威马刚说要借壳上市,APOLLO出行就股价大跌

热点资讯2023-01-12 18:17:08智慧百科

威马刚说要借壳上市,APOLLO出行就股价大跌

作者丨冯晨晨

编辑丨孙春芳

“活下去,像牲口一样的活下去”,这是威马汽车创始人沈晖,在个人社交平台最新分享的一条电影片段,在这条消息发布的几个小时前,传出的是关于威马的一则消息,它终于等来了借壳上市的曙光。


1月12日,港股上市公司APOLLO出行发布公告称,其全资附属公司与威马控股达成收购协议,拟以20.23亿美元,约合137亿人民币的价格,收购威马控股全资附属公司WM Motor Global Investment Limited全部已发行股本,并以每股0.55港元的发行价配发约288.25亿股股份进行结算。威马借壳上市的意图,已经十分明显。

根据Apollo出行的公告,Apollo出行100%收购威马控股子公司的价格为20.2亿美元,不过,考虑到不能计算入交易的国资部分,威马此次交易的估值为25.1亿美元。

APOLLO出行的前身是德国超级跑车制造商Gumpert,在2012年因资金链断裂破产后,被中国香港的一家投资公司收购并更名。2020年3月,香港珠宝及钟表贸易投资公司力世纪收购APOLLO 86%股份,并在不久后发布全球限量10部的电动超跑Apollo IE,且每台售价高达3000万美元。

在此次借壳上市前,威马和APOLLO出行其实早有勾连。

2021年前后,威马方面通过一系列手段,获得力世纪28.51%股权,成为其最大单一股东,而创始人沈晖也在不久后担任APOLLO出行的联席主席一职。

财报数据显示,2022年度(2021年10月~2022年9月),APOLLO出行实现营收6.9亿港元,其中销售珠宝产品、钟表及其他商品的相关业务占比高达67.53%,而销售及分销汽车相关业务的占比只有不到27%,余下占比大致为5%左右的一小部分,则是来自贷款融资的利息收入。


交易完成后,APOLLO出行的主营收入来源或将出现大幅改变,而接近威马的人士透露,“后续APOLLO将对威马进行尽职尽调,乐观估计,威马极大可能在本年二季度完成挂牌”。

不过,从资本市场对于这笔交易似乎并不看好。

截至1月12日收盘,APOLLO出行大跌8.63%,报0.233港元/股,总市值仅存22.4亿港元。也就是说,此次增发收购体量甚至比上市公司当前市值的7倍还多,而在增发收购后,威马方面将持有APOLLO出行约70%的股权,从而变为实际控制人。这样的市值,不仅远比不上比亚迪,甚至也落后连年亏损的“蔚小理”几个身位。

实际上,资本市场的表现情有可原,毕竟威马汽车的业绩太难看。

此前发布的招股书显示,2019年~2021年,威马毛利率始终在-40%以下,亏损额分别为41.45亿元、50.84亿元及82.06亿元,三年合计亏损超过174亿元,而威马这三年的合计销量只有不到8万辆,也就是说,威马每卖掉一辆车,就要亏掉20多万元。

2022年11月,威马传出裁员降薪的消息。沈晖在一封内部信中透露,为应对资金压力,管理层主动降薪50%,同时对运营费用进行精简,员工工资七折发放。

市界了解到,威马汽车近期获得了三笔资金支持,分别来自港澳地区商业银行2.5亿港元、铜矿企业正威国际5亿元人民币、威马汽车D轮最大投资方雅居乐15亿元港币。

这些救命钱或许可以帮助威马在成功借壳上市之前,缓解下资金危机。

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