《华夏时报》制表

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 耿倩 胡金华 上海报道

开年以来，公募基金加速出清。Wind数据显示，截至2023年2月10日，市场已有38只基金开始清算。几乎所有被清算的基金规模都小于5000万元人民币，大部分清算类型是持有人大会表决通过。

另一边，新成立的公募基金则在快马加鞭抢占市场。根据Wind统计数据，截至记者发稿，今年以来市场共有72只新基金成立，发行份额达到528亿份。

值得注意的是，尽管基金出清速度加快，但是今年新成立基金的数量却接近清盘基金数量的两倍，市场供给仍在不断上升。近年来，市场公募基金的规模和产品数量维持上升趋势。公募基金逐步扩容，市场需求是否也在逐年增加？

38只基金遭“淘汰”

2月9日，申万菱信基金发布了旗下申万菱信价值优利混合型证券投资基金的清算报告。报告显示，该基金出现连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的情形，已触发基金合同中约定的基金合同终止条款，于2022年11月18日进入基金财产清算程序。

像申万菱信价值优利混合一样被市场抛弃的基金还有很多。Wind数据显示，截至2023年2月10日发稿，市场已有38只基金展开清算，其中1月份有24只基金，2月份未过半已有14只基金出局。

对于基金清盘的类型，大部分是持有人大会表决通过，少部分是触发合同终止条款。以中银标普全球精选自然资源A为例，根据该基金的《基金合同》，“当基金规模小于5000万元人民币或基金持有人数小于200人或前十大持有人持有基金份额比例达到90%，基金管理人有权终止《基金合同》而无需召开份额持有人大会”。公告显示，截至2022年12月30日，基金资产净值为0.25亿元，持续低于5000万元，将按照《基金合同》的约定程序进行清算，不需要召开基金份额持有人大会。

事实上，这些被“出清”的基金大部分规模都低于5000万元人民币清盘线。《华夏时报》记者统计发现，在38只被清盘的基金当中，只有宝盈中债3—5年国开行A、华安安禧灵活A、以及富荣富合一年定开这三只基金规模高于5000万元人民币，其余的92.1%均在清盘线之下，最低的申万菱信智量A规模只有5.46万元。

其中不乏成立时间较久的基金。Wind数据统计，今年以来，被清盘的基金平均运行时间为4.1年。中银标普全球精选自然资源A成立时间最久，于2013年3月成立，运行时间超9年。申万菱信智量A成立时间最短，去年6月份成立，只运行了半年不到就遭到清盘。

从基金公司来看，今年以来中金基金被清盘数量最多，为4只；光大保德信基金和浦银安盛基金旗下清盘基金有3只；此外，东兴基金、海富通基金、嘉实基金、建信基金、银华基金年内也都有2只基金被清盘。

事实上，近几年公募基金出清速度加快。根据Wind统计数据，从2018年至2022年，市场上被清盘的公募基金数量分别为430只、134只、174只、254只、233只，除了2018年之外，清盘基金呈现逐年递增的态势。

9年内增长超454%

其中还有不少“爆款”产品。2月8日，华安鼎盈一年定开仅募集一天就达到50亿元；1月13日，方正富邦同业存单指数7天持有2天共募集61亿元；1月12日，中庚港股通价值18个月封闭仅用了一天就募集到20亿元。

值得注意的是，尽管基金出清速度加快，但是今年新成立基金的数量却接近清盘基金数量的两倍，市场供给仍在不断上升。

近年来，市场公募基金的总量维持上升趋势，公募基金逐步扩容。Wind数据显示，截至2月10日，市场共计有10526只公募基金，市场规模已达到261050亿元。在有数据统计的年份中，公募基金的数量和规模都在逐年提升。2014年，市场公募基金只有1891只，规模仅为45400亿元人民币；2019年，市场公募基金数量较2014年增长2倍，涨到了6091只，规模为148393元；2022年，市场公募基金数量为10491只，规模较2019年增长一倍，突破260485亿元。

图片来源：Wind

9年时间内，公募基金产品数量增长了超454%，规模增长了近474%。不断扩容的市场供给之下，公募基金市场需求是否也在逐年增加？

对此，业内人士有不同看法。

星图金融研究院研究员黄大智对《华夏时报》记者表示，公募基金市场需求无疑将不断增长。他认为，随着近几年投资者教育越来越深入人心，我国民众对财富管理的认知也在加强，民众理财的需求很多时候已经从原本低风险低收入的种类转移到基金产品上，这也导致了基民数量的增加。另外，流入基金市场的金额也在不断增加，一方面来自于民众财富收入的增长，另一方面也来自于其他产品向基金产品份额的转移。

但在私募排排网财富管理合伙人汪普秀看来，国内公募基金市场需求有限。他在接受《华夏时报》记者采访时表示，从当前国内公募基金市场格局来看，基金数量破万、新产品层出不穷，但在国内市场规模增长和经济增速放缓大背景下，市场需求仍旧有限。近乎无限增长的基金供给叠加有限的需求，这导致基金市场变得逐渐拥堵，竞争加剧。

但其实，基金清盘是一种正常的市场出清机制。黄大智表示，近年来，公募基金数量在逐年增加，产品规模也在不断提升，随着公募基金市场的扩容，基金清盘是必然会发生的正常现象。市场上业绩较低、知名度不够、投顾服务差、经营管理人实力弱、投研实力也不强的基金产品会随着时间的推移，逐渐被投资者所抛弃，慢慢退出市场。这更类似于公募基金的新陈代谢。

基金清盘是公募市场竞争加剧的结果。汪普秀分析，对业绩不及预期的产品进行清盘操作，是基金市场优胜劣汰的有效措施，现在监管审批提速导致基金产品供给大幅增加，行业竞争变得空前激烈，缺乏长期业绩和特色的产品自然容易边缘化。

“迷你基金”的大量存在也会导致基金加速清盘。一般来说，“迷你基金”是那些规模低于5000万元的基金，他们徘徊于清盘边缘。根据Wind数据，截至2月10日，市场“迷你基金”数量超千只，在全市场10526只基金中占到了十分之一。

2022年，监管针对行业内长期以来存在的“迷你基金”问题展开了一次摸底调查。监管要求基金公司在上报新产品时，需提交公司存量“迷你基金”情况报告，包括名称、数量及成为“迷你基金”的时长等信息，并拿出切实可行的解决方案，同时给出解决的时间期限。因此，基金公司在以多种方式加速处理“迷你基金”。

汪普秀认为，基金业要营造良好的发展模式，需要基金公司、基金经理、还有基民的共同努力。基金管理人不能只追求规模，要将重点放在投研能力提升、风格与策略的打磨、渠道建设，以及与投资者的沟通上。未来，基金市场无论是数量还是质量，都应有所优化，特别是在产品易懂性、信息公开度，以及差异性等方面，都应比目前有所进步；其次，在AI、大数据技术和现代金融科技的加持下，基金公司应该让智能投顾应将基金经理从繁重的客户关系中解放出来，充分发挥其在投资管理方面的天赋。