记者 | 胡颖君

因板块上涨太快，青银理财在发行前一日紧急取消新能源主题权益产品的发行。

近日，青银理财在官网发布公告称，原定于6月16日至6月27日发行的“青银理财璀璨人生成就系列开放式净值型人民币个人理财计划（一年开放新能源主题）”产品（产品登记编码Z7003522000197，以下简称“青银理财璀璨人生新能源”），现取消发行。

产品获批后为何临时取消发行？在上述公告中，青银理财详述了事件原委。

青银理财称，本次取消发行的新能源主题产品，按监管要求与内部流程，于4月下旬创设发行，并在全国银行业理财信息登记系统进行了报备。彼时选择创设新能源主题产品， 是从大类资产配置和投资角度出发，认为时机合适，该主题具备较佳的投资价值。

然而，短短两个月过去，A股新能源板块从估值洼地变成了反弹先锋。青银理财声称，从产品创设到临近发行，仅不到两月时间，新能源主题板块涨幅相对较大，不排除后期回撤的可能，以申万一级电力设备（801730）指数为例，期间最大涨幅已经超过40%。另外，6月15日大盘整体与新能源板块的走势，或将反映一定信号。

“综合市场变化，我们认为，短期内该主题板块涨幅已经较大，远超我们创设产品时预期投资的市场位置，投资者潜在回报降低的同时，风险或将加大。从专业资产管理机构角度，为回避风险、保障投资者利益，我们最终决定取消本次新能源主题产品的发行。”青银理财表示。

实际上，无论是公募基金还是理财子公司，都曾出现过产品募集失败的情形，但自主取消发行实属罕见。

部分业内人士为此叫好。资深金融监管研究专家周毅钦对界面新闻记者表示，“取消产品发行在资管圈内非常少见，但我们还是要正面看待这种机构行为，这说明资管机构经过慎重考虑，以投资者利益为第一位，体现了理财公司的责任担当。理财公司的产品发行更加灵活，这是银行理财市场化转型的成果。”

周毅钦表示，一般情况下，理财子需要在全国银行业理财信息登记系统对理财产品进行提前登记，获得登记编码后才可以正式销售。这次青银理财应该是获得发行许可后，自身叫停了后续的销售发行。

不过，亦有公募基金人士站在监管角度对上述行为提出质疑。“在公募基金行业，如果产品获批满6个月不发行或者取消发行，后果会比较严重。基金公司需要就发行取消原因向证监会作出详细的书面材料说明，也会影响后续新产品的报批。”一位公募基金产品部人士告诉界面新闻记者。

在上述公募人士看来，基金公司上报新产品需要非常严谨周密的论证，而在产品申报获批后，如果任意取消发行，监管会认为基金公司在产品申报布局方面不够审慎。“这也从侧面反映出监管尺度不一的问题。”

界面新闻记者梳理发现，银保监会并未就理财子公司产品发行方面出台较为明晰的规定。仅在2018年颁布的《商业银行理财子公司管理办法》中要求，银行理财子公司发行理财产品的，应当在全国银行业理财信息登记系统对理财产品进行集中登记。

“目前我们还没有出现过取消产品发行的情况。不过，根据实操经验来看，即便个别产品取消发行，也不太会影响后续的产品报批申请。”某股份行理财子产品部门人士坦言，从这个角度来看，对理财子的监管的确并没有像公募基金那么严格。

究其原因，一方面是因为理财子诞生时间并不长，相关配套监管政策尚未补齐。另一方面，与公募基金不同的是，银行理财产品数量众多，分母端较大，申报更为灵活，个别产品取消发行不会造成太大影响。

上述理财子人士告诉界面新闻记者，“理财产品从创意的提出到正式报备，如果是比较成熟的产品，大概需要三周的内部准备时间，而新产品则需要将近一个月的时间。如果申报材料没有问题的话，从报备到正式获批，大概需要11个工作日。”

这与青银理财在公告里提及的该产品从创设到发行的时间周期大致相同。不过，业内人士认为，理财子在产品布局应当从长远角度考虑，既要兼顾投资者利益也要把握好发行节奏。

“如果长期看好新能源赛道的话，没必要取消发行。况且理财子权益产品也有建仓期，可以根据市场情况慢慢建仓。”一位国有理财子人士表示。