在台积电的收入构成中，超70%来自于北美客户

文 | 不二

近日，据媒体报道，台积电包机将300名员工送往了美国的新工厂，首班赴美包机还带了孩子和宠物。预计后续共计将有1000名台积电的员工被送到美国。

据悉，台积电美国亚利桑那州厂将在12月上旬举行首批设备到厂典礼。此外，根据媒体的最新爆料，台积电计划进一步扩大在美建厂的规模，原先的5nm工厂建设完毕后，还会增加建设一个3nm晶圆厂。

种种动作表明，台积电赴美建厂恐将常态化。

搬空台积电，产能腾笼换鸟

财联社消息表示，日前，台积电专程包机将首批300名员工本月初赴美揭开淘芯战，而这还仅仅只是台积电迁美的先发部队，预计后续还有6架包机，共计有1000名台积电的员工被送到美国。据了解，美国当地甚至还给台积电的员工盖了“台积村”，旁边还配有一所配套高中。同时，现在台积电在美国凤凰城的工厂建设已经接近尾声，未来不排除建第二座。

此前，台积电创始人张忠谋曾不止一次说过，美想要重振半导体制造业不现实，人才和供应链都不完善。现在看来，他的判断确实有误。尽管美国确实缺少半导体人才，但其可以通过从世界各地招揽，甚至会有台积电这类企业“送货上门”。

打包产能与人才，全套输送往美国，台积电意欲何为？目前来看，台积电并非仅仅只是装装样子，可能有的是一个长期计划。官方信息显示，台积电的员工总数大约为五万，除了一万七千多生产线技术人员外，其余大部分为专业人员和助理人员，约有三万人。尽管此次仅仅赴美一千余员工，但随着后续3nm工厂的建成，以及其他工程的投产，台积电产能转移恐将腾笼换鸟。

那么，台积电为何坚持加大在美建厂的力度呢？结合半导体周期来看，这或与台积电糟糕的经营状况有关。

这个月，台积电收到最多的，就是来自苹果、高通、英伟达、联发科等客户的砍单。媒体报道，联发科砍单了20%，苹果高端芯片A15、A16的砍单比例更是高达4—5成。面对客户们的砍单，台积电甚至鼓励员工休假、关闭4台EUV光刻机减少产量。

市场情况的确不乐观：美国投行杰富瑞发布的最新研报称，iPhone 14并未挽救市场颓势，上周iPhone在华销量大跌27%，这也是iPhone连续三周持续低迷；第三季度三星、小米全球出货量同比下降8%，OPPO、vivo更出现超20%的跌幅，荣耀在中国市场的出货量亦下跌17%……

所以，尽管台积电对外公布了创纪录的季度利润增长，但市场并不买账。截至目前，台积电市值从年初的7500亿美元高点跌落至4267亿美元，蒸发近50％。高盛近期发布的研究报告显示，重申台积电 “买入”评级，但剔除“确信买入”名单，目标价由126美元降至89美元，以反映盈利前景转弱及需求不确定性上升。

在台积电公布2022年第三季度财报的当天，台积电总裁魏哲家表示“与前三年同期相比，公司的部分产能在第四季度不会得到充分利用。预计在2023年，半导体行业可能会迎来下滑（周期）。”

随着2023年预期减弱，压力来到了台积电这一头。在台积电的收入构成中，超70%来自于北美客户，来自中国大陆的收入仅占8%。因此，面对美国政府，乃至美国客户，台积电的话语权并没有想象中强大。此前，数智锐角在《苹果硬刚台积电》一文中曾表明，尽管处于强势阶段，台积电尚且不能够有效反击，在下行周期下，离台去美也就成了不得不不走的路。

更重要的是，台积电处在美国对中国半导体的限制中间，叠加中国台湾的特殊地理因素，卷入其中的台积电所面临的不确定前景尤甚。

对于台积电离台赴美，中国国民党籍前新竹市长童胜男直言不讳的表示，美方在半导体领域进展不顺，于是就怂恿台积电去美国，倘若该公司大量关键的技术人员都去美国了，那么台湾地区所剩无几。

曾献莹称，台积电在美国设厂，最终的结果极有可能是亏损的，毕竟那边的成本相对较高，且工人工作的效率不高，但基于美国战略安全以及利益至上的考量，台积电不得不听从美国的指令。

中国台湾媒体也有着一样的担忧，部分台媒认为，台积电此举向外界释放出一个十分危险的信号，即大批半导体人才会从中国台湾地区离开，而这也将导致当地面临技术、人才异常缺乏的困境。

美国的下一步？

如果没有台积电，中国台湾半导体产业将会怎样？与更专注于存储芯片的韩国相比，中国台湾专注于逻辑芯片，特别是晶圆代工等领域。从代工起步，中国台湾形成了一个从原材料、设备、硅晶圆到IP设计服务、IC设计、制造、封测，甚至品牌厂、通路商等的上中下游相辅相成的产业链。

具体来看，在芯片半导体产业的三个关键环节上：设计，营收前十的公司里有三家台湾公司；制造，以台积电为首的四家台湾公司垄断全球10nm以下制程芯片92%的市场份额；封测，6家中国台湾公司排名全球前十。乍一看，台积电只是中国台湾一众半导体产业的一部分，但凡事最怕实事求是。

根据中国台湾相关部门公布数据，2021年中国台湾第地区生产总值约为7727.45亿美元，按照平均汇率折算，折合人民币4.99万亿元人民币。此外， 中国台湾财政税收收入连续八年突破2万亿元，2021年达到2.85万亿元新台币(相当于6427亿元)，同比增长18.6%。

相对应的，2021 年台积电营业收入近1.59万亿新台币(约 3577.5 亿元人民币) ，同比增长19%；净利润5971亿新台币(约1343.47亿元人民币)，同比增长15%。可见，台积电的营收超过中国台湾财政收入的一半。

更重要的是，台积电2021年营收超过中国台湾半导体行业第二名大联大（IC分销商）的两倍，净利润更是超过台湾省其他半导体企业的总和，如此战略地位可见一斑。而在台积电之后，包括环球晶圆在内的台湾半导体厂商也将赴美建厂。

中国台湾环球晶圆（GlobalWafers）作为全球第三大硅晶圆生产商，将在美国得克萨斯州谢尔曼市兴建全新12英寸硅晶圆厂，可满足台积电、英特尔等大客户需求。该项目总投资额达50亿美元，预计将于今年下半年开始动工，2025年投产。

与此同时，一些芯片设计厂商也希望将芯片制造供应来源分散化，实现半导体“去台化”，以避免供应链风险。以苹果公司为例，苹果CEO库克就公开表示，全球60% 处理器供应来自中国台湾，“不管你的感觉或想法如何，60% 来自任何地方可能都不是一个好的战略”。为此，苹果公司计划将其部分芯片的生产放到美国本土，后续还将会从欧洲晶圆制造厂采购芯片。

此外，联发科已经与英特尔达成合作，计划将部分芯片交由英特尔代工；高通今年也宣布延长其与格芯的长期协议，同意从格芯的纽约工厂额外购买价值42亿美元的半导体芯片，从而使其到2028年的采购总额达到74亿美元。

伴随着台湾经济支柱的半导体产业核心资产进一步流失，其与美国战车的绑定也将愈来愈紧。10月下旬，英国《金融时报》曾以“台积电与技术冷战”为题发表一篇文章。当时台积电创始人张忠谋直接对佩洛西表示，美国重建其国内晶圆厂产业的努力“注定要失败”。

英国《金融时报》分析称，张忠谋的悲观的主要原因有三：一是美国很难在本土招募到足够的芯片工程师，从台湾挖人成为必然选择。但是台积电在美工程师平均年薪约11.8万美元，低于英特尔的平均收入12.8万美元，也低于在岛内的同岗薪资。二是美国制造芯片成本比台湾高50%。三是美国的相关产业链和供应链不具优势，其芯片政策还会导致大陆这块市场估计会大幅萎缩。

结语

1848年，一名木匠在美国加州发现了金矿，这也拉开了美国西部大淘金的时代。在短短2年时间就将加州从蛮荒之地变成了一个州。从200年前的淘金热，到如今的淘芯热，一波又一波“人才”冲击着北美大陆。

随着美国拜登政府的供应链安全报告出炉，到芯片方案的通过，美国10年内将在半导体研发、制造、税收补助达到767亿美元，约合5460亿人民币。其中527亿美元用于半导体制造、研发和劳动力发展。240亿美元是税收补助。面对着萝卜与大棒的威逼利诱，越来越多的中国台湾半导体厂商终会跃跃欲试。