作出数亿美元坏账拨备、投行业务大幅收缩，投资失利造成巨亏。

由于经济前景恶化预期不断升温，华尔街大行为应对经济衰退风险纷纷作出数亿美元坏账拨备，坏账拨备增加是导致大行第三季度利润按年大跌的原因之一。

摩根大通财报显示，该行预留了8.08亿美元的净坏账拨备以应对可能出现的信用风险。无独有偶，花旗银行的坏账拨备增加3.7亿美元，富国银行该项也增加3.85亿美元。相比之下，摩根大通去年同期释放了21亿美元的坏账拨备，花旗银行则释放超10亿美元，富国银行则释放14亿美元。

此外，投资失利也造成摩根大通净利润下降。摩根大通财报显示，期内，该行因出售美国国债和抵押贷款支持证券（MBS）而录得9.59亿美元的证券投资损失，导致净利润减少7.29亿美元。

摩根大通首席执行官Jamie Dimon表示，展望未来， “希望最好，但始终保持警惕，并为糟糕的结果做好准备”。

净利息收入呈亮点

三家录得两位数增长

受益于美联储加息、利率大幅走高，净利息收入成为华尔街大行三季报业绩亮点。三季报显示，摩根大通、花旗和富国银行净利息收入均录得两位数增长。其中，更偏重零售和商业银行业务的富国银行因加息美联储收益最为明显，以36%的净利息收入增幅位列榜首。

具体而言，富国银行净利息收入录得121.0亿美元，增长36%；摩根大通净利息收入增幅为34%，至176亿美元，创季度新高；花旗银行净利息收入为126亿美元，上升18%。

香港一位分析师人士告诉记者，净利息收入为银行所收取贷款利息与支付的存款利息之间的差额。通常来讲，利率上升时银行从贷款中获利比其存款利息成本上升更快，因此，利率上升的宏观环境往往对银行有利。

他分析道，就美国现阶段而言，利率上行使美国的银行能向客户收取更多贷款利息，结合通胀数据高企、美国失业率维持低水平，企业和零售客户的偿还能力仍比较明朗，两相结合，上述银行核心信贷业务利润上升，因此三家华尔街大行净利息收入录得两位数增长。