2023 年美国经济经济硬着陆与深度衰退或在所难免。2023 年中国内需 经济重演 90 年代美国的独立韧性。中国货币政策仍将维持中性偏宽松。A股或在全球衰退中走出独立行情。美联储会暂停加息，但只会带来熊市反弹，并不能逆转美股下跌趋势。2023 年黄金是大类资产中首推品种，上半年目标 2000 美元，下半年或延续再上行。CRB 商品指数下行周期只走完一半，上半年或有快速下跌。原油震荡回落，中期仍将下行至 60 美元以下。2023 年美债收益率震荡下行。中国债券收益率先回升后震荡整固。