“2022年基金亏成这样，2023年会好吗？”

“2022年的投资情况，对于基金经理来说算什么？亏成这样基金公司有责任吗？”

“很多人为了稳妥只买了中低风险的理财产品，但还是亏了，你们怎么定义中低风险？”

数据显示，2022年，仅有不足5%的主动权益类基金在2022年的收益为正。赚钱效应不佳，市场反复波折，不仅考验着基民们的心态和定力，也考验着基金经理的投资能力和判断力。直面基民如此犀利的提问，又该如何见招拆招？

2023年开工第一天，蚂蚁财富理财直播间请来了国泰基金梁杏、富国基金张子炎、财通资管易小金、银华基金王浩和招商基金张林五位基金经理，由资深媒体人易立竞代表广大网友提出问题，直面网友“2023年关于投资的十个问题”，以对谈的形式总结过去，展望未来，也从专业的角度为基民解答投资困境、市场行情、热门板块预测等热门关注，为全网基民带去投资行业的硬干货。

聚焦投资者关注

2023基金整体看好

2022年是基金市场非同寻常的一年。从宏观上来看，由于全球高通胀引流动性快速收紧、主要经济体增速放缓、供应链产业持续调整等外部因素，与疫情反复、消费疲软、经济预期转弱等内部因素交织，整体基金市场还是受到一定影响。

反映在投资市场，A股三大股指也出现大幅下挫，深市股指跌幅均超20%。数据显示，截至2022年12月31日，上证指数、深证成指、创业板指全年分别下跌15.13%、25.85%、29.37%。

市场的走弱也导致主动权益基金业绩整体表现平淡，且呈现出更加复杂的震荡分化态势。

“基金亏成这样，今年会好吗？应该怎么投？”

国泰梁杏指出，“2022年黑天鹅事件频发，基金经理想帮助基民赚到钱，需要有跑得赢市场的底气、跑得赢同行的勇气，以及跑得赢大环境的运气，也就是‘占尽天时地利人和’，这对基金经理而言确实是非常大的考验。好在经济复苏的趋势已经到来，目前国内市场‘消费、投资’两驾马车蓄势待发，医药、影视、汽车等板块值得看好。”

财通易小金则表示，“随着防疫政策优化调整，2023年大概率是一个崭新的开始。目前，线下消费、交通出行正在快速复苏，实体经济、服务业也将迎来春天，政企携手陆续从产业、货币政策和规划的层面上促进消费，重新冲进高速增长的赛道，这也为投资市场提供了比较好的一个托举。”

明年市场的热门板块有哪些？半导体、医药行业走势如何？

首先，盲目炒作不可取，还需从大政策上入眼。招商张林表示，“除开2023年相对乐观的宏观经济层面，很多微观的经济体也会发生大变化，第一类就是和扩大内需息息相关的新能源汽车、养老服务、住房改善性需求等产业；第二类则是和消费链、产业链密切相关的现代产业体系，包括食品饮料、医美、消费建材、家居家电等。”

从2021年底开始，半导体行业需求不佳，投资行情一路下行，但是就目前来看，“半导体行业有望在2023年第二季度恢复景气，国产替代值得重点关注。”

财通易小金则重点探讨了2023年医药板块的投资机会。“医药板块兼具科技股和消费股属性，一方面，目前医药板块整体估值水平在25倍左右，纵向对比过去十年处于中位数以下；此外，政策的优化也为医药行业带来了更多积极变化。不管是短期内感冒药、退烧药、抗原居家检测等需求的拉动，还是长期来看以消费医疗、择期手术为代表的需求，相信随着人口老龄化和居民财富的不断增长，医疗行业中长期的发展值得看好。”

经济会上行下行，股市有牛市和熊市，经济和股市基金的本质，都是周期。富国张子炎坦言，“判断市场很难，但是可以判断的是2023年正处在周期中一个非常关键的拐点位置。这也是为什么基金经理对2023年普遍持有乐观态度的内在原因。”

跑赢市场

更需要和时间做朋友的耐心

针对投资者关心的普遍亏损，以及后续如何投资的问题，5位基金经理们也给到不同的投资者们相应的建议，希望基民朋友能科学投资，用耐心去等待收获。

年轻人工资不多，应该投入基金吗？投入多少合适？基金养老靠谱吗？

针对工作时间不久的新手基民，学会如何配置篮子里的鸡蛋是重中之重，“你不理财，财不理你。”国泰梁杏建议，年轻人第一步要适当储蓄；第二步，可以把可支配收入的10%到50%投到权益资产上，再根据自己的风险偏好和年龄去进行设定。

财通易小金也建议基民越早学习理财越好，但投资前需要明确两个问题：一、你的理财目标是什么？二、你的风险承受能力和资产配置方案匹配吗？年轻人一定要控制好高风险的资产，比如股票基金在投资组合中的比重。建议基民选长期有空间的赛道和认可的基金经理做定投。

针对年轻人普遍关注的养老规划投资，基金经理普遍认同“养老要趁早，但不要焦虑”！养老投资其实是生命周期投资，基民需要综合考虑自身经济情况、风险偏好和最高风险承受能力，同时也要有长期坚持的耐心。

一买就亏一卖就涨是为什么？

针对目前尚处于亏损的投资者，基金经理则建议大家调整好心态，用正确的方法坚持长期投资，比如选择长期业绩优秀、经历过几轮市场行情波动、见过大世面的基金经理来构建自己的组合。其次就是要定投，定投才能避免成为被这个市场围剿的主角。

富国张子炎分析指出，“一买就亏、一卖就涨”问题的本质在于三点：一、市场的原因，普遍来看，市场的快速上涨通常发生在20%的时间，剩下的80%的时间就是非常平淡的震荡。如果执着于寻找一个最好的点进场或者离场，就很有可能会错过20%的快速上涨时间，可以通过定投等方法把它平滑掉；二、产品的原因，是否是因为这只基金产品的特征、基金经理的投资风格，跟自身投资需求不匹配，如果是可以多去分散配置；三、投资者操作方式的原因，科学理性的投资态度能为我们增加盈利，只要投资的时间足够长，就会发现这些波动长期来看，其实都是一个非常小的波动。

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展望2023年资本市场，复苏、回暖、值得期待成为关键词，投资机会有望层出不穷涌现。另一方面，经历了疫情的影响和黑天鹅事件的冲击，许多投资者也在反复的震荡和低位徘徊中变得更加成熟。

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（文中观点仅供参考，不作为投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

编辑|蒙锦涛