第一财经记者从多个信源交叉求证到，恩捷股份正、副董事长两兄弟被警方控制，系因涉及江西一名被查官员，事件缘起恩捷股份四年前在江西省高安市的一项收购。而该名官员正是当地前任市委书记。

11月21日晚间，恩捷股份（002812.SZ）公告, 公司董事长Paul Xiaoming Lee，以及副董事长兼总经理李晓华，因相关事项被公安机关指定居所监视居住。

恩捷股份董事长Paul Xiaoming Lee，即为李晓明，与总经理李晓华系兄弟关系。李氏兄弟涉及到的这名江西官员，是高安市前任市委书记袁和庚。今年5月，江西省纪委监委通报，江西省宜春市人民政府党组成员、二级巡视员袁和庚被江西省纪委监委带走调查。

第一财经从多名知情人士处获悉，李氏兄弟被调查，缘起四年前在江西收购的一家锂电池隔膜企业——江西省通瑞新能源科技发展有限公司（下称“江西通瑞”）。2018年11月，恩捷股份以2亿元的对价收购位于江西高安市的江西通瑞100%股权。被收购时，江西通瑞成立仅仅1年多。江西通瑞成立和被恩捷股份收购时，袁和庚正在担任高安市委书记。

恩捷股份是从两家私企手中收购的江西通瑞的股权。据记者了解，恩捷股份真正的幕后交易对手，系一名彭姓商人。在被恩捷股份收购之前，高安市以政府的资助和担保贷款等方式，使该企业获取资金十几亿元，并以“象征性对价”出让高安300多亩工业用地给到江西通瑞。但恩捷股份收购江西通瑞时，后者净资产只有1.3亿元。

市值超千亿的恩捷股份，以及身价以千亿计的李氏两兄弟，因何为2亿元收购案，而被牵扯进远在千里的江西官员案件之中？恩捷股份和李氏兄弟在该笔交易中扮演怎样的角色？李氏兄弟系协助配合调查还是因自身原因被调查？这些疑问目前尚不清楚。

记者向恩捷股份发函求证上述情况，截至发稿时，恩捷股份未予回应。记者向高安市委宣传部部长古红玲求证，对方表示“不清楚此事“。

十几亿资产两亿元收购？

今年早些时间，第一财经记者从江西高安多个信源求证到，2017年江西通瑞刚刚成立，高安市政府曾以财政资助的形式，拨给江西通瑞数亿元，又为江西通瑞担保，帮助其从建设银行贷款5亿元，并以“象征性对价”出让高安300多亩工业用地给到江西通瑞。

2018年11月，江西通瑞100%股权，以2个亿的代价，卖给了上市公司恩捷股份。

被寄以厚望的江西通瑞项目被迅速转手，令当地人大呼“看不懂”——“财政资助的几个亿，是有附带条件的政府资助，连同5亿贷款，一共给了通瑞十几亿，还低价出让了300多亩工业用地，当时这么优惠的政策很多人反对。没想到，一年多一点时间，这项目还没建，公司就卖给了恩捷。“一位对江西通瑞颇有了解的高安官员告诉记者。

但上述十几亿现金资产，并未体现在收购财务报告中。2018年11月，恩捷股份收购江西通瑞时，公开了江西通瑞的财务数据：截至2018年9月30日，江西通瑞总资产8.89亿元，负债总额7.57亿元，净资产为1.31亿元。

未体现在财务报表中的十几亿财政资助和银行贷款去向何处，项目何以还未建设就以2亿元就转手，成为一大“悬疑”。

记者从权威知情人士处了解，从十几亿资金资助到恩捷股份收购江西通瑞，袁和庚深涉其中。“这场交易里面，有很多中间人。袁和庚应该是通过一名广东商人，以及袁的司机与江西通瑞接触和进行利益输送的”。第一财经今年早些时间报道，袁和庚的司机在袁和庚之前即已被江西省宜春市纪委调查，。

今年10月，中央纪委监委网站通报，袁和庚严重违反党的政治纪律、中央八项规定精神、组织纪律、廉洁纪律、群众纪律、工作纪律、生活纪律，构成严重职务违法并涉嫌受贿犯罪，数额特别巨大，经中共宜春市纪委常委会会议研究决定给予袁和庚“双开”处分。

收购前后

江西通瑞是2017年高安市引进的一家锂电池隔膜企业。企查查系统显示，江西通瑞，注册在江西省宜春市高安市高新产业园锦绣大道以南永安大道以北。公司成立于2017年4月，初始股东为自然人尚菲，以及高安市科威投资合伙企业（有限合伙）（下称：高安科威）。

2017年10月，尚菲作为自然人股东退出江西通瑞，其股权由尚濠有限公司（下称：尚濠公司）接手。由于尚濠公司为香港注册公司，江西通瑞的企业性质也随即变更为“台港澳与境内合资的企业”。

天眼查系统土地公示信息显示，江西通瑞变更为合资企业的同时，获得高安市22.3432公顷的工业用地，折合亩数为335亩，成交价为2817万元，折合每亩地价8万余万。上述高安官员告诉记者，给地给钱，系因为彼时袁和庚以全国锂电池隔膜老大的项目地位来定位江西通瑞。

恩捷股份通过其子公司上海恩捷新材料科技有限公司（下称“上海恩捷”）完成了收购。2018年11月，上海恩捷从尚濠公司和高安科威手中，以2亿元对价，收购了江西通瑞100%的股份。恩捷股份持有上海恩捷95.22%股权。

恩捷股份收购江西通瑞前，江西通瑞由两名股东——尚濠公司持股90%，高安市科威投资合伙企业（有限合伙）（下称：高安科威），持有另外的10%股权。高安科威的两名LP——尚菲和陈财红分别持有高安科威99%和1%的份额，高安科威的执行事务合伙人为尚菲。

记者从香港公司注册易查询到，恩捷股份的主要交易对手尚濠公司，成立于2016年4月，注册资本金为1港元，股东为一家英文名公司：“AVEIRO GLOBAL LIMITED”，该股东的注册地址显示为上海长宁区延安西路900号。但记者通过公开渠道，无法查询到该公司工商注册信息。

2018年11月，恩捷股份收购江西通瑞前，江西通瑞的法定代表人为尚菲，能公开查询到的穿透自然人股东也主要是尚菲。但当地官员告诉记者，江西通瑞的实际控制人为一名彭姓商人。“因为一直是彭老板在对接项目，袁和庚也带我们去考察过彭老板在其他地方的项目”。

恩捷股份收购江西通瑞后，继续扩大了对江西通瑞的投资，收购完成后，江西通瑞的注册资本金，由1.82亿美元，变更为12亿元人民币，此后江西通瑞有不少公开中标信息。

天眼查土地公示信息显示，被恩捷股份收购后，江西通瑞又分别于2019年6月和2020年5月，拍得高安市2.67公顷和15.6公顷的工业用地，公开信息显示的成交价格分别为343万元和1906万元。

另外，2019年，江西通瑞以自有资金665.83万元，收购了同样位于江西高安的江西睿捷新材料科技有限公司82%股权，2021年10月，江西通瑞将江西睿捷这部分股权，转手给恩捷股份另外一家孙公司——江苏睿捷新材料科技有限公司。

兄弟俩曾为云南首富

李晓明、李晓华兄弟被监视居住的消息披露后，恩捷股份11月22日，回应称，公司及各子公司以及各部门的生产、管理、经营均正常运作。目前由董事兼高级副总裁程跃主持日常工作。

但这未能阻止恩捷股份股价下跌。11月22日，恩捷股份开盘即跌停。23日开盘继续跌停后，在9：43分打开跌停，成交数据显示，约42亿资金瞬间涌入，但主力资金大幅流出。截至早盘收盘，恩捷股份下跌9.12%，最新股价127.38元。

公开信息显示，恩捷股份原名创新股份，2016年9月在原中小板上市，刚上市时主业为包装装潢及印刷品业，实际控制人为李晓明家族。2017年5月，大股东及关联方以股份增发的方式，向恩捷股份注入上海恩捷，正式进军隔锂电隔离膜领域，成为国内湿法隔膜龙头。

截至今年9月底，李晓明直接持有恩捷股份1.26亿股，持股比例14.14%，李晓华直接持有6691.9万股，持股比例为7.5%。李晓明家族Sherry Lee、Jerry Yang Li、其家族控制的玉溪合益投资有限公司。分别持有恩捷股份7129.8万股、1473.5万股、1.19亿股，合计持股比例为23.03%。加上李晓明兄弟直接持股，其家族合计持有恩捷股份44.67%的股份。

公开资料显示，公司董事长李晓明为美国国籍，2021年胡润百富榜，李晓明以725亿元身家蝉联云南首富。其兄弟李晓华以财富540亿元排名仅次于李晓明。

截至记者发稿，恩捷股份总市值1137亿元。自从去年11月份以来，恩捷股份股价持续下跌，相较于319亿元的历史最高价，其股价股价已累计下跌超过200元，扣除现金分红除权因素，目前也已累计下跌199元左右，累计跌幅达到62%左右，李晓明家族持股对应市值约为520亿元。