在开年之后，为什么内资迟迟无法进行接棒？其中最主要的原因就是内资没钱。为什么这么说？内资它是由大的几类机构资金所构成的，包括像这个公募基金，私募基金，保险资金，社保资金以及其他的这个产业资本。那么其中体量最大，影响力也最大的当然就是公募基金。私募基金主要是高净值客户来买的。所以说，整体的体量呢无法与公募基金相比，保险资金和社保资金，它们整体资金当中能够投资于A股的比例也相对有限。

所以说，我们这里主要来看一下公募基金。从目前来看，公募基金它的发行遇冷是内资迟迟无法接棒的一个重要原因。我们来看一下数据就知道了。一月新成立的基金是十八只，包括三只股票型基金，六只混合型基金和五只债券型基金，还有一只QDLL基金和两只FOF基金。再加上一只REITs基金募集，总规模265.07亿。其中呢，新成立的产品当中，债券型基金的募集规模最大，募集规模是164.64亿，占新成立基金总规模的62.11%。那么这个数据，应该说相比于往年来看的话，确实是非常低迷的。然后我们再来看一下农历新年之后第一周的情况，因为本周第二周的情况呢还没有出来。

截止到二月四号，也就是上周六农历新年之后的第一周，新成立基金六只，募集规模28.45亿。这个数据相比于往年也非常低迷，不仅仅如此，而且呢还出现了基金发行不能生效失败的这种情况。一月十四号中信建投基金管理公司公告称，中信建投均衡成长发行失败成为2023年以来公募基金市场首只发行失败的基金。该基金首次募集规模上限设在80亿，而截止到一月十二号募集期满，该基金未能募集到两亿元，也就是说基金合同无法生效，最终发行失败。所以说基金发行的低迷可见一斑。实际上呢，我们回顾过去几年的这个历史呢就会发现啊。

都是与上一年整体行情的好坏？互为交替性的因果，如果说上一年整个的一个赚钱效应比较好的话，那么开年整个基金发行就会非常火爆。反之亦然。比如说2020年，虽然说2020年不是什么大牛市，但是市场是走出了结构性的行情。公募基金所持有的这些抱团票是一路飙升，赚钱效应相当可观。所以说呢，在这种势头的影响下，我们可以看到2021年初，这个基金的发行那是异常火爆。那么今年，很明显反过来了，2022年大家也都看到了是非常糟糕的一年，那么所以说导致了2023年开年。整体的基金发行是前所未有的遇冷。其中深层次的原因，主要还是公募基金，他的这个资金来源还是广大的普通投资者，也就是说广大的散户了，保险资金和社保资金虽然也是老百姓的钱。但是这个钱是比较稳定的，不像这个公募基金，随时会有申购、赎回进进出出，社保资金就不用说了。

而保险资金呢我们都知道，一般买了保险的这个期限，都是非常长的，十年，二十年甚至更长。所以说，保险资金当中，它所能够投资权益市场，也就是股票市场的那部分资金，它可以做相对的长期配置，一般也不会受到流入流出的影响，那么公募基金就不同了，而且呢，不同于早年中国股市。像1998年中国的基金市场刚刚发展起来的时候，那个时候呢基金都是封闭式基金，而现在呢，绝大部分基金都是开放式基金，而开放式基金，它不像封闭式基金，它会受到申购赎回的影响。而我们说广大的基民，实际上，他们在操作心态上和股民也是非常类似的，都会受到市场短期情绪的影响，从而表现为对市场的反应总是慢一步。而与内资对应的外资？它们则体现出了集中行动的这样一种特征。所以说，没办法从去年的年底到今年春节之前的这波行情，那么就被外资抄底抄走了。而目前，内资当中影响力最大的公募基金，它的发行呢又没有明显的回暖，公募基金的发行的回暖估计还要滞后大概两到三个月左右了。所以说，我们近期就可以看到，为什么内资迟迟无法接报就是没钱。

然后，我们再来提一下产业资本，不要说你进场了，不减持已经算不错了，因为去年整个大环境不好，导致很多产业资本的资金链比较紧张。所以说，他们有比较强的冲动来二级市场进行套现，以回笼资金。所以说，公募基金发行遇冷，而产业资本，又有比较强的减持欲望，那么内资的情况就可想而知了。好的，那么以上我们的解读分析仅供大家参考，喜欢我们频道的朋友，请关注订阅。