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市场概述

两年和十年期美债收益率曲线盘中创四十年最严重倒挂，发出未来一年左右将衰退的警报。美联储官员继续“放鹰”，里士满联储主席称继续加息很重要。三大美股指高开低走，连跌两日，道指创两周新低，纳指回吐逾1%涨幅收跌1%。谷歌跌超4%，ChatGPT竞品机器人回答出错后，谷歌创2008年来最大两日跌幅，所在板块连续两日领跌标普。特斯拉涨3%，连涨八日。Lyft财报后盘后跌超20%。中概多数反弹，逆市顽强走高，爱奇艺涨超8%，阿里涨超3%，激光雷达第一股禾赛科技上市首日涨超10%。德国1月CPI增速意外不升反降，泛欧股指三连阳创十个月新高，英股不到一周又收创历史新高，连升四日的欧债收益率回落。原油结束三连阳跌落逾一周高位，美国天然气脱离逾两年低位。黄金止步三连阳，逼近逾三周低位。伦镍涨超6%至一周高位，伦铝终结六连阴暂别四周低位。

中国市场方面，A股三大指数均涨超1%，芯片板块集体大涨，北向资金净买入超140亿；港股强势反弹，恒生科技指数涨超3%，小米涨超8%。

要闻

中国央行2023年“1号令”落地，明确规范金融控股公司关联交易。
媒体：美国财长耶伦称仍希望访华，与中国加强沟通非常重要。
巴菲特继续减持比亚迪，套现10.9亿港元，持股比例降至11.87%。
中芯国际四季度营收环比降15%，结束七个季度增长，预计一季度营收毛利率环比下降。
美记者爆“美国如何摧毁北溪管道”猛料：美国人放炸药，挪威人引爆；白宫驳斥。
俄罗斯主权财富基金将抛售全部欧元资产，将仅持有人民币、卢布、黄金。
德国1月CPI同比增长8.7%，通胀意外放缓至五个月来最低水平，泛欧股指创十个月新高，英股收创历史新高，连升四日的欧债收益率回落。
瑞信去年巨亏超70亿美元，为金融危机以来最惨，预计今年再次出现重大年度亏损，明年恢复盈利，股价跌近15%。

美股：道指跌0.73%，标普500指数跌0.88%，纳斯达克跌1.02%。

欧股：欧洲STOXX 600指数收涨0.62%。德国DAX 30指数收涨0.72%。法国CAC 40指数收涨0.96%。英国富时100指数收涨0.33%。

A股：沪指收报3270.38点，涨1.18%，成交额3518亿元。深成指收报12048.27点，涨1.64%，成交额5419亿元。创业板指收报2569.73点，涨1.74%，成交额2201亿元。

债市：到周四美股收盘时，美国10年期基准国债收益率约为3.66%，日内升约5个基点。两年期美债收益率约为4.48%，日内升近6个基点。

商品：WTI 3月原油期货收跌0.41美元，跌幅0.52%，报78.06美元/桶。布伦特4月原油期货收跌0.59美元，跌幅0.69%，报84.50美元/桶。COMEX 4月黄金期货收跌将近0.7%，报1878.50美元/盎司，此前曾连续三个交易日上涨。LME期铜收涨90美元，报8983美元/吨。LME期镍收涨1752美元，涨幅6.39%，报29142美元/吨。

要闻详情

国内宏观

中国央行2023年“1号令”落地，明确规范金融控股公司关联交易

《金融控股公司关联交易管理办法》将自2023年3月1日起施行，明确金融控股公司承担对金融控股集团关联交易管理的主体责任，按照实质重于形式和穿透原则，界定金融控股公司关联方以及金融控股集团的关联交易类型，明确禁止性行为，要求其设置关联交易限额。业界认为后续或出台更多配套细则。

外媒：美国财长耶伦称仍希望访华，与中国加强沟通非常重要

耶伦表示，加强与中国在经济领域上的沟通交流非常重要，其仍然希望能够访问中国，与经济领域的同行会面，但没有透露具体时间。

教育部：如无疫情风险，学生一般不延迟返校；吴尊友：近几个月内出现新一波新冠疫情的可能比较小

教育部表示，当前全国疫情形势总体平稳，学校疫情防控政策已经明确，各地开学准备基本到位，今年春季全国学校能够实现如期、正常、安全开学。中疾控表示，目前尚未检测到传播力致病力明显增加的新型变异株流行，吴尊友认为，近几个月内出现新一波新冠疫情的可能比较小。

国内公司

巴菲特继续减持比亚迪，套现10.9亿港元，持股比例降至11.87%

历史经验表明，巴菲特一旦对持有时间超长的企业减持，减持就很可能会延续。根据港交所披露文件，伯克希尔哈撒韦已于2月3日出售了424万股比亚迪H股股票，平均出售价格为257.9港元/股，套现10.9亿港元，持有比亚迪H股的比例从12.9%降至11.87％。

中芯国际四季度营收环比降15%，结束七个季度增长，预计一季度营收毛利率环比下降

中芯国际四季度营收16.2亿美元，预估16.5亿美元，同比增2.6%，环比降15%。受行业周期处于底部影响，四季度营收结束七个季度增长。中芯国际表示，上半年行业周期尚在底部，外部不确定因素带来的影响依然复杂，2023年一季度收入预计环比下降10%到12%，毛利率预计降至19%到21%之间。

周鸿祎首谈ChatGPT：搭不上这班车的企业会被淘汰，ChatGPT使数字永生成为可能

360创始人周鸿祎表示，ChatGPT的问世，表达了其对自然语言的充分理解，如果搭不上这班车，有可能会被淘汰，未来将有更多人才和资金涌入。

京东31亿元在北京亦庄买地，给员工盖房

据北京市规划和自然资源委员会公开信息，位于亦庄新城0303街区的地块被京东以31.12亿元的底价拿下。京东花31亿元买地给员工盖房。刘强东说，要让兄弟们都能有一个温暖的、稳定的、自己的“家”。种种迹象都表明，回国后的刘强东开始重掌大权，而做好基层员工福利保障工作或是其挽回形象、夯实京东物流基础的计划之一。

中国激光雷达第一股赴美开门红，禾赛科技上市首日逆市涨超10%

禾赛科技开盘大涨25%，盘中涨幅曾接近29%。其发行价位于指导区间顶端，募资1.9亿美元，使禾赛成为2021年以来赴美上市融资规模最大的中国企业，也是2021年10月以来第一家在美融资超过1亿美元的中国企业。

海外宏观

“逼空式上涨”后，美股3000亿美元空头投降了

摩根大通策略师表示，根据一个追踪指数期货未平仓合约数据变化和动量交易员头寸的模型，投资者已经平掉了约3000亿美元的空头头寸。目前美股期货头寸已接近历史中性水平，这表明去年10月之前的股票空头已基本被补平。

美记者爆“美国如何摧毁北溪管道”猛料：美国人放炸药，挪威人引爆；白宫驳斥

赫赫有名的美国普利策奖得主西摩·赫什发布了一篇名为《美国如何摧毁北溪管道》的文章，该文章称美国是北溪天然气管道爆炸的幕后黑手。报道指出，在北约2022年夏季的“波罗的海行动”演习期间，美国潜水员在“北溪”管道下安置了可远程触发的炸药，在三个月后，挪威人将其引爆，并摧毁了四条北溪管道中的其中三条。白宫驳斥该文章，称其为“完全虚假和彻头彻尾的虚构”。

俄罗斯主权财富基金抛售全部欧元资产，将仅持有人民币、卢布、黄金

据俄新社报道，俄罗斯财政部副部长科雷切夫表示，本年度财政部将清空国家财富基金中的欧元份额，将只保留黄金、卢布和人民币。从清空美元资产，到清空英镑和日元资产，再到连欧元也不要了，俄罗斯国家财富基金去西方化资产的道路上更进一步。

德国1月CPI同比初值8.7%，通胀放缓至五个月来的最低水平

德国1月调和CPI同比初值9.2%，低于预期10%和前值9.6%。德国因“技术原因”推迟公布数据，致使上周公布的欧元区通胀数据存在修正可能。

海外公司

美电动车商Lucid加入价格战，计划自掏腰包给两款豪车的消费者补贴7500美元

就在特斯拉和福特纷纷降价以令其更多电动车型达到联邦税收减免标准时，豪华电动车厂商Lucid则打算自掏腰包，给两款豪车的消费者补贴7500美元。当前Lucid旗下产品太贵，无法拿政府补贴。

大宗商品贸易巨头托克集团遭遇镍欺诈，或面临5.77亿美元巨亏

去年托克集团检查一小部分自印度商人Prateek Gupta处购买的集装箱发现，本应装满的金属镍不见踪影，被替代成价值更低的货物，而更多同批集装箱还在运输途中。去年累涨35%、价格徘徊历史高位且曾遭遇轧空的“妖镍”，正被金属贸易欺诈者所青睐。

瑞信去年巨亏超70亿美元，为金融危机以来最惨，预计今年再次出现重大年度亏损，明年恢复盈利

瑞士信贷公布去年四季度和年度报告显示，第四季度净亏损13.9亿瑞士法郎，不及预估的亏损13.2亿瑞士法郎，使得该行全年亏损达73亿瑞士法郎，比分析师预期的65.3亿瑞士法郎亏损还要严重，为金融危机以来最惨。瑞信预计2023年将再次出现“重大”年度亏损，2024年将恢复盈利。该行战略转型稳步推进，但投资者对此耐心有限。周四瑞信欧股收跌近15%。

Adani恶性螺旋开始，刚应付完Margin Call，MSCI又考虑下调其股票权重，股价再度暴跌

指数提供商明晟公司（MSCI）在印度市场盘前发布公告表示，正在重新评估与该集团有关的可在公开市场自由交易的股票数量。别人恐慌我贪婪。Adani股债暴跌后，更多海外对冲基金加入Adani抄底收割行列。一些投资者表示，Adani港口、电力和绿色能源公司有强大资产和现金流，同时在监管下进行运作，这将保证他们免受违约造成的损失。

行业/概念

1、AIGC丨2月9日消息，据报道，字节跳动的人工智能实验室（AI Lab）正在开展类似ChatGPT和AIGC的相关研发。分析人士预计，字节AI Lab研发相关产品，将主要在VR内容生成上开展更多探索。据悉，字节AI Lab成立于2016年，研究领域主要涉及自然语言处理、数据挖掘、机器学习、语音与音频等。

点评：人工智能语言模型不仅正在挑战传统搜索引擎的商业模式，也成为搜索引擎之间竞争的武器。未来，随着对话式AI性能的进一步提升，在搜索、结合其他AIGC工具生成元宇宙内容等场景都有很大应用空间。

2、数字教育丨从教育部新闻办获悉，教育部、中国联合国教科文组织全国委员会将于2月13日至14日在北京共同举办世界数字教育大会。此次大会是落实党的二十大关于推进教育数字化的重要举措。大会将搭建数字教育国际交流合作的机制和平台，为我国推进教育数字化注入新的动能，不断提升我国数字教育国际影响力。

点评：推动教育数字化转型，是贯彻落实科教兴国战略、人才强国战略、创新驱动发展战略的重要举措。分析人士表示，2022年智慧教育市场规模或突破1万亿元。随着教育数字化战略行动的深入实施，以及人工智能等技术的持续赋能，智慧教育市场将打开更大空间。

3、脑机接口丨据中国信通院消息，2月8日，脑机接口产业联盟成立大会在中国信通院举办。脑机接口产业联盟由中国信通院联合几十家脑机接口领域高校、科研机构、企业共同发起成立。

点评：下一步，联盟将积极发挥政产学研用桥梁纽带作用，为我国脑机接口、脑机交互、脑机智能领域规划布局提供支撑建议，加强跨领域与行业交流，推动技术创新与应用探索，开展标准和测试研究，培育和构建产业生态，更好地支撑我国经济、科技和社会发展。

4、算力丨2月9日，人工智能聊天机器人ChatGPT官方网站一度无法登陆。根据页面信息显示，其官网“已经满负荷”。国内方面，百度、阿里、腾讯、京东、网易等大厂均表示已涉足类似ChatGPT和AIGC项目。

点评：浙商证券认为，ChatGPT作为一种新兴的超智能对话AI产品，无论是从技术原理角度还是运行条件角度，都需要强大算力作为支撑，从而带动场景流量大幅增加。此外，ChatGPT对于高端芯片的需求增加，也会拉动芯片均价上涨。面对指数级增长的算力和数据传输需求，光模块等厂商有望迎来蓝海市场。

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