继周三的戏剧性市场逆转和今天重新做空的尝试失败后，高盛交易部门在周四开始冲看跌转向看涨。

就周三市场的活跃程度来看，高盛认为周三美股活跃程度能够打7分（满分10分）。在发布不及预期的业绩指引后，在周三的第一个交易小时，高盛发现，出现了非常多的科技股限价订单卖盘，但随后卖家并没有持续出售微软的股票，随着卖盘减少，周三微软的跌幅也有所收窄。

高盛据此认为：

当美股市场没有因为微软不及预期的指引这样的坏消息而下跌时，通常是看涨信号。

高盛认为，美股市场比大多数投资者认为的更有弹性。

周二美股盘后发布的微软四季报尽管在对一季度的指引方面不尽如人意，但整体来看，核心业务智能云的收入增长放缓程度没有市场预期的大，云业务相对强韧帮助抵消了美元走强和个人电脑相关业务下滑的打击，力挺公司的总盈利仍优于预期。

业绩电话会上，微软称，在12月增速35%左右的基础上，一季度Azure云计算业务的增速会再放缓4或5个百分点，预计2023财年下半年，商业销售增长将放缓。微软股价盘后转跌。

但摩根士丹利却不同意高盛的观点。

“大空头”摩根士丹利首席策略师Michael Wilson本周表示，仅一周，市场对于全球经济的看法已然发生了转变，但这并不会影响美股在2023年的下跌，各大公司的盈利前景依旧不乐观。

Wilson称，投资者们可以认为是对经济衰退的“大转向”推动了2023年初美股的上涨，但他们认为此前被严重做空的美股，是推动年初市场上涨的主要因素：

今年的涨势是由此前低质量并被严重做空的股票带动的，同时周期性股票相对于防御性股票的强劲走势也使得美股开年走势强劲。

Wilson称这种周期性轮动让投资者相信，他们错过了美股底部，必须对其价格重新定位，但Wilson强调市场现在仍然处于熊市的最后阶段，标普500或将创新低：

熊市在最后阶段有总是试图愚弄投资者们，总是最棘手的，我们一直高度警惕这种假象。