本文来源：时代财经 作者：幸雯雯

让正邦科技（002157.SZ）广大股民意想不到的是，公司预重整的消息比或许能扭亏为盈的三季报更先到来。

10月25日晚间，正邦科技公告称，公司于10月25日收到江西省南昌市中级人民法院（以下简称“南昌中院”）送达的《决定书》，南昌中院决定对公司启动预重整。

此次向南昌中院申请对正邦科技进行破产重整的是锦州天利粮贸有限公司（下称“锦州天利”）。公告显示，锦州天利是正邦科技的长期供应玉米等原料的供应商。截至目前，正邦科技仍未对其支付927.73万元的电子商业承兑汇票。

今年以来，正邦科技因业绩巨亏、断粮风波、商票逾期、银根吃紧等问题受到热议。正邦科技是近一两年来因猪价持续低迷，业内预重整的第一家龙头企业，因而备受关注。

正邦集团官网显示，其最早在1996年成立江西正邦实业有限公司，主营畜禽饲料生产，慢慢发展成如今的全产业链养殖及农业产业化大型企业。作为老牌上市猪企，正邦科技落到如此境地，令不少投资者和网民感到唏嘘。

10月26日，时代财经致电正邦科技证券部，相关工作人员表示，还没有收到法院破产重组的正式受理，目前是锦州天利向南昌中院对公司申请进行破案重组，启动预重整相当于法院向公司转达了这个通知，但还没正式受理。

被南昌中院指定作为正邦科技预重整期间临时管理人的上海市锦天城（南昌）律师事务所（以下简称“锦天城律所”）的行政人员在接受时代财经采访时表示，相关信息在这两天会有公示出来，“律所暂时不给答复，可关注相关公示。”

受到利空消息影响，10月26日，正邦科技股价大跌9.31%，收报4.19元/股。

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锦天城律所称2天内有消息

龙头猪企被申请预重整的“祸根”来自927.73万元未兑付的电子商业承兑汇票。

10月17日，锦州天利便以正邦科技不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，但具有重整价值为由，向法院申请对公司进行破产重整，并同时申请启动预重整程序。

对此，南昌中院认为，正邦科技公司系上市公司，涉及面广，社会影响较大，本着挽救企业、维护债权人合法权益的原则，决定对正邦科技启动预重整。

值得注意的是，正邦科技表示，预重整不代表南昌中院会最终受理对公司的重整申请，公司后续是否进入重整程序存在不确定性。

10月26日下午，上述正邦科技证券部人士向时代财经强调，预重整阶段对公司生产经营不会产生影响，“现阶段我们只需要配合法院的流程提供材料，预重整程序的详细时间得等待法院通知。”

公告显示，现阶段，正邦科技应该承担包括妥善保管财产、印章和账簿、文书等资料，勤勉经营管理、妥善维护资产价值，配合临时管理人的调查等多项义务。

预重整阶段正邦科技应尽到的义务。图片来源：正邦科技官网

预重整是什么程序？对正邦科技产生什么影响？

北京市炜衡（深圳）律师事务所高级合伙人、破产业务委员会主任辛然在接受时代财经采访时表示，企业预重整是指对具备重整价值和挽救可能的债务人，在法院或政府的指导、监督下，指定临时管理人，经与重整程序参与方充分协商，在初步确定重整方案后，直接执行重整方案或法院受理破产重整申请，使各方进入破产重整程序。对公司经营来说，预重整有利于提前启动公司债权债务及经营工作的清理等相关工作。

那在什么样的情况下会进入重整程序？辛然表示，在预重整期间届满前或预重整工作完成后，由临时管理人向人民法院提交预重整工作报告，人民法院在收到临时管理人提交的预重整工作报告之日起十五日内裁定是否受理重整申请，裁定受理重整申请的，就会由预重整程序进入重整程序。

10月26日，时代财经多次拨打南昌中院，截至发稿未获回复。锦天城律所的行政人员则表示，相关信息在两天会公示，律所暂时不给答复。

旗下部分养殖公司经营正常

官网显示，锦州天利成立于2005年，掌握玉米烘干核心技术，其粮食物流体系覆盖了“玉米流通链”，是国内玉米烘干量较大企业和玉米贸易量较大的民营企业。

上述正邦科技证券部人士也向时代财经承认，锦州天利已经和公司合作多年，10月份之前还是正常的合作关系，“但目前公司要保障经营端的稳定性和资金安全，可能有些债务没办法及时偿付，双方已经作了充分沟通，不得不走到这个地步。”

压死骆驼的不是最后一根稻草。今年以来，猪价持续低迷对正邦科技产生接二连三的打击。先是6月正邦科技披露公司存在多达5.42亿元的商业承兑汇票逾期未兑付，7月又被爆没钱买饲料导致代养户断粮，8月份出炉的半年报也是除牧原股份外亏损最多的猪企，亏损达42.86亿元。

此前猪价持续低迷，正邦科技也落得资不抵债的境地。

截至今年上半年，正邦科技净资产为0.74亿元，资产负债率高达102.88%，货币资金余额为18.76亿元，但其中有16.26亿元处于受限状态，包括银行承兑汇票保证金、用于担保的定期存款或通知存款等。另外，公司短期借款达118.21亿元，一年内到期的非流动负债40.85亿元。

图片来源：正邦科技半年报

而随着猪价回暖，部分猪企公布三季度喜报，比如牧原股份（002714.SZ）扭亏为盈赚15.12亿元、温氏股份（300498.SZ）前三季度归母净利润也有6.86亿元。相较之下，由于要抵御行业周期性风险及短期现金流紧张局面，正邦科技开始大幅缩产，这直接导致正邦科技销量及营收下滑。

据正邦科技9月销售简报，其9月销售生猪67.95万头，环比上升10.76%，同比下降50.62%；销售收入6.89亿元，环比下降6.01%，同比下降60.42%，是为数不多的9月生猪收入环比下降的公司。此前，正邦科技证券部相关人士告诉时代财经，由于9月份商品猪销售量减少，总的销售收入也下降。

目前正邦科技及下属公司的养殖情况如何？

10月26日下午，正邦科技旗下三都正邦养殖有限公司的财务人员告诉时代财经，不了解总部（正邦科技）被申请破产重整的事，目前还是正常在养猪，“和我们没啥关系，不管上面怎么变，我们不可能放着猪不养啊。”该人士称，这段时间也没有发生总部断了饲料和猪苗的情况出现。

同样，正邦科技旗下的湖南临武正邦养殖有限公司相关人士也表示在正常养猪。