阳光电源集合竞价涨7.01%，消息面上，公司2022Q1-Q3实现营收222.24亿，同比增长44.56%，归母净利润20.61亿元，同比增长36.94%。

①分季度看，公司Q3单季度实现营收99.43亿元，同比增长38.8%，环比增长28.89%；归母净利润11.6亿元，同比增长55.14%，环比增长136.73%。公司业绩增长主要系光伏、储能业务大幅增长所致。和年初比，公司预付账款增长181.7%，存货增长92.2%，主要系原材料预付款和备货增加所致，侧面印证下游需求高景气。财务费用受汇兑收益增加所致为-5.25亿，公允价值变动受未到期套保产品亏损减少2.06亿，该部分贡献税前利润约3.2亿。

②公司逆变器全球市场份额多年位居全球前二，地位稳固，截至2022年6月，公司逆变设备全球累计装机量突破269GW。产品种类齐全，全球市场渠道广泛，可满足户用、工商业、地面大型电站市场需求，预计公司22年逆变器出货约70GW，全球市场份额约30%。

③公司储能业务营收占比从21年末的13%上涨至22H1的19.42%，有望随储能市场迎来爆发。公司户储上半年已开始批量供货，出货1.5万套，储能系统集成、储能变流器出货量连续六年全球第一。大储方面，公司重点布局海外市场，目标全球市场份额20%以上，预计公司22年储能出货5-6GW。

德邦证券称，公司逆变器业务稳步增长，储能业务有望开启第二增长极，预计公司22/23/24归母净利润30/51/68亿。对应PE分别为67X/38X/28X，强烈推荐。