本文来自微信公众号：车市物语（ID：autostinger），作者：杨益春

随着疫情缓解、各地生产、生活陆续恢复正常，叠加600亿购置税减免“大红包”，汽车业迟滞的产能和市场需求终于在6月得以初步释放。

刚进7月，不少车企就忙不迭公布了6月份的销量成绩单。一众造车新势力中，有5家月销量过万。比亚迪、广汽埃安、赛力斯、极氪等也增长迅猛。最让人意外的是，一向“沉稳”的一汽-大众，这次也有些不淡定，刚进7月就“着急”展示着上月数据，宣泄着前几个月的郁闷。

乘联会数据显示，6月1-26日，全国乘用车厂商批发量达150.4万辆，同比增长40%，环比上月同期增长34%；零售量也攀升至142.2万辆，同比增长27%，比上月同期增长37%。终端需求明显改善。

6月前三周零售数据| 图片来自乘联会

趁此机会，各大车企也纷纷加快步伐，一款款新车“下饺子”般涌入市场。前几个月“落寞”的市场，在一套“组合拳”的作用下好像真的要企稳回暖了。

然而据乘联会初步推算，6月狭义乘用车零售市场在183.0万辆左右，同比增长15.5%。如果以这一数据为基础，可以算出6月增量大致在24.5万辆左右。值得关注的是，上述已经公布过销量的一汽-大众、比亚迪以及一众新势力已经平摊了20万辆以上的增量。

换句话说，对于其他车企来说，6月反弹的红利中几乎没有它们的份儿。由此不免让人产生疑问，这种反弹对于车市来说到底是“重燃希望”还是“加重焦虑”？

一、一面是激励

财政部、税务总局发布的“减半征收购置税”已经实施了一个月。全国各省市也陆续出台了各种五花八门的购车补贴、放宽限购等地方性激励政策。

刺激效果如何呢？

中国汽车流通协会对此进行了专门的调研，调查样本涉及21个省份，88座城市，包含16家经销商集团，36个汽车品牌。

结果显示，经销商普遍认为600亿车购税减征政策，提振了消费信心，首购、换购的消费者增多，同时有效降低消费群体的购买压力。据统计，目前有33.8%的经销商新车优惠幅度加大，32.4%的经销商客流量同比去年有所增长，58.4%的经销商6月新车销量环比5月增长明显。

“6月整体确实呈现出反弹的态势，但这一态势除了购置税补贴等因素，其实还得考虑疫情过后的解封、社会秩序逐步恢复正常这些叠加因素，促使前几个月积攒的消费需求在6月份得以集中释放。” 汽车分析师杨涛（化名）向车市物语说道。

在业内人士看来，这一轮政策的力度确实很大，但边际效应也明显在减弱。因为和前两次购置税减征相比，这次存在明显的应急特征，不管是实施背景、实施目的、覆盖范围还是时间跨度都有很大不同。

与此同时，如今的中国车市进入了存量市场竞争，增换购需求比较多，这部分需求与宏观经济环境有很大关系，这也成为制约本轮政策刺激效果的关键因素之一。

一个明显的证据就是，中国车市从2018年进入下滑通道，但中高端车型的增速却异常强势，尤其以BBA为首的豪华品牌更是迎来了黄金时期。数据显示，在2018-2021整体乘用车市下行的大环境下，豪华车市场连续三年保持年度11%的平均增速，被外界称为车市增长的一大动力。

然而今年1-5月，国内生产的高端品牌乘用车销量却下滑严重，仅有131.3万辆，同比下降9.4%，下降幅度明显高于乘用车整体降速。

图片来自汽车之家研究院

另外，汽车之家研究院数据也显示，受疫情等多因素导致中高端消费降级，中低端市场用户倾斜度上扬，中间市场已经有明显的“消费降级”，用户购买在向15万以下市场集中。因此不少人对于这一轮购置税减半政策的刺激效果表示担忧。

二、一面是压力

复杂的形势让业内人士一直保持一种“谨慎”的态度。

宏观经济的波动影响消费意愿，购置税减半政策解决的也正是这一问题。表面上看车市确实在逐步回暖，但供应端积久的“内伤”也在隐隐作痛。原材料涨价、芯片短缺等供应链问题就像是戴在头上的“紧箍咒”，成为未来整个汽车产业面临的巨大挑战。

几天前，在武汉举办的2022中国汽车供应链大会上，清华大学车辆与运载学院教授、汽车产业与技术战略研究院院长赵福全表示，“保供是当前的政治任务，是经济发展的基础，也是我们面对复杂的国际形势，能不能突破重围的支撑。从这个意义上讲，对供应链的重要性和战略价值，我们必须重新审视。”

众所周知，汽车作为一个全球化产业，很多零部件要依赖全球的供应体系。芯片短缺问题，持续近两年也没有得到解决。去年8月影响最为严重，9月稍微缓解，四季度逐渐恢复。本来各大车企终于能松了一口气准备大干一场。谁曾想，今年3月芯片供应再度紧张。何小鹏、余承东等大佬都公开表达过对于芯片的担忧。

这种常态化的“不确定性”就像一颗颗不定时“炸弹”在业内弥漫着恐慌。

针对供应链问题，业内人士也做了很多研究。普遍认为，疫情所导致的企业停摆只是表象原因，深层次的原因不容忽视，其中国家形势的变化正在不断加重这种“不确定性”。

赵福全说，“多级的世界，各国可能采取的区域化政策，对于汽车这种全球化的大产业来说，影响是最大的。”

尤其俄乌冲突所产生的影响，更是让全球开始重新评估供应链产业的布局。曾经，在全球化贸易体系下，它们更多追求的是低成本和效率；而现在，保证供应链安全成为首先要考虑的问题。

据外媒报道，5月12日，东南亚十国领袖齐聚美国华盛顿，和美国总统一起开了两天的美国-东盟峰会。会议主旨就是强化美国和东盟的关系，重组亚洲供应链，打造一个具有共同价值观，按规则办事的区域共同体，以此平衡中国在该地区的影响。

“供应链的全球化正在遭遇挑战，受地缘政治的影响，全球供应链体系也将得以重塑。”中国汽车工业协会副总工程师许海东在汽车之家A³大讲堂上也表达了同样的观点。

除此之外，汽车产业的重构也是供应链面临挑战的关键因素。随着电动化、智能化的深入发展，软件成为非常重要的生产要素。在这种情况下，供应链体系需要入乡随俗。在赵福全看来，解决供应链一定要标本兼治，短期解决“保供”问题，长期要加快打造软硬融合、强韧性、高安全，同时又兼顾效率和成本等指标的供应链。

三、销量与去年持平没问题？

一面是来自政策的超力度激励，一面是来自供应链端的巨大压力。中国车市接下来的路谁都无法给出一个准确的预测。不过大部分人还是认为今年销量与去年持平是没有问题的。

有证券公司做过深入估算。参考去年下半年的销量，1.6L以下的车销量是607万辆，均价12万，如果按5%的购置税算的话，一辆车约0.53万元，合计321.7亿元；1.6L-2.0L的新车销量347万辆，均价17万，5%购置税约0.74万，合计256.8亿。

两者相加正好是578.5亿元。当然在政策实施之前的1-5月，乘用车销量下滑3.6%，约30.4万台，5%购置税约19.3亿元。如果算上这部分缺口，合计正好是597.8亿元，大约600亿。

由此可见，“600亿大礼包”设定的目标可能就是2022年全年销量能和去年持平。

据汽车之家研究院预测，预计到今年第三季度时，新政对整体市场销量表现有明显的提振作用。之所以6月没有完全释放出来，其实是由于厂商或回收此前优惠、或终端涨价，反而延缓了购车计划，继续观望。

针对这一现象，车市物语此前也在各品牌终端做过调查。结果发现，随着购置税减征政策出台，不少品牌4S店都已悄悄收窄终端优惠幅度。甚至网上还曝光了某经销商内部微信群聊截图，里面赫然写着“所有车型价格回调，购置税减免多少就加多少”的字样。

当然不少人表示可以理解。“这是一个正常的现象，购置税补贴是一个为行业纾困的措施，也是为了拉动经济的合理措施。价格上涨会使车市进一步火爆。”乘联会秘书长崔东树表示，“我们不能把价格上涨看成一个不正常行为，它是一个正常的市场信号，传递给消费者，会使车市进一步火爆。”

不过车企面临的境况可能更加复杂。从6月的增量中可以发现，新能源车占据的比例很大。而新能源车不在购置税减半政策的覆盖范围，但从各地发布的地方政策来看，其补贴优惠力度一点都不比燃油车小。这也反映出，购置税减半政策对于油车的刺激作用没有预想中那么强烈。

“从目前的情况来看，新能源市场完成500万辆的目标是没有问题的。当然后几个月的增速可能会有所放缓。”许海东在与车市物语的交流中提到。

这一次的购置税减半以及地方出台的各种政策，实际上都存在一定的“救急”性质，从经济学角度来说可以起到增加短期需求的效果。但就目前而言，这一轮政策刺激发挥的效果确实还有待观察。起码现在，除了几个头部已经公布的车企以及新势力们可以看到希望之外，留给其他车企的只有“焦虑”。

本文来自微信公众号：车市物语（ID：autostinger），作者：杨益春

本内容为作者独立观点，不代表虎嗅立场。未经允许不得转载，授权事宜请联系 hezuo@huxiu.com