近日，TCL旗下、李东生实控的通力科技股份有限公司主板IPO获深交所受理。

通力股份原属于TCL科技，背后隶属于TCL集团，只是股权分散不存在实控人，在2019年通过重大资产重组，通力股份被卖给TCL控股，此后，李东生直接或间接掌握其77.46%的表决权。

大企业分拆上市本来是件“平常事”，这已经是不是李东生第一次将TCL资产分拆、上市，如若此次通力股份成功IPO，这将成为李东生控制下的第六家上市公司，个人财富将实现又一次大跃进。

从车间主任到上市公司董事长

别看李东生如今在资本市场混得风生水起，40年前，李东生的愿望还只是 “当个车间主任”。

1982年，从华南理工大学毕业后，李东生被分配到惠州科委，但初入社会的他无法适应按部就班的体制内生活，很快就坐不住了。于是他自己联系到一家名为“TTK家庭电器有限公司”的企业，加入其中成为第43位员工，并担任技术员。

TTK是一家做磁带的企业，1981年刚成立， 是中国第一批中外合资企业。

此时的李东生，并没有什么野心，最大的心愿就是当一名车间主任，这个心愿不到两年的时间就实现了。

随着磁带业务的下滑，李东生被派去开拓国际市场。在外面开了眼界的李东生注意到电话已经很普及，激动不已，回到惠州，他就建议公司生产电话。

1985年，TTK正式将业务拓展至电话领域，名称改为TCL（Telephone Communication Limited），28岁的李东生成为通讯公司总经理。

1986年3月，李东生接受邀请，前往当时正在成立的惠州工业发展总公司，担任了三年的引进部长。

1989年，惠州要振兴电子产业，李东生被调回TCL担任骨干。回到TCL时， TCL已经成为中国电话大王了。

随着经济的发展，李东生意识到，彩电未来可能成为每个普通家庭的标配，于是他做出一个关键性决策，进军彩电行业，并提出差异化价值主张：用大屏幕解放眼睛，追求低价。

1994年，一台叫王牌大彩电的71厘米彩电面世了。时势造英雄，在那个物资严重缺乏、需求喷涌而出的年代，李东生的“开局”异常顺利，订单暴涨。

王牌彩电在中国大卖之际，李东生被推荐为惠州市副市长候选人，但他放弃了。后来他曾说，自己当时：正雄心勃勃，掌舵一个大企业，希望能够干一番事业。

时间来到2001年，TCL彩电的销量已经达到了全国第一，李东生掌舵的TCL和黄宏生的创维、陈伟荣的康佳三家企业占据中国彩电市场的半壁江山，合称彩电三巨头，而黄宏生、陈伟荣则是李东生在华南理工的同班同学。

2001年，李东生带领TCL通讯在香港联交所上市。三年后，TCL集团又在深交所上市。

在资本市场突进的同时，李东生也开始着眼国际市场。2002年，TCL耗资820万欧元收购德国施耐德集团的彩电和AV产品。虽然收购资产为亏损状态，但TCL也因此快速切入海外市场，并且在欧洲获得了生产基地。

作为中国家电企业第一个走出去的人，李东生迎来了人生的巅峰。他登上美国《时代》周刊封面，被誉为“中国企业崛起于国际市场的旗帜性人物”。

尝到甜头的李东生加快了TCL集团国际化的步伐，却没想到因此摔了重重一跤。

2004年，TCL再度出手，一口气并购了彩电行业的鼻祖法国汤姆逊彩电业务及阿尔卡特手机业务。汤姆逊正好有两件李东生想要的东西：显示领域的技术专利和欧美成熟的市场渠道，阿尔卡特也是个传奇品牌，至今在美国市场份额仍能挤进前五。

不过，李东生却错估了电视技术更新周期，没想到刚把汤姆逊买来，行业就变天了。当时新兴的液晶显示技术（LCD）正在取代传统的显像管技术（CRT），而汤姆逊手持的专利几乎都集中于行将淘汰的显像管技术上。随着液晶电视在第二年推向市场，汤姆逊的显像管技术瞬间变成了一堆废铁。

于是，收购而来的汤姆逊反而成为了烫手山芋，令没有及时跟上行业技术迭代的TCL进退维谷。

2005年，并购的两家企业巨额亏损，TCL遭遇了20年来的首次亏损，18个月亏18个亿，李东生在股东大会上第一次被股东们批评，愁得半年瘦了20多斤。

2006年，TCL继续巨亏。2007年，汤姆逊公司申请破产清算，上市公司主体在A股被打上ST标签。《福布斯》中文版还把2007年“中国上市公司最差老板”第六名留给了他，在他的伤口上又撒了把盐。

重生之鹰化身资本好手

痛定思痛，李东生迫于压力不得不“断腕”，彻底停止欧洲彩电业务，关闭6家销售公司。2007年底，TCL终于扭亏为盈，实现盈利3.6亿元。

一向不服输的李东生，在公司内网发表了《鹰的重生》一文，首次公开承认自己在并购中的轻率所造成的失误，也表达了TCL进行变革创新的必要性和紧迫性。

当时，“缺芯少屏”一直是国内电子产业亟待解决的难题，且由于液晶显示面板被国外垄断，导致电视机的面板占到了总成本的70%以上。当液晶电视逐渐成为市场主流后，不甘愿为面板厂商打工的TCL，将面板业务作为战略重点。

2009年，得知深圳市政府欲组建液晶面板项目，终于恢复元气的李东生放手一搏，决定与深圳国资合作成立深圳市华星光电公司，集中进军上游的液晶面板行业。这是当时深圳建市以来单笔投资额最大的工业项目，总投资达245亿。国资进场，扮演财务投资者的角色，随着企业正常运行开来便慢慢退出。

这是李东生的翻身之旅，如今华星光电已经被他做成了全球面板龙头，至今仍是主要利润来源。2014年，TCL跻身千亿俱乐部，李东生个人财富也达数十亿元。

而后，随着手机、电脑等产品逐渐趋于饱和，李东生最终将竞争力不强的终端业务剥离，专注于显示面板研发制造。

2018年底，TCL集团宣布重组，以47.6亿元向TCL控股，出售家电、通讯、消费电子等智能终端以及相关配套业务，重组后半导体显示将成为TCL集团核心业务。

TCL控股的股东，是以李东生为主的TCL管理层（持股约33.33%）及苏宁易购（持股25%）及部分私募基金等。这也意味着，TCL集团过去几乎所有在消费电子领域的主业资产，完全转移到以李东生为核心的管理层手中，此次ipo的主角通力电子正是其中一小块资产。

2019年开始，李东生便化身资本市场弄潮儿，通过旗下tcl控股和tcl科技两大平台进行资本运作，短短两年时间参股了6家上市公司（七一二、上海银行、花样年控股、帝科股份、华显光电、晶晨股份），还收购了奥马冰箱、中环集团等公司。

目前，李东生已控股5家上市，包括 A股上市公司TCL科技、奥马电器、TCL中环，港股上市公司TCL电子、华显光电。如果通力股份成功上市，也将成为其控股的第六家公司。

天猫精灵的好朋友

通力股份的前身是TCL电子2000年在境内设立的孙公司通力有限，2013年，通力有限原间接控股股东通力电子曾在香港联交所主板上市。2021年3月，通力有限港股正式退市，退市前夕市值约33亿港元。

通力股份是音箱代工的头部企业，早年曾为飞利浦、东芝、索尼等知名的消费电子品牌代工DVD等产品，而随着DVD逐渐被时代淘汰，通力股份逐渐转向音箱等声学产品的代工。

当前，通力股份的主要业务是给哈曼、索尼、三星、阿里等消费电子品牌代工智能音箱、可穿戴设备等产品，比如阿里巴巴的天猫精灵、哈曼声霸、JBL和Teufel的头戴式耳机等。

根据中国电子音响协会数据，通力股份2021年蓝牙音箱出货量为826万台，占全球市场份额为14.70%；Soundbar出货量为381万台，占全球市场份额为18.60%，通力股份的蓝牙音箱、Soundbar产品出货量均居全球首位。

2019年-2021年，通力股份营业收入分别为76.08亿元、85.08亿元、97.54亿元，2020年、2021年营收增幅分别为11.82%、14.65%，2022年第一季度，通力股份的营业收入为22.49亿元，同比增长12.48%。报告期内，其净利润分别为3.24亿元、3.55亿元、2.85亿元及5004.72万元，2020年、2021年净利增幅分别为9.80%、-19.92%，增收不增利。

其中音响业务为主要收入来源，除了传统音响业务，AloT产品(人工智能物联网)以及可穿戴设备也是通力股份发力的重点业务，不过目前占比维持在30%左右。

通力股份只是李东生当年从TCL集团收购的资产包中翎毛一角。除了通力股份，当年收购的资产还有TCL实业、惠州家电、合肥家电、客音商务、TCL产业园的100%股权，酷友科技55%股权、格创东智36%股权，以及间接持有的简单汇75%股权、酷友科技1.5%股权。

凭借多年资本市场运筹帷幄，李东生成为富豪榜上的座上宾，2021年，《胡润百富榜》他的财富是100亿元。如若将上述这些资产都进行上市，李东生的个人财富将进一步暴涨。

正像他所言：“上坡加油，追赶超越，扩展产业规模竞争力。” 65岁的李东生还将在资本市场大步迈进，这大概率不是他最后一个IPO。