ETF指数基金估值表(119期):弥足珍贵的经历

热点资讯2023-01-29 15:29:48智慧百科

ETF指数基金估值表(119期):弥足珍贵的经历

ETF指数基金估值表(119期):




1. 格雷厄姆指数为2.02,A股市场整体回归正常估值区间。

近两周,代表A股的中证全指上涨+2.78%,代表港股的恒生指数上涨+4.33%,代表美股的标普500指数上涨+1.81%。

随着市场的连续上涨,A股格雷厄姆指数回落至2.02,低于我们划定的低估分界线(2.1),当前A股市场整体已经回归正常估值区间,处于正常偏低水位。

超跌的港股仅用3个月的时间从14600点狂飙至22700点,很多人都在等二次布局的机会,至于还会有否无人知晓,如果是纯右侧投资者,面对这种行情上车并不容易。

鱼的记忆只有七秒,而人类的记忆也不过尔尔,2个月之前你还在忧心忡忡感觉无解时,而现在已经多久没有担心过“疫情”了,一切似乎又回归正常轨道,至少目前如此。

去年一整年,特别是最近两个月的经历对每个人而言都弥足珍贵,也让我在假期之中思索了很多事情和进一步印证了对世界的认知:试图预测市场是不靠谱的,周期和波动才是万物的本质。

对普通投资者而言,应该将精力投入到如何利用好市场循环往复的周期和波动中,而不是投入到试图预测市场的迷宫之中。

随着市场的上涨,低估的品种开始逐步减少,有朋友开始担心,如果市场持续上涨,没有品种可投了怎么办?

首先,如果没有好的投资机会,着实没有必要霸王硬上弓,现金放在手里并不咬人,货币基金或者存款也比主动上套要强的多。

如果不是杀伐果断的专业趋势投资者,长期来看追高的结果不会太好。

其次,绝大多数时候,投资并不缺少机会,而是缺钱。

仅A股来说,自2015年牛市转熊以来,在2016年、2018年、2020年、2022年均出现了不错的投资机会,如果在叠加港股、美股、商品等市场,投资机会还是很多的,关键在于机会来临时的勇气和资金。

有机会就布局,没有机会就等,人这一辈子,经历几次轮回便会很可观了,耐心一定是投资者最大的美德。

2.当前低估的指数。

当前处于低估区域的宽基指数:

中证500、500质量成长、中证1000、1000成长创新、上证指数、沪港深300、沪港深500、中证红利、上证红利、科创50。

处于低估区域的行业或主题指数:

家电、全指医药、生物科技、创新药、科技龙头、全指信息、全指金融地产、上证180金融、中证银行、HK银行、中证证券、中证传媒、中证基建。

相较上期,宽基指数中中证800回归正常估值区间。

估值表详细说明:1. 增加全市场估值指标。



关于格雷厄姆指数,之前专门写过一篇文章做过解析,这里不再累述。

扬帆远航看“天气”-解读一个靠谱的全市场估值指标

为了进一步降低风险,我们格雷厄姆指数的低估阈值调整为2.1,格雷厄姆指数大于2.1时全市场进入低估区域,历史低估极值为2.6,低风险投资者建议格雷厄姆指数大于2.1时,再开始买入,这样可以很好的把控回撤问题。

低头走路,抬头看天。做投资,我们不光要关注具体投资标的的情况,更要关注当前全市场整体情况,毕竟能够逆势而行的并不多。

2. 表中字段说明:

分类:主要分为宽基、消费、医药、科技、金融、强周期等,普通投资者建议从宽基为主,优秀行业为辅(消费、医药、科技)。

指数质量星级:评定标准主要考量指数长期收益情况,☆☆☆代表较好,☆☆代表正常,☆代表较差。

历史估值观测区间:正常观测区间选择近10年,不过也有不少指数历史数据查不到那么久。

指标当前值:根据【估值指标】,此处填写指标当前的具体数值。

区间最低值:为【历史估值观测区间】中指数曾到达过的估值最低值。

距离最低值下跌幅度:(【指标当前值】-【区间最低值】)/【指标当前值】

区间最高值:为【历史估值观测区间】中指数曾到达过的的估值最高值。

距离最高值的上涨幅度:(【指标最高值】-【区间当前值】)/【指标当前值】

区间百分位(时间维度):举个例子,表中沪深300的【区间百分位(时间维度)】为67.7%,也就是说,沪深300当前估值比近10年中67.7%的时间都要高。

场内代码:从规模、费率、收益情况综合考虑选取。

3. 为了方便读者更清晰的一眼分辨出指数大致估值情况,表中绿色代表该指数处于较低估值区域;表中黄色代表该指数处于正常估值区域;表中红色代表该指数处于较高估值区域。



评估的标准综合考虑了【距离最低值下跌幅度】和【区间百分位(时间维度)】,分别对应空间和时间因素。

4. 由于部分指数的行业构成可能会发生较大变化,指数估值的底部相较以往会有提升,打个比方,随着近些年越来越多的互联网巨头赴港上市,恒生指数和H股指数的估值底部必然是要抬升的。

5. 表中估值数据来源:中证指数、上证红利估值数据来源于中证指数网(暂无历史分为数据),其余指数估值数据以理杏仁为主、投资数据网为辅。

6. 历史百分位估值为我们衡量标的的贵贱提供了可量化的标尺,有很高的参考价值,但过往历史仅能体现过去,无法表达未来,具体到某一只指数,还是要结合指数特点,规则的变化,行业的发展等具体分析。

7. 估值表每周三收盘后及周末发布,一周两次,表中数据仅供参考,不构成投资建议,错误之处欢迎指正。

本文标签: 中证  上证  宽基  全指  ETF  公募基金  沪深300  

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