近两年来，地铁公司在土拍市场上越发活跃。

中指研究院统计的数据显示，今年前九个月，权益拿地金额top100的企业中，就有8家地铁公司上榜，包括广州地铁、厦门轨道交通、深圳地铁、杭铁集团、沈阳地铁集团、合肥轨道交通集团、苏州轨交集团、南京地铁集团，拿地总金额为585亿元。其中，广州地铁、厦门轨道交通拿地金额均超过100亿元，分别以165亿元、125亿元排名15、20。

另外，根据中指院的数据，第一财经统计得知，2021年，拿地金额top100的企业中，有5家地铁公司上榜，分别是成都轨道交通、广州地铁、深圳地铁、厦门轨道交通、杭铁集团，拿地总金额为637亿元。而在2020年，拿地金额top100的公司中，仅深圳地铁1家地铁公司以129亿元上榜。

实际上，除了上述上榜的地铁公司，武汉地铁、南宁轨道交通、昆明轨道交通今年均有地产业务布局。

诸葛找房数据研究中心高级分析师陈霄对第一财经表示，当前，大部分地铁公司刨除每年政府补贴，基本上是处于亏损状态，这是很多地铁公司开始寻找“副业”的重要原因。与此同时，地铁公司在布局房地产方面具有先天优势，即地铁公司通常具有国资背景，拥有雄厚的资金实力，另外，相较于普通项目，TOD模式开发难度更高，而地铁公司在这方面经验丰富，开发更具优势。

深圳地铁算是在房地产开发业务方面起步较早的地铁公司。

今年9月，在深圳第三场土地拍卖中，深铁就以底价摘得坪山G14306-8011、G14306-8012、G13305-0046地块，共花费60.38亿元。根据出让公告，前两宗地块是相邻地块，位于轨道14号线的安全保护区和19号线控制预警区。另外，去年11月，土地市场渐冷，深圳第三次土拍共出让11宗地块，揽金368.37亿元，其中，深铁就以178.51亿元底价独揽了5宗地块。

中指研究院发布数据显示，今年前8个月，深圳销售业绩TOP20的房地产企业中，深铁置业仅次于华润置地，以175.24亿元位列榜单第二名，而同期，万科在深圳仅销售了100.02亿元，位列第七名。

深圳地铁集团是深圳市国资委全资持有的公司，官方信息显示，深圳地铁置业集团有限公司（以下简称“深铁置业”）是深圳地铁集团的全资子公司，已经有十余年的轨道上盖综合开发经验。物业开发方面，深铁置业目前拥有21个轨道沿线上盖项目的综合开发权，开发建设规模约1260万平米，地铁上盖物业项目包括深圳北站枢纽、塘朗车辆段、红树湾站等，已连续七年销售额过百亿元。

深圳地铁在其官网表示，深铁置业所有综合开发收益、商业及轨道附属资源经营收益，全部反哺深圳轨道交通建设运营，减轻了政府财政压力。

财务数据显示，2016年以来，深圳地铁的开发业务就占据其营收的主导地位，占比几乎超过50%。2021年，深圳地铁营收163.97亿元，其中，站城一体化开发95.71亿元，地铁运营39.18亿元，分别占比58.37%、23.9%。从经营利润来看，站城一体化开发业务盈利66.67亿元，地铁运营业务则亏损41.53亿元。总的来看，2021年，深圳地铁净利润为29.97亿元。

陈霄表示，用房地产收入补贴地铁运营的模式，在广州地铁、深圳地铁等城市取得了良好效果，这对其他城市也能起到借鉴作用。