（原标题：加息75个基点！美联储“坚决承诺”将通胀率恢复到2%）

财联社6月16日讯（编辑 牛占林）北京时间周四凌晨，美联储联邦公开市场委员会(FOMC)公布了最新的利率决议，一如市场预料，本次会议加息75个基点，将基准利率上调至1.50%-1.75%区间，加息幅度为1994年以来最大。

决议公布后，美股短线冲高后回落，纳指现涨0.93%，道指涨0.02%，标普500指数涨0.29%。非美货币对普遍走低，现货黄金下探后回升8美元，最新报1821美元/盎司。

今年3月，美联储将联邦基金利率目标区间从接近于零的水平上调了25个基点，开启了遏制通胀的紧缩周期。5月初，美联储又宣布加息50个基点。

美联储表示，“坚决承诺”将通胀率恢复到2%，通货膨胀仍然居高不下，反映出与大流行相关的供需失衡、能源价格上涨、更大的价格压力；重申认为持续加息是适当的。

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然而，声明删除了一个长期使用的说法，即FOMC“预计通胀将回到2%的目标，劳动力市场将保持强劲”。声明只指出，美联储“坚定致力于”实现通胀目标。

美联储货币政策收紧的背景是，经济增长已经放缓，而物价仍在上涨，这种情况被称为滞胀。

美联储FOMC经济预期显示，2022、2023、2024年底联邦基金利率预期中值分别为3.4%，3.8%，3.4%；2022、2023、2024年底PCE通胀预期中值分别为5.2%，2.6%，2.2%；更长期联邦基金利率预期中值为2.5%，3月预期为2.4%；2022、2023、2024年底GDP增速预期中值分别为1.7%，1.7%，1.9%。美联储预计在2024年开始降息。

尽管通胀率仍然很高，但美联储对经济前景表示乐观。在一季度小幅下滑之后，整体经济活动已经回升，且最近几个月劳动力市场增长强劲，失业率保持在低位。

美联储声明称，资产负债表缩减将按计划进行，在评估适当的政策立场时，将继续监测收到的信息对经济前景的影响；如果出现可能阻碍委员会实现目标的风险，委员会准备酌情调整货币政策立场；将贴现利率从1.0%上调至1.75%。

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在本次决议中，委员们以10-1的投票比例通过此次的利率决定(上次会议为一致同意)，只有堪萨斯城联储主席乔治支持加息50个基点。

Steve Matthews分析师指出，美联储乔治投反对票令人惊讶，她被认为是长期以来的通货膨胀鹰派，在早些年也曾作为鹰派持不同意见，但在过去的一年里，她变得更加温和和中间派。即便如此，鸽派的异议仍是新的情景。

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Allspring Global Investments高级投资策略师Brian Jacobsen评论称：“为了让通胀回落，美联储愿意让失业率上升，冒着经济衰退的风险。考虑到加息的幅度，这对鲍威尔来说不是沃尔克时刻，但他现在的举措就像是迷你版的沃尔克。”

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北京时间6月16日凌晨2时30分，美联储联邦公开市场委员会会议结束，会议决议加息75个基点，即美联储的基准联邦基金利率上调至1.5%至1.75%之间。这是美联储自1994年以来，首次加息75个基点。

加息消息传出后，美股三大股指集体跳水、比特币下跌、美债收益率上升。但美联储主席鲍威尔在会议后的讲话上发出安抚，“75个基点的加息不会变得普遍”，市场随即回暖。也有投资者认为，美联储通过采取积极行动，显示了其对抗通胀的认真态度，从而重新获得信誉和投资者对市场的信心。

最终，道指收盘上涨1%；纳指涨2.5%；标普500指数涨1.46%。但标普500较今年1月已下跌超过20%，并抹去拜登上任以来的全部涨幅。

美联储原本没打算如此激进。在5月加息50个基点后，鲍威尔表示，他“理解通货膨胀带来的困难”，但他坚持接下来的会议应该讨论50个基点的变动。至于75个基点，“并不是委员会正在积极考虑的事情”。即便当时市场呼声很高，鲍威尔仍然咬定了50个基点的加息幅度。

股票市场一开始似乎相信了鲍威尔的话。在北京时间2点前，美股三大股市均保持微涨，纳斯达克涨1.3%、标普500涨0.4%、道琼斯涨0.3%。但在加息75个基点的决议出台后，三大股指集体跳水，仅纳斯达克仍保持轻微上涨。

三大股指在鲍威尔讲话后均有所反弹 图源：FactSet

让鲍威尔态度转变的关键在于通胀。5月鲍威尔咬定50个基点的加息时，美国4月份通胀数据刚出炉：消费者价格指数（CPI）较上年同期飙升8.3%，虽然仍然为40年来的高位，但较3月8.5%的增幅已经有所回落。

也许是这一数据给了鲍威尔和市场错觉，认为通胀已经到顶开始回落。但5月份的数据却令所有人意外，CPI同比上涨8.6%，同比涨幅创40年新高。

这也让鲍威尔在凌晨的会议上不得不承认“打脸”：“自美联储5月会议以来，通胀意外上升；作为回应，美联储决定大幅提高利率，这将有助于确保长期通胀预期保持稳定。”

被通胀打懵了

今年以来，在以往调息会议后的声明中，美联储都会强调“预计通胀将回到2% 的目标，劳动力市场将保持强劲。”但今天凌晨的会议中，美联储一改以往的口径，仅称“美联储坚定地致力于这一目标”。似乎对于把通胀打回理想中2%的目标，美联储并没有以往自信。

这也许是因为通胀的压力确实空前的大。5月的CPI数据显示，美国能源价格年度涨幅达到34.6%。其中，燃油月度上涨16.9%，过去12个月的共上涨至106.7%，已经翻倍。这意味着，去年这个时候100美元就能加满的汽车油箱，现在要花上200美元。住房成本、食品价格也为CPI上涨推波助澜。

国际清算银行总经理卡斯滕斯（Agustín Carstens）发表讲话称，通胀主要由地缘政治、去全球化以及供应链有关，美联储和其他中央银行对这些因素无能为力。

油价是美国居民直面通胀最直接的感受

通胀高企也意味着打工人变相“减薪”。据美国劳工局数据，过去12个月，全美计入通胀的实际平均时薪下降了3%，尽管表面上时薪的数字在增长。

对于消费者而言，激进的加息最终也许会缓解通胀的压力，但这是有代价的。

最直接的就是信用卡利率。信用卡是美国人日常的主要消费手段，大多数采用浮动利率，因此与美联储的基准利率直接相关。CreditCards高级行业分析师罗斯曼（Ted Rossman）表示，目前全美信用卡利率平均为16.61%，远高于几乎所有其他消费贷款，到今年年底可能接近19%，创历史新高。

这意味着到了年底，一旦民众选择信用卡分期还款，每100美元欠款就意味着得掏出20美元的利息。

因此罗斯曼建议，在有可能的情况下，尽快还掉信用卡；或者尝试借利息更低的个人贷款先把信用卡还了。根据纽约联储的数据，2022年第一季度，美国人未偿还的信用卡债务超过8000亿美元。纽约联储的调查还显示，11.1% 的人表示，他们有可能无法在未来三个月内支付最低信用卡还款数，即有可能逾期从而被罚息。

其次是房贷。罗斯曼建议此前采用浮动利率买房的消费者改用固定利率。有买房计划的消费者也需要多考虑一下利息成本。数据显示，2021年12月，全美30年期的固定利率抵押贷款的平均利率为3.11%，而现在已经达到了6.28%。以30万美元（约合人民币200万）的房贷计算，每个月的还款数将从1283美元（约合人民币8600元）涨到了1853美元（约合人民币12400元），相当于每个月得多还近3800元，总利息多出了205319美元（约合人民币137万元）。

此外，LendingTree高级经济分析师接杰卡布（Jacob Channel）特别提醒了想买车的消费者谨慎考虑自己的决定，因为车贷的利率已经上升，且因为通胀车子本身也在涨价。而有私人学生贷款在身的人更加需要注意自己的经济状况。

简而言之，存钱，然后想办法抗通胀

“想清楚现在借钱意味着什么”，卡内基梅隆大学泰珀商学院金融学教授切斯特·斯帕特说，他建议民众多存钱，并用存款购买抗通胀债券，因为“现在通货膨胀率高于所有存款利率，任何储蓄的钱都会随着时间推移失去购买力”。

然而，据美国商务部经济分析局的数据显示，2022年4月，全美个人储蓄率仅为4.4%，为2008年9月（当时为金融危机时期）以来的最低水平。福布斯的调查显示，70%的美国人不得不动用储蓄来应付物价上涨。

雪上加霜的是，低失业率的好日子也许要结束了。鲍威尔在凌晨的讲话上表示，现在要在不损害劳动力市场的情况下降低通胀将更加困难。

二季度GDP增长为0

一周前的6月8日，亚特兰大联邦储备银行还预计美国第二季度GDP增长为0.9，但6月15日，这一数据已经被修改至0%，即毫无增长。主要原因为该联储预计第二季度全美实际个人消费支出增长将从3.7%将至2.6%，第二季度全美实际私人投资将从-8.5%降至-9.2%。

换句话说，亚特兰大联储预计美国人的投资和消费都将进一步下跌。

美联储也间接承认了这一事实。官员们大幅下调了对2022年经济增长的预期，目前预计GDP仅增长1.7%，低于3月份时预测的2.8%。

比起第一个任期时，鲍威尔似乎苍老了许多 图源：美联储官网

对于未来该往哪走，美联储似乎也有些拿不准。堪萨斯城联储主席埃斯特·乔治是凌晨的加息会议上唯一反对加息75个基点的人，然而她长期以来一直是美联储最大的鹰派之一。以往她的同事们选择温和加息或者不加息时，她总是第一个反对。

鲍威尔的讲话也显得举棋不定。他在会后的新闻发布会上表示，可能会再次加息50个基点或75个基点以控制通胀，美联储将“逐次会议”做出决定。但是他强调，75个基点的加息不会变得很普遍。

这样的表态似乎给了市场信心。鲍威尔发表讲话后，美股三大指数拉升，10年期国债收益率也应声下跌。

根据交易网站数据，两年期美国国债的收益率在北京时间凌晨5点前后为3.258%，低于加息消息传出后的3.417%；10年期收益率为3.372%，低于3.435%的高位。美债收益率因决定了其他几乎一切资产的估值而受到关注。因美债由美国政府担保，因此美债收益率被认为是无风险收益率。在无风险收益率达到3%以上时，其他的资产，无论房产、股票还是其他债券，都必须拿出比3%收益率高出许多的回报，才有可能获得资金青睐。

鲍威尔讲话后，美债收益率有所下降 图源：Tullett Prebon

因此，鲍威尔安抚性讲话后，美债收益率被压低，也给了其余资产喘了一口气的机会。

黄金期货上涨1.4%至每盎司1838美元。“黄金可能是最干净的脏衬衫，”对冲基金Wilshire Phoenix合伙人兼联合创始人比尔·赫尔曼说。他预计，年底金价将攀升至2000美元。

比特币一度跌至20378美元/枚，在鲍威尔安抚讲话后反弹，一度超过22000美元/枚。6月以来，比特币累计已下跌超过30%，与历史最高点超过68000美元/枚相比，下跌近70%。

欧股收盘全线上涨，德国DAX指数涨1.36%，法国CAC40指数涨1.35%，英国富时100指数涨1.2%。