中国基金报记者 张玲

11月以来，公募、私募、券商机构的自购潮仍在继续。其中，国寿安保基金、财通证券资管则于近日先后官宣基金自购。

对此业内人士认为，机构“真金白银”自购不仅可以稳定市场、增强投资者信心，还会在一定程度上助力公司自有产品营销。不过从历史数据看，基金自购与否和产品业绩未有明显关联，对于基金公司年内频频自购，投资者可以保持关注，但不应当做一种明显“买入信号”。

又有多家宣布基金自购

自10月17日易方达、华夏、广发等头部公募大手笔自购掀起自购潮后，11月以来又有多家公司宣布基金自购。

11月7日，财通证券资管发布公告，表示基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，以及对公司主动投资管理能力的信心，拟于近期出资1000万元自有资金认购旗下产品。

11月3日，国寿安保基金也官宣自购。根据公告，国寿安保基金表示，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，公司将于近日运用固有资金投资旗下混合型公募基金产品，拟投资金额合计不低于5000万元。

值得注意的是，这已是年内第三波基金自购潮。第一波发生在年初1月下旬，两周左右的时间有31家机构先后宣布自购，累计金额超18亿元；此后在三月又有26家机构开启了第二波自购潮。第三波自购潮自10月17日开始，截至11月7日发稿前，已有30家机构宣布基金自购，累计金额达20.5亿元。

另据Wind数据显示，截至11月6日，今年以来共有145家机构自购1030只基金，区间净申购金额达412.71亿元。其中，货币市场基金区间净申购额最多，达358.33亿元，占比超86%；主动权益类基金区间净申购金额累计达20.76亿元；债券型基金区间净申购金额累计达10.77亿元。

四季度稳增长政策发力，投资者应保持关注

对此，上海证券基金评价研究中心高级基金分析师、博士孙桂平表示，在今年国内权益市场震荡调整的背景下，权益资产的长期投资性价比明显提升，基金公司近期进行频繁自购行为的主要考虑点有二。其一，为增强投资者信心，表明其风险共担的决心；其二，为助力基金产品对外营销，体现为基金公司对自有资金管理的一种财务投资行为。

中融基金认为，基金公司自购的行为可以让基金公司、基金经理通过真金白银把自己的利益和基民的利益捆绑在一起，这种行为在市场震荡的时候可以稳定基民信心，给整个市场带来向好的导向。

“今年随着市场的调整，当前A股的整体估值偏低，中长期或具有较好的投资价值，基金公司频繁自购证明市场已经下跌到基金公司和基金经理会觉得未来具有潜在上涨空间的位置，尤其对于长期投资而言，目前A股或是处于值得持续关注的区域。”中融基金表示。

不过，对基金公司年内频频自购行为，上海证券基金评价研究中心孙桂平直言，投资者可以保持关注，但不应当做一种明显“买入信号”。

“从历史数据来看，基金公司为了新基金发行，对新基金自购相对频繁，未体现出明显择时信号；而对存续产品的自购则通常与市场环境发生不利变化，投资者对资本市场信心不足有关，传递出相对积极信号让投资者‘稳定军心’，但获得自购的基金与同期基金相比，也未体现出显著性的业绩优势。”孙桂平建议，投资者在选择基金产品时还是要综合观察基金产品运作特点和基金经理投资能力，基于自身投资目标和风险承受能力，选择适合自己的产品进行投资。

中融基金则认为，现阶段几大信号预示着市场或存在较高的投资性价比。具体而言，首先，可以看到股票回购力度加大。近期发布回购预案的公司数量出现明显回升的迹象，这也意味着市场或许将走出低部。其次，大股东加大力度增持。10月中下旬以来上市公司大股东持续发布增持计划。当前A股上市公司大股东净减持规模持续下降，近一周已经呈现净增持特征。历史上持续发布增持计划和出现净增持也往往发生在市场阶段性低位。另外，股票风险溢价处于很高的水平，位于三年均值1倍标准差以上。历史数据表明，股票风险溢价在三年均值加1-2倍标准差以上，可能意味着市场优势明显，值得持续关注。

对于四季度市场的震荡变化，中融基金表示，四季度市场面临的几个核心要素的影响，首先是中美关系，在光伏、电动车、生物医药、半导体等领域都有不利的贸易政策，令市场担忧中国制造的成长空间。其次是美国通胀居高不下，就业数据强劲，美联储加息不断超预期，使得全球权益市场出现大幅度下跌，影响了国内市场的风险偏好。而疫情反复，使得投资人对明年的经济增长缺乏信心。“但事实上市场的下跌幅度已经很大程度上消化了这些风险，中国制造的竞争力不会因为贸易壁垒所削弱，而美联储加息预期也非常充分，继续超预期的空间较低。四季度预计国内的稳增长政策会发力，明年的经济预期不需要过于悲观。”

“展望未来，我们相信国家产业升级和结构转型必将成功，在此过程中新能源、国防军工、TMT、医药生物、新材料、大消费等行业将涌现出众多优秀企业。随着资本市场证券发行和交易制度的完善、投资者结构的优化、价值投资理念的践行，我们对中国经济和A股市场的长期投资价值充满信心。”中融基金补充道。

编辑：小茉

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