上一篇文章《专业买手最认可的一批基金经理们》提到了一只医药主题基金，万民远的融通健康产业灵活配置混合，两个份额的基金被24只FOF基金持有。昨天1月26日中国基金报的文章《重磅！又有多家公募巨头发声》万民远对2023年做了一些展望，并透露出去年对自己的基金进行了自购：

“展望2023年，在财政政策积极、货币相对宽松及国内经济疫后修复的背景下，我们对A股市场积极乐观。目前，医药行业的整体估值仍旧处于10年低位，在行业基本面和政策双重改善的背景下，我对医药行业也抱有坚定的信心，万亿市场的医药板块细分领域众多，不乏结构性机会。

具体到细分行业，我相对看好创新药及其产业链、高端器械、零售药店、类消费及原料药等细分行业。

创新药及其产业链经过长达一年半之久的调整，目前处于相对低位，估值修复动力十足。产业长期成长逻辑并未破坏，医保对于创新药放量加速的影响不断加强，国内创新药的达峰周期大大加速，许多创新药有望在医保谈判的后快速完成进院；

受制于医保控费，未来两年，国产替代是大趋势，高端器械值得关注；随着需求、客流底部回升，叠加处方外流及集中度提升，零售药店发展空间大；

消费医疗是兼具“消费”与“医疗”的优质赛道，如眼科、口腔医疗预计将受益于疫后修复。过去由于疫情防控导致部分消费场景缺失，但消费医疗需求相对刚性，未来消费者大概率会消费回补，同时消费医疗的客单价高且不受医保控费影响，竞争格局好；

近2年来，上游原材料成本上涨，下游需求相对比较低，原料药业绩受损，股价处于相对比较低的位置。原料药具有周期属性，从周期的角度看，在业绩不佳时买入，跟踪上下游两大制约因素，改善时股价也会有所反应。

投资风格上坚持“守正出奇，逆向投资”，在好的贝塔里找阿尔法，用绝对收益的理念 做相对收益。即注重个股的估值安全边际，通过集中个股、分散细分领域，同时放弃估值泡沫的 收益来控制组合的回撤风险。个股选择则坚持“逆向思维，人多的地方不去”原则，在企业经营阶段性低点布局，组合构建遵循产业趋势优先，成长与估值匹配，不追逐短期热点，提前预判，做孤独的“拐点型”价值发现者。

凡是过往，皆为序章。我去年再次自购了我的基金，我的基金持有人有熟悉的同事，更多是素未谋面的个人投资者及机构客户，受人所托，责任重大。新的一年，初心不改，力争为持有人持续创造价值。”

我喜欢看到基金经理自购，至少用真金白银表明了和投资者站在一起的态度。期待到年报出炉后，看看万民远持有多少自己的基金。值得一提的是，2022年中报时，万民远并不持有自己的基金。万民远用“再次”，所以推断在2022年下半年万民远不止一次买入了自己的基金。

融通健康产业灵活配置混合A/B（000727）和融通健康产业灵活配置混合C（009274）机构占比如下，前者机构占比33.57%，后者机构占比91.5%，前者规模41.50亿元，后者规模49.74亿元。

C类规模更大，且规模合并值已经达到了91.29亿元，已经有了爆款的潜质，需要提醒的是，机构买的C类更多，有点随时脚底抹油的感觉。

融通健康产业灵活配置混合A/B（000727）最新四季度持仓变化整理如下，万民远大幅度加仓了长春高新，还加仓了一心堂、康德莱，还小幅度加仓了普洛药业、阳光诺和、老百姓，小幅度减仓了睿智医药、健之佳，最新持仓新增了智飞生物、皓元医药，三季报的前十大重仓股百诚医药、东富龙消失不见了。

持仓变动情况可以对照上面万民远2023年的展望来体会一下他的看好方向。比如万民远继续看好零售药店，所以继续加仓了一心堂和老百姓。前十大重仓股有两只是零售药店股。

本文接下来筛选一下医药基金看看最新的数据。要求基金类型是偏股混合型、灵活配置型、普通股票型三种，基金的第一重仓的行业是医药生物，重仓行业投资市值占基金净值比大于80%，全市场满足要求的有195只。接下来本文研究一下这195只医药行业主题基金。

从机构持有市值的角度来看，测算2022年中报时，被机构持有超过1亿元的有47/195只，其中郑磊的汇添富医药保健混合A被机构持有21.4亿元，赵蓓的工银前沿医疗股票A被机构持有14.68亿元。万民远的融通健康产业灵活配置混合C被机构持有6.02亿元。单只基金机构持有市值排名在万民远之前的除了郑磊、赵蓓外，还有谭冬寒、池陈森、李佳存、楼慧源。

从员工持有市值的角度来看，测算2022年中报时，被员工持有超过100万元的有43/195只，其中郑磊的汇添富创新医药混合被员工持有1370.95万元，王峥娇的南方医药保健灵活配置混合A被员工持有1337.45亿元……

从近三年的业绩来看，基金经理上任满三年的有46只，按照近三年业绩排序如下，还展示了区间年化回报、区间最大回撤、区间夏普比率、区间卡玛比率。万民远的业绩一枝独秀，紧随其后的是建信基金的潘龙玲。值得注意的是，潘龙玲目前在管规模还不大。

下面挑选上面几位基金经理，简单看一下他们的持仓变化情况。

1、建信基金潘龙玲。建信高端医疗股票A(004683)大幅度加仓了爱尔眼科，对恒瑞医药、大参林持仓未动，四季度末披露的重仓股新增了爱美客、药明康德、华东医药、健民集团、通策医疗、天宇股份、普洛药业。三季报重仓股华润三九、同仁堂、太极集团、泰格医药、佩蒂股份、一心堂、达仁堂消失不见了。

2、汇添富基金郑磊。汇添富医药保健混合A(470006)加仓了聚光科技、药明康德、泰格医药、九洲药业，对奕瑞科技持仓未动，减仓了仙琚制药、爱尔眼科。四季度末披露的重仓股新增了迈瑞医疗、华厦眼科、开立医疗。三季报重仓股同仁堂、贝泰妮、纳微科技消失不见了。

3、工银瑞信赵蓓。工银前沿医疗股票A(001717)加仓了同仁堂、迈瑞医疗。减仓了爱尔眼科、九洲药业、华润三九。药明康德、华东医药持仓未动。新增了恒瑞医药、片仔癀和昆药集团。凯莱英、奕瑞科技、泰格医药消失不见。

4、工银瑞信谭冬寒。工银医药健康股票A(006002)加仓了爱尔眼科。减仓了药明康德、迈瑞医疗、药明生物、九洲药业、同仁堂、华润三九、凯莱英。持仓未动的是心脉医疗。新增了鱼跃医疗。长春高新消失不见。

5、安信基金池陈森。安信医药健康股票A(010709)加仓了华海药业、一心堂、楚天科技、九典制药、联化科技、百洋医药、智飞生物。新增了普洛药业、健之佳、康缘药业。阳光诺和、振德医疗、百诚医药消失不见。

6、招商基金李佳存。招商医药健康产业股票(000960)加仓了泰格医药。减仓了万泰生物、众生药业、健帆生物。持仓未动的是智飞生物、迈瑞医疗。新增了联影医疗、卫宁健康、人福医药、九典制药。海泰新光、奥蒲迈、药明康德、九洲药业消失不见。

7、交银楼慧源。交银医药创新股票A(004075)加仓了迈瑞医疗、金域医学、奕瑞科技。减仓了药明康德、爱尔眼科、华东医药、泰格医药、开立医疗。新增了九洲药业、康龙化成。爱美客、同仁堂消失不见。

8、大摩王大鹏。大摩健康产业混合A(002708)加仓的有泰格医药、九洲药业、康龙化成、昭衍新药。减仓的有智飞生物、美迪西、迈瑞医疗。持仓未动的有药明康德。四季报新增的有药石科技。消失不见的有皓元医药。

9、长城谭小兵。长城医疗保健混合A(000339)加仓的有泰格医药。减仓的有九洲药业、爱尔眼科、国际医学。新增的有康龙化成、康缘药业、太极集团、健之佳、华润三九、拱东医疗。消失不见的是智飞生物、欧普康视、我武生物、泰坦科技、百洋医药、振德医疗。

10、南方王峥娇。南方医药保健灵活配置混合A(000452)加仓的有泰格医药、智飞生物、药石科技、华东医药。减仓的有开立医疗。持仓未动的有爱博医疗。新增的有三诺生物、一心堂、同仁堂、康龙化成。消失不见的是爱尔眼科、奕瑞科技、纳微科技、欧普康视。

11、易方达杨桢霄。易方达医疗保健行业混合(110023)加仓的有爱博医疗、国际医学、开立医疗、联影医疗。减仓的有爱尔眼科、同仁堂。持仓未动的有荣昌生物、聚光科技。新增的有一品红、信立泰。消失不见的有泰格医药、采纳股份。

12、汇添富刘江。汇添富医疗服务混合A(001417)加仓的有联影医疗、华大智造、海泰新光。持仓未动的有奕瑞科技、键凯科技。新增的有益丰药房、东阿阿胶、爱尔眼科、恩华药业、百济神州。消失不见的是长春高新、纳微科技、东富龙、智飞生物。

整理了1+12=13位基金经理的持仓变动，篇幅关系只整理这么多，我把上述加仓的信息进行了一下汇总，加仓的个股合计有31只，其中泰格医药被五位基金经理加仓了，被两位基金经理加仓的有迈瑞医疗、九洲药业、一心堂、联影医疗、爱尔眼科、智飞生物。

从加仓的方向来看，申万二级行业，医疗服务和医疗器械两个行业是医药行业基金经理加仓的主要方向。

将13位基金经理四季报重仓行业权重整理如下，依然是医疗服务和医疗器械目前占比最高，排名第三的是化学制药行业。

31只加仓的个股按照总市值由高到低排序如下，还展示了近一年的价格区间、250日涨跌幅、年初至今涨跌幅、市盈率和市净率。

31只加仓的个股按照近一年价格区间百分位由高到低排序如下，华东医药、爱博医疗、阳光诺和等已经处于近一年的价格高位。昭衍新药、楚天科技、康德莱等目前的股价还处于相对低位。

本文数据仅供参考，数据来源东财Choice，数据截至2023年1月20日。我的文章基本是基金梳理笔记，信息量还是比较大的，所有内容均是个人研究，整理成文便于查询复习，请大家更关注客观数据吧。

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