中国基金报 安曼

“牛市旗手”涨疯了！

15日开盘，光大证券再度涨停，收获6天5板。

长城证券也喜提 2连板。

炒股软件中，指南针一度拉升超15%。

中信建投 、 红塔证券 、 财达证券也一度触及 涨停，截至发稿时，已经打开涨停。 浙商证券 、 华林证券 、 国联证券 、 南京证券 等多股跟涨。

港股方面，中资券商指数也一度上涨近4%，光大证券一度涨超8%，截至发稿上涨超4%。

在中资券商整体上涨的情况下，中银香港成唯一下跌中资券商，或因早上一则关于美元债的传闻有关。

关于券商板块大涨，安信证券 在14日盘后表示，交投活跃显著回暖，宽信用预期提振市场信心。资本市场改革政策利好频出，利好券商投行、重资本业务。公募基金高质量发展，券商最为受益。对于后市的投资建议，该机构进一步指出，年初受市场大幅波动影响，券商板块估值回落至1.4倍PB，部分头部券商估值则接近或低于1倍PB，处于历史底部位臵。复盘历史，历次流动性宽松叠加资本市场改革政策出台，券商板块获得显著超额收益。看好板块估值修复，推荐财富管理核心竞争力强劲的券商如 广发证券 、 东方财富 ，综合实力领跑的低估值龙头券商 中信证券 ，建议关注成长性突出的财富管理特色中型券商 国联证券 。

中银证券 认为，今年注册制有望加速落地、公募基金牌照放宽、机构资金多源头入市，有望推动投投融合、财富管理和机构业务的持续转型。券商估值处于近十年底部，下半年市场回暖有望在波动中上行，基本面大概率迎来全面修复，推动券商从估值底部重回上升行情。建议把握机构业务和资管、基金管理业务的确定性左侧布局。

东方证券 研判，资本市场政策利好与制度创新仍是当前板块的主旋律，维持看好评级。在市场艰难时期，更要坚守主线清晰且明确的低估值价值龙头，仍然首推衍生品主线，推荐 中信证券 ，建议关注 中金公司 ；其次，随着公募基金政策利好的释放，建议关注大公募主线的低位布局良机，推荐 广发证券 ，建议关注 兴业证券 。

东亚前海证券 建议关注自营业务稳健，处于扩杠杆周期，其他业务稳步增长的 国联证券 ；行业整体业绩承压时依然拥有较好业绩表现，稀缺性及独特性凸显的 东方财富 ；。相关标的：配股靴子落地，财富管理业务较强的 东方证券 、拥有“银行+保险”集团协同作用，投资较为稳健的 中国平安 。

6800亿中国人寿逼近涨停

除了证券板块暴涨之外，中国人寿也高开高走，截止发稿时，刚刚触及涨停。

消息面上，6月13日， 中国人寿 公告，公司于2022年1月1日至2022年5月31日期间，累计原保险保费收入约为人民币3792亿元（未经审计）。

日前 中国人寿 发起设立一笔总规模200亿元的“ 中国人寿 -云南国企改革发展股权投资计划（首期）”。该股权投资计划在6月13日完成首笔90亿元资金投放，用于支持 云南省投资控股集团 投资的 云南省滇中引水工程有限公司 股权。该股权计划由 中国人寿集团 旗下寿险公司全额出资，资产管理公司具体实施。据悉， 中国人寿 资管将加大对清洁能源、基础设施等项目的股权投资。

海通国际 认为， 中国人寿 2019年以来各项业务指标持续领先同业，龙头地位稳固。新领导班子延续此前经营战略主脉络，提出“两稳两控五提高”的工作目标，公司业绩有望维持持续改善趋势，看好公司短期业绩稳定性与长期成长空间。同时，公司自由流通市值较小，从历史经验看在保险股底部反弹时股价向上弹性大。目前股价对应2022EPEV仅0.53倍，给予0.7倍2022EPEV，对应目标价为32.95元，维持“优于大市”评级。