作 者丨赵云帆

编 辑丨朱益民

图 源丨图虫

6月23日，中京电子（002579.SH）公告，应公司发展需求，将购买关联方惠州市银城富力实业有限公司（以下简称“银城富力”）100%股权，并获得其持有的13665平方米的住宅用地及地上建筑面积为7246平方米的宿舍楼建筑，用于公司及下属子公司核心中高管与核心技术骨干的福利住房建设。

前述交易对价约为1.1亿元。因金额较小，该笔交易并未触发重大事项股东大会审议流程。但因银城富力的“房东”为中京电子实际控制人亲属，该笔交易触发关联交易，公司董事长杨林、董事杨鹏飞被要求回避表决。

随后，在该事项的董事会决议中，公司两位独立董事金鹏、李诗田均支持了该项决议的通过，认为该交易符合公司战略规划，不存在损害中小投资者利益的行为。

21世纪经济报道记者发现，银城富力的“原房东”包括黎星光、京港投资和梁保善三方，其分别持有银城富力公司44.44%、40.74%和14.81%股权。

根据公司招股书显示，最大的“房东”黎星光为中京电子董事长配偶刘毕华的妹夫；京港投资则为公司董事长杨林控股的实体。

用上市公司的钱，买下实际控制人亲属的宅地楼房，目的则是为了给高管和核心员工以优惠价格配置住房。

对此，中京电子证券部人士告诉记者，这样的操作主要还是为了给地处惠州的上市公司留住人才。

福利分房留人才

中京电子主营刚性电路板、柔性电路板、刚柔结合电路板等，主要供货对象为手机等代工ODM厂商。中京电子所处根据地——广东省惠州市的经济总量排名全省第五，其略次于佛山与东莞、略强于珠海。

提起珠海，不难让人联想到董明珠治下的格力电器（000651.SZ）。2018年年初，董小姐公开表示将为9万格力员工分房。同年8月，格力电器官披将投资20亿建设人才公寓。

此后，格力电器一反常态四处拿地，但观其拿地性质，商服与住宅兼而有之。2020年4月，格力宣称3700套房已经建好可以陆续入住；2021年6月，格力明珠广场又宣布一期已经交付。

格力分房的背后，是低线城市对人才吸引力的“先天不足”。

中京电子证券部人士告诉记者，公司一直重视人才引进与人才激励，但因地处惠州原因，需要将人才稳定住。

“这些年我们在很多‘大厂’以及别的城市招募了很多管理层，包括在珠海兴建厂房也招募了很多管理层，很多员工都是从广州或者深圳过来的，这次福利分房也是为了稳定这些员工。”其表示：“公司其实很多年前就在考虑福利房的事情了。”

记者查询历史资料发现，银城富力此前便与中京电子产生过关联租赁，被用作员工宿舍使用，根据早年的披露，中京电子曾向银城富力支付过一年约60万的租金。不过，随着中京电子各厂区自有宿舍完工，双方自2016年开始并未再出现关联租赁。

收购报告显示，银城富力截至2022年5月31日的净资产为247万元，按照1.1亿的对价，增值率为4353%，增值来源主要为土地增值所致。

福利房替代股权激励

除了福利房之外，中京电子的“慷慨”，也体现在了公司历年的多轮股权激励之上。

记者发现，中京电子共推进过三轮股权激励计划，分别推出于2016年、2018年与2021年。在前两轮股权激励行权条件都达成的情况下，2021年股权激励却遭遇意外。

2021年铜价暴涨，大量电子公司受到冲击，中京电子作为电子细分领域龙头，亦难幸免于行业成本整体抬升。

财报显示，中京电子2021年公司经审计营业收入为29.4亿元，同比增26.01%；但净利润为1.48亿元，同比下降7.95%。

该公司也指出，受制于部分主要原材料价格持续上涨，加上部分时段错峰限电等因素影响，珠海富山新工厂开始逐步投产并产生亏损，由此出现业绩下滑。

根据6月24日披露的信息，2021年股权激励计划第一个行权期公司业绩考核要求为：公司业绩考核指标为2021年净利润不低于2.2亿元。由于1.48亿元的净利润低于公司业绩考核指标的90%，所有激励对象对应考核期当年可行权的股票期权均不得行权，股票由公司注销。

对此，前述证券部人士也告诉记者：“主要是考虑到2021年的激励目标未达成，综合考虑对核心员工的整体激励，希望使用福利房的方式留住这些人才。”

扩充新能源汽车业务产能

中京电子于近年启动一轮扩产与技改计划，于2018年启动收购珠海元盛电子科技股份有限公司29.18%的股权、珠海亿盛科技开发有限公司55.00%的股权，并于2020年则推动定增扩产计划，募资12亿用于珠海富山高密度印制电路板（PCB）建设项目（1-A期）16.38亿总投资扩产项目。

由于项目处于投入期，叠加行业成本因素，导致2021年首个股权激励行权期未达标。

今年业绩披露期间，中京电子在业绩说明会上指出，公司珠海新工厂以技术与市场为导向，产品定位阶层较高，虽然短期处于产能爬坡期，对业绩造成一定承压，但是中长期来看有助于增强公司发展后劲和提升产品竞争力。公司目前处于蓄力态势中，新工厂的各项工作均处于持续优化和改善中。

今年以来，中京电子二级市场股价走出V形走势，今年5月以来股价累计涨幅超过3成。由于新能源智能汽车在疫情封控与国际通胀局势下被看好大幅放量，而中京电子也存相应布局，二级市场预期出现一定反转。

中京电子曾在互动平台表示，比亚迪是公司长期合作大客户，公司向其提供包括新能源汽车应用在内的诸多领域产品服务，具体产品包括刚性电路板（RPC）、柔性电路板（FPC）及刚柔结合板（R-F)等。

此外，公司还为比亚迪、上汽时代、欣旺达等客户提供新能源汽车动力电池BMS应用产品，为满足客户与市场需求，公司将积极进行相关投资以扩充相关产能。

“原来公司主要是以通信网络消费电子和小间距LED业务为主，近期开始对新能源汽车做相应布局。”前述证券部人士表示。而对于相关产业供应的价值占比，该证券部人士告诉记者，虽然当前没有明确数据，但相比ODM业务，汽车业务的毛利存在提升的可能。

而对于扩产可能带来的相应资本支出，该证券部人士则表示，由于此前珠海工厂的技改规格较高，目前产线技术能力也已足够应对未来的产能扩充。

本期编辑 江佩佩 实习生 黄菁珊