本文来源：时代财经 作者：周嘉宝

进入7月中旬，多家服装上市公司陆续发布半年度业绩预告。

时代财经梳理发现，本土中高端女装集团业绩遭遇集体滑铁卢。其中，歌力思（603808.SH）预计2022年上半年净利润4700万元，同比下降约74.79%；安正时尚（603839.SH）预计上半年净利润1500万元-2100万元，同比减少81.31%-73.83%；日播时尚（603196.SH）预计上半年净利润为358万元，同比减少87.14%；锦泓集团（603518.SH）预计上半年净利润为3373万元-4123万元，同比减少75%-69%。

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除了女装，休闲服饰企业日子也不易过。森马服饰(002563.SZ)预计上半年盈利9000万元-13000万元，同比减少超80.46%；前两年凭借国潮大火的太平鸟(603877.SH)，则预计上半年盈利1.33亿元，同比去年减少68%。最惨的莫过于美邦服饰(002269.SZ)，上半年预计净亏损高达6.2亿元-6.8亿元，同比去年减少1646.86%-1492.73%。

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根据多份业绩预告，受疫情影响，部分线下门店无法正常营业、零售客流减少成为影响业绩的主要原因。同时，原材料、物流、门店运营成本高企也侵蚀了公司利润。

“大家都知道业绩会不好看，但是这样的降幅依旧出乎意料，本来预想的是50%左右。”有业内人士对时代财经如是说。不过，该人士表示，除净利表现外，关键还是要看各家企业的库存增长和现金流的情况。

在二级市场，上述上市服饰公司股价均迎来不同程度的下跌。截至7月15日收盘，美邦服饰跌超8%至1.69元/股；森马服饰日跌幅达6.29%，报收5.36元/股；而太平鸟、歌力思、安正时尚、日播时尚、锦泓集团日跌幅约在2%-5%不等。

“二季度的疫情情况，但凡是消费企业都损失不小。”股票交流平台上，有不少投资者表示已经做好了心理准备，但也有不少人认为这些公司的业绩表现可谓“爆雷”。有投资者说：“想过会很惨，没想过会这么惨。”

鞋服行业独立分析师程伟雄对时代财经称，今年上半年，本土疫情反复对总部和主要仓库在上海、江浙一带，以华东及线下为主要市场，以及对自营占比更高的企业影响会更大。

不过，时代财经发现，同样受到疫情影响，本土运动服饰品牌的半年业绩预告却是另一番景象。

今年上半年，尽管安踏集团旗下品牌FILA零售额录得低单位数负增长，但安踏主品牌零售额实现中单位数的正增长，集团所有其他品牌也实现30-35%正增长。另一本土运动集团特步国际则预计上半年利润将大涨35%；361°也发布预告称，主品牌产品于在上半年零售额同比录得中双位数的增长。

包括程伟雄在内的多位业内人士对时代财经称，持续时尚化、大众化的本土运动品牌崛起，也是让女装和休闲装企业在今年上半年业绩承压的重要因素。“一方面人们户外运动的需求变多，另一方面时尚化的运动装，也让运动服饰的穿着场景变多了。”程伟雄道。

事实上，时代财经发现，面对日益激烈的市场竞争和疫情等不利因素影响，女装和休闲装企业在上半年并没有坐以待毙。

一位女装上市公司内部员工告诉时代财经，今年上半年公司为了刺激消费、降低库存，折扣力度相较往年有明显加大。时代财经也通过线下走访发现，除了折扣力度加大，部分品牌的终端门店还出现了夏装延迟到货、上市即打折、延迟秋冬装上新等多个问题。

“一般大众化、四季化服饰业务的公司，订货都需提前一年设计并下单生产，一个季节出现疫情、需求下滑、流行风潮变化等突发情况，对后续几个季度的经营都会产生影响。”程伟雄认为，目前行业货品与市场需求不匹配的问题，已经有向未来几个季度蔓延的趋势。

因此，他对行业下半年的情况表示不太乐观，“对于时尚属性很强的服装品牌来说，产品有严格的‘保质期’，它不像功能性较强的运动鞋，旧款第二年打8折可能还有人买，但时尚品牌的货品减值是非常厉害的。”程伟雄预计，下半年各个品牌可能会进一步加大折扣力度清理库存，保证资金。

不过，从宏观层面来说，零售消费似已有触底反弹之势。根据国家统计局，今年1-6月服装、鞋帽、针织纺织品类社会消费品零售总额达6282亿元，同比去年减少6.5%。但是在6月，绝对消费总额为1198亿元，同比去年增加1.2%。

据程伟雄预测，未来做多元化的公司将逐渐回归主业，追求扩张的公司将进一步缩紧规模，“服装市场仍然有巨大的空间，但是先要活下去。”