来源 | 深蓝财经

撰文 | 吴瑞馨

动不动就做核酸的日子，终于结束了。

12月以来，随着“20条”、“新十条”的发布和落地，各地核酸检测停相继撤离，对核酸要求的逐步放宽，不少公众场合都不需要出示核酸证明和健康码了，不少人感叹：太快了！前一周还要求出示48小时核酸，现在坐火车连健康码都不看了，2019年似乎又重新回来了。

但对部分核酸检测公司来说并不是一个好消息，这也意味着核酸检测公司的红利期也要过去了，未来核酸检测公司的日子没有今年这么好过了。核酸检测退场了，抗原试剂却跑步进场。

丁香医生APP数据显示，目前自测盒的日均销量对比11月份增长400多倍。线下线上都卖断货了，有些预售状态的，发货时间甚至都到了2023年2月。部分药店的单人份试剂盒甚至还涨价10倍......

和中下游的核酸诊断和采样相比，新冠病毒抗原试剂的毛利率普遍高出不少。一旦新冠病毒抗原检测成为常态化，这将形成一个不亚于核酸检测的市场。以九安医疗为例，其新冠试剂盒毛利率高达81%。

这波利好，核酸企业又赚麻了。

核酸检测开始破产了

超两千余项核酸检测招采终止

放宽的步伐迈得太快了！

上一周全国网友还在因为核子基因愤怒不已，这一周已经能不看核酸和健康码了。

前段时间的核子基因“假阴性”风波，掀开核酸检测背后的造富神话，国内一些核酸检测企业也成为舆论口诛笔伐的对象。之后，翌圣生物IPO被叫停，核酸检测风口徒然转冷，曾经的造富神话悄然落下帷幕。

核酸检测风口变冷的另一个标志是：有核酸检测公司开始破产了。

这家公司就是曾经靠核酸检测风光一时的朴石医学。在北京疫情最艰难的时候，朴石医学承担了北京房山地区的核酸检测工作，但被却被查出核酸造假。今年6月，因涉嫌妨害传染病防治罪，北京朴石医学检验实验室有限公司的周某某、武某某等7名犯罪嫌疑人被北京市公安局房山分局逮捕。11月18日，北京朴石医学及相关7人被提起公诉。

近日，一名男子向北京房山劳动仲裁委提交报告，指控朴石医学欠薪62600元，却得到的回复竟然是：公司目前已经没有可供执行的财产。据天眼查显示，北京朴石医学检验实验室有限公司目前已经被“吊销”。

核酸造假的公司破产，在网友看来简直是大快人心。有医疗企业的负责人对媒体表示，这种突击成立、规模较小、没有其他业务支撑的核酸检测企业来说，如果出现违规违法经营，吊销执照甚至破产，并不意外。

而对经营正常没有造假的核酸检测企业来说，虽然新冠项目检测的业务相比之前会有较大幅度减少，但实际对经营带来的影响有限。一位核酸检测企业负责人对红星新闻表示，“他们还有其他的经营检测项目，带来的影响有限。”

风口转冷更明显的标志，是各地核酸采集、核酸检测实验室改造项目被宣布终止和暂停。根据中国政府采购网，已经有10个项目终止，其中包含核酸实验室改造、核酸试剂、核酸查询系统以及核酸采样服务。

预算金额最少的为8万，最高的达到了1300万。

另外，企查查APP显示，当前共有超2000条含“核酸检测”“核酸采样”“核酸检测实验室”招投标信息为终止状态，涉及监狱、医院、常态化核酸等多种项目。据部分终止公告显示，项目终止的原因为，根据疫情防控最新要求，不再开展常态化核酸检测，故本项目终止。

核酸检测这门生意，很难像以前那样轻易造富了。

抗原检测跑步入场！

销量暴涨400倍！预售排到明年2月

防疫政策放宽了，但并不意味着以后就不需要做核酸检测了。“新十条”规定，养老院、福利院、医疗机构、托幼中心、中小学等特殊场景，依然需要提供核酸阴性证明。

但新的问题也来了，不少地方核酸采样点被撤，能检测核酸的地方开始变少，有的地方甚至迟迟不出结果。

这时，被卫健委列为核酸检测的补充的抗原检测，成为人们的新选择，需求猛然上涨。尤其是在12月1日，广州疫情防控新闻发布会鼓励家庭自备抗原试剂盒之后，更是在全国掀起抗原试剂的抢购潮。

有媒体报道，线下不少药店的新冠抗原试剂已经没有库存，有的药店已经开启了预售。还有媒体报道称，目前抗原试剂遭到疯抢，20万人份的货源，半天就全抢没了。目前，无论是集团公司、医院、个人多方均在寻货。

而这还是“新十条”发布之前的情况。

叮当快药数据显示，11月下旬，叮当快药上抗原试剂盒周订单量相较上旬周订单量增长超8倍。另外据澎湃新闻报道，11月28日至12月4日，京东健康的抗原检测试剂盒成交额环比上周增长344%。丁香医生App数据更是显示，目前自测盒的日均销量对比11月份增长400多倍。

截至12月5日，美团平台上的用户对于抗原检测试剂盒的需求出现显著增加，其中北京用户对抗原试剂盒的需求量比上周涨幅超10倍；上海抗原试剂盒的需求量比上周增加了近5倍。

需求量暴增，抗原试剂盒也变得“一盒难求”。12月7日下单，发货时间已经延迟到12月17日，预售的试剂盒，发货时间也普遍在12月20号以后，最晚发货时间已经延迟到了2023年2月中旬。

目前，阿里健康大药房和京东大药房上的抗原检测盒均已卖断货，甚至连预售都卖完了。

下一个造富神话？

核酸的最后一茬韭菜？

需求暴增，背后的市场也随之扩大。一旦新冠病毒抗原检测成为常态化，这将形成一个不亚于核酸检测的市场。

据东方证券一份研报指出，核酸检测作为常态化新冠疫情筛查的有力工具，从市场规模来看，中国核酸检测市场规模在2021年达到132亿元，同比增长9.1%。根据CBinsights 预测，2022年市场规模有望达到146亿元。

但2022年疫情频发之下，核酸检测的市场比机构预计的要大得多。今年4月6日，国家卫健委披露，疫情以来，我国共完成了约115亿人次的核酸检测，根据当时的核酸价格推算，这是一个千亿级的市场。

但即便如此，抗原试剂盒的市场还是要比核酸检测市场高出不少。仅2021年的出口海外的抗原试剂，货值就达到了567亿元。华安证券也在《新冠抗原检测行业专题报告》中分析，其市场长期空间有望达到2700亿元。

如果未来国内新冠病毒抗原检测成为常态化，其市场空间还有有望进一步扩大。中泰证券在研报中指出，如果国内抗原自检试剂盒正式放开，预计国内新冠抗原自检试剂盒市场单月规模有望达到280亿元，再结合中国居民、企业有储备习惯的情况，新冠抗原检测产品采购需求单月或达560亿元，年需求将达到6000亿元。

毛利率上，抗原试剂也要高出核酸检测不少。按照业务流程划分，核酸检测产业链大概划分为三个部分，诊断试剂的原材料提供方，简称为耗材企业，采样人员和诊断机构。其中，产业链上游的核酸检测试剂公司毛利最高，基本都在80%以上，以“抗原之王”九安医疗为例，2022年中报显示，其爆款抗原检测试剂盒毛利率达到81.66%；

△ 红框标注的为抗原试剂相关上市公司，图源：凤凰网《风暴眼》

核子基因、朴石医学这种核酸检测公司其实是诊断机构，毛利居中。目前A股上市从事检测业务的迪安诊断和金域医疗，毛利率维持在50%左右；下游是负责核酸采样的企业，利润最低。

目前国内共有36款新冠病毒抗原检测试剂盒产品获批，其中33款处于生效状态，3款产品注册到期，需要延续注册。而这36款产品的背后，共有18家上市公司。目前，淘宝上“新冠自测盒”销量排名靠前的品牌分别是万孚、可孚、Flowflex、安诺心、九安，背后对应的广州万孚生物、杭州奥泰生物、浙江东方生物、南京诺唯赞生物、九安医疗等上市公司。

而在12月7日下午，“新十条”发布后，这些上市公司股价都迎来了上涨。其中万孚生物涨6.36%、东方生物涨6.12%、奥泰生物涨3.87%、九安医疗涨2.77%、诺唯赞涨2.50%。之后的两天也接连大涨。

反正，资本市场已经嗅到风向的转变。