财经界投资新品种：浮动利率贷款基金，这新品种怎么来的呢？因为美联储的加息，导致浮动利率贷款的利息也上涨，当然其收益就会更高。但是别忘了财经市场的基本逻辑，高收益则意味着高风险。这个新品种到底怎么样？我们今天就来聊一聊……面对浮动利率贷款基金，尤其要注意风险，因为利率高了，企业的财务负担加大，违约风险自然更大。

投资新品种浮动利率贷款基金，到底是什么？今天聊聊它的来龙去脉

先介绍这个新品种是什么？为什么受到投资人的欢迎呢？

浮动利率贷款基金的金融原理是，银行和其他金融机构将其发放的贷款债权打包成衍生产品，类似资产证券化。投资人在二级市场购买这些资产，可以赚取价差以及底层贷款收到的利息。

这是一种低信用级别的债权，而且顾名思义，其能够收到的利率是浮动的。一般来说这些贷款的利率会定期调整，通常30-90天为一个周期。依据市场利率变动情况，一般参考指标有SOFR-Secured overnight financing rate，银行拆借资金成本指标。或者更简单一点，参考美联储公布的联邦基金利率。

一般来说贷款成本比上述参考利率高4-5%。例如2022年初，美联储相关利率0%-0.25，那么这些借款人的综合贷款利率也就4-5%之间，一般公司都可以承受。但是目前美联储利率4.25-4.5%，那就意味着借款人要承受8-9%的贷款利息，压力很大了。

低息环境有利于评级更低的贷款发放。从评级的角度来看，BBB评级以上才是投资级别，BB、B、CCC评级以下的基本都是非投资级别。当然是评级越低，违约风险可能越高。BB评级的贷款额目前在贷款市场低于25%份额，加上更低评级的贷款市场份额会更大，预计在50%以上。

考虑到2023年整个经济衰退的可能，违约率可能上升。预计2023年贷款违约率将在3.75%，高于2022年的1.6%。因为一般贷款的公司都是高杠杆企业，这些企业对利率非常敏感，毕竟贷款的基数太大。虽然2023年预期贷款违约率看着还好，毕竟低于历史平均数4.1%，但要注意的是，2021年所发放的贷款6150亿美元，90%是低门槛贷款，就类似信用贷款。但2011年这个比例仅有10%。

总结来说，这个产品确实是表面光鲜，都是短期收益，因为2022年不断加息，所以收益肯定更加可观。但是万一融资的企业承受不了，大规模违约，那就有可能损失本金了。