文/刘振涛

基金公司为了扩张管理规模，收取更多的管理费，会不停地发行新基金。发行的新基金参差不齐，有的短短几月净值就大幅下跌，有的新基金仅成立半年多时间就清盘终止运作了，不仅管理费没收到，还可能要倒贴些钱。

1月14日，申万菱信基金发布公告称，基金份额持有人大会通过了《关于终止申万菱信智量混合型证券投资基金基金合同有关事项的说明》，自1月15日起，申万菱信智量混合型证券投资基金（下称“申万菱信智量基金”）终止运作并开始清盘。

我们观察到，申万菱信智量基金成立于2022年6月22日，也就是说该基金仅成立半年左右，就停止运作清盘了，是一只短命的基金。

资料显示，申万菱信智量基金早在2022年3月22日就开始募集，最开始募集日期为1个月，截止日期为2022年4月22日。不过，一个月的时间，该基金并未募集到2亿元资金。

于是，申万菱信基金将该基金募集期限延长至2022年6月21日。

延长募集期后，申万菱信智量基金终于募集到了足够的资金，得以正式成立运作。根据基金成立公告显示，该基金募集资金为2.002亿元，仅仅满足了2亿元基金合同生效的条件。

可是好景不长，仅仅过了3个月的时间，申万菱信智量基金资产规模就大幅缩水。基金2022年三季报显示，三季度末，该基金资产规模仅1012.53万元。其中，基金A份资产规模仅6.99万元。基金资产规模与成立时相比减少了约1.9亿元。

基金资产规模不足5000万元，已经触及到了基金清盘警戒线。最终，基金份额持有大会通过了该基金终止运作的议案，运作半年后，该基金走向了清盘。

基金业绩上来看，从2022年6月22日至2023年1月13日，申万菱信智量基金业绩走势就是一条直线，成立以来净值下跌仅0.01%。从历史净值明细来看，该基金日涨幅从来没超过0.6%，日跌幅没有超过0.2%。

由此来看，申万菱信智量基金资产规模缩水，短命的原因，不是基金业绩的问题，而是基金份额被大量赎回所致。

申万菱信基金的公告显示，权益登记日2022年12月15日，该基金总份额仅25.12万份，2022年三季度末，该基金总份额为1015.42万份，而2022年6月22日成立时，募集份额为2.002亿份，可见该基金份额减少之快，被大量赎回。

我们进一步观察发现，申万菱信智量基金在成立时，基金A份额仅募集15.87万份，而基金C份额募集到2亿多份。通常，基金C份额在认购和赎回时，都不需要手续费，会根据持有的时间长短收取销售费，因此适合持有时间不定的投资者购买，通常机构投资者持有较多。

结合申万菱信智量基金通过延长募集期才得以成立的情况，按照此前历史经验，很可能是资产机构投资者大量认购了基金C份额，帮助该基金成立。

而成立以后，帮忙资金可能有自己的需求，很短时间内便退出了，进而导致了基金份额骤减，资产规模大缩水。2022年基金三季报中可以看到，三季度，基金A份额被赎回9.66万份，基金C份额被赎回2.1亿份。并且，在三季度，有一家机构投资者持有1000多万份，占到基金总份额的98%。

帮忙资金的一进一出，导致了基金资产规模大幅缩水。基金经理没有钱做投资选择，只好把钱购买国债和存银行，进而基金净值没有啥波动，走势就像是一条直线。最终导致基金仅成立半年多时间，就终止运作清盘了。

值得注意的是，我们发现申万菱信基金不只申万菱信智量一只基金有这种情况，2022年9月3日清盘的申万菱信睿选混合基金同样有这种现象。

资料显示，申万菱信睿选混合成立于2021年9月23日，成立时募集份额2.009亿份，募集资金2.009亿元，刚好满足基金合同生效条件。在募集时，该基金同样延长了募集期限，将原本2021年8月20日到期的日期，延长至2021年9月17日。

观察成立时的募集情况，同样是基金A份额仅募集69.3万份，基金C份额募集了2亿多份。根据数据情况，申万菱信睿选基金很可能也是帮忙资金帮助下才正常发行成立的。

上述基金成立时是否有帮忙资金，申万菱信基金没有披露详情。

同样的情况还有，也是仅过了三个月，2021年基金四季报显示，截至四季度末，申万菱信睿选仅剩余78.12万份。投资者在四季度大量赎回，基金C份额被赎回了2亿多份。

基金份额被大量赎回，导致了基金净资产大缩水。在2021年四季度末，基金净资产仅剩余78.87万元，减少了近2亿元。基金触及清盘警戒线，仅仅1年时间，就走向了清盘。

我们可以看到，申万菱信基金发行的这两只基金，运作时间都比较短就走向了清盘，不仅没有赚到管理费，恐怕还得倒贴钱，毕竟有人力成本、宣传成本、渠道费等等。

对于申万菱信基金旗下，成立仅半年多时间就清盘的基金，你怎么看呢？