科创主题基金大比武：万家基金业绩垫底，中邮基金喜欢短炒

热点资讯2023-02-08 07:47:21智慧百科

万家科技创新、建信科技创新、中邮科技创新均是在2020年初成立，发行规模在10亿元左右的科技创新主题基金。这3只基金投资于科技创新主题的股票占基金非现金资产的比例均不低于80%。

对比发现，万家科技创新的持股集中度较高，成立至今12个报告期持股集中度均值达72.2%，部分报告期甚至超过80%。中邮科技创新持仓换手率最高，2020年、2021年持仓换手率超过700%，重仓股更换频繁。

成立至今（截至2月6日，下同），3只基金均取得正收益。但万家科技创新业绩表现相对较差，成立以来单位净值收益率为9.56%，跑输业绩比较基准逾7个百分点，并且最大回撤、收益率标准差也落后于另外两只产品，风控能力偏弱。

与大部分混合型产品类似，万家科技创新、建信科技创新均收取1.5%的管理费和0.25%的托管费。中邮科技创新的管理费和托管费相对较低，分别为1%和0.2%。

投资风格：万家基金持股高度集中，中邮基金持仓换手频繁

万家科技创新由黄兴亮担任基金经理；建信科技创新由邵卓担任基金经理；中邮科技创新由国晓雯担任基金经理，并于2022年1月份增聘王瑶共同管理。

三位基金经理的投资经理年限均超过5年，其中黄兴亮投资经理年限相对较长，为8.65年；邵卓、国晓雯投资经理年限分别为7.88年和6.08年。

三位基金经理均“一拖多”管理多只产品。截至2023年2月6日，黄兴亮目前共在管6只基金产品，在管总规模达180亿元；邵卓目前共在管5只基金产品，在管总规模44亿元；国晓雯共在管6只基金产品，在管总规模近79亿元。

万家科技创新持股较为集中。成立至今，万家科技创新在12个报告期里持股集中度（前十大重仓股市值占基金净值比）的平均值达72.2%，其中2022年第一季度和第二季度持股集中度超过80%。

相比之下，建信科技创新成立至今持股集中度均值为41.7%；中邮科技创新持股集中度均值为40.5%。

中邮科技创新持仓换手率最高，2020年、2021年持仓换手率达700%以上，2022年上半年持仓换手率为361.4%，重仓股更换频繁。

万家科技创新在3只产品中持仓换手率相对较低，2020年、2021年持仓换手率分别为327%、189%，2022年上半年持仓换手率仅59%，用友网络、深信服等多只股票自基金成立以来一直维持前十大重仓。

业绩表现：万家基金跑输业绩基准，抗回撤能力偏弱

成立至今，三只科技创新主题基金均取得正收益。相比之下，万家科技创新A业绩表现较差，成立以来单位净值收益率为9.56%，同类排名764/870，并且跑输业绩比较基准逾7个百分点。中邮科技创新A成立以来单位净值收益率为67.53%，同类排名95/926，排名较为靠前。

从短期业绩上看，中邮科技创新A近一年单位净值收益率为负13.8%，在3只产品中垫底。建信科技创新A、万家科技创新A近一年单位净值收益率分别为负4.3%、负5.8%。

以最大回撤、收益率标准差（周）衡量基金风险控制能力，万家科技创新A风控能力相对较弱。成立至今，万家科技创新A最大回撤达-51.4%，收益率标准差4.4%，波动幅度较大。

万家科技创新最大回撤受重仓股深信服、用友网络影响较大。自该基金成立至今，期间深信服股价最大回撤达到75.8%，用友网络股价最大回撤达69.69%，表现疲弱。

建信科技创新风控能力相对较好。成立至今，建信科技创新A最大回撤为-31.8%，收益率标准差3.09%。

从单位风险获得的超额收益上看，中邮科技创新A夏普比率相对较高，为0.11；建信科技创新A夏普比率0.08居中；万家科技创新A夏普比率最低，仅0.03。

此外，这3只科技创新主题基金在成立后，基金份额都因赎回经历了大幅萎缩。中邮科技创新、万家科技创新在2022年经再次申购，基金份额有所回升。截至2022年末，与发行总份额相比，建信科技创新份额减少逾7亿份，减少幅度达71.2%；万家科技创新减少3.1亿份，减少幅度约31.3%；中邮科技创新份额减少8578万份，减少幅度8.6%。