今日（9月7日）收盘，长春高新（SZ000661，股价167.88元，市值679.44亿元）股价微跌2.22%。

前一日（6日），公司的两款生长激素产品出现在《福建省药品集中带量采购文件（征求意见稿）》中。考虑到此前市场传言长春高新生长激素产品被纳入集采，公司股价曾一度跌停，许多投资者担心此次集采消息“实锤”后恐再对公司股价造成重创。

但微跌的股价反映出投资者真正担心的是水针剂型集采而非粉针剂型集采。而在第三方机构看来，短期生长激素水针价格体系仍将稳定。

9月7日，长春高新方面通过邮件对《每日经济新闻》记者表示，具体水剂是否会纳入集采的相关情况需以国家正式政策为准。未来，公司的布局将打破品种比较单一的局面，逐渐向多产品线、多赛道的产品结构进行转变。

对于粉针剂型集采，股民开始“脱敏”了？

9月6日晚间，一则生长激素被纳入福建省药品集采清单的消息在股吧里激起水花，投资者们议论纷纷，并迅速分为两派。

重组人生长激素被纳入福建省最新药品集采清单

图片来源：福建省药品集中带量采购文件（征求意见稿）

有部分投资者认为收入占比超8成的拳头产品再次被纳入集采名单，或将再次波及公司股价，打算“明天全部清仓”；但也有投资者表现出坚定持有的信心，认为此前福建省曾经集采过该产品，不会对公司业绩层面构成影响。

事实上，从去年5月传出生长激素集采消息后，长春高新股价一路下行。今年年初广东联盟药品集采将生长激素产品纳入后，公司股价更是连跌数日，截至目前公司市值已较2021年初缩水64%。

但从产品角度分析，后者的观点或许更符合实际。长春高新的生长激素粉针剂产品是进入国家基本用药目录的药品剂型，此前公司已对其进行投标并大幅降价，市场预期已经形成。

9月7日，长春高新方面对《每日经济新闻》记者表示，最新被列入集采清单的重组人生长激素注射剂（规格：4IU、10IU）对应公司生长激素粉针，公司作为以前年度粉针中标且平台采购数量靠前的企业，将积极跟踪关注政策变化情况，积极参与、充分合理制订应对预案，积极有效地开展向有关部门和机构的陈述、汇报工作，依法依规兼顾公司及股东的利益，确保公司业绩的稳定增长。

从公司股价变化看，9月7日，长春高新股价微跌2.22%，投资者的反应由此前的激烈变得缓和，似乎已对粉针集采“脱敏”。

不过，也有机构方的业内人士对《每日经济新闻》记者表示，比起“脱敏”，更像是投资者已经调整过预期，消极情绪在此前股价下跌期间，就已经得到了释放。

“假消息”曾拉动股价大跌，水剂集采或仍是股价“预测器”

在9月6日晚间的股吧热议中，8月18日起发生的集采假消息事件被反复提及。

当日午后，长春高新股价突现闪崩跌停，有消息称人用生长激素（重组人生长激素）或被浙江省公立医疗机构第三批药品集采纳入，引发市场对于公司水针剂型产品被纳入集采范围的忧虑。

金赛药业是长春高新的生长激素经营主体。今年上半年，金赛药业实现收入49.62亿元，为长春高新贡献85%的收入；实现归母净利润21.91亿元，这一盈利水平略超母公司。

目前，金赛药业是国内唯一拥有完整的粉针剂、水针剂、长效水针剂全产品线的生长激素厂商，其长效水针剂为国内唯一的长效生长激素品种。据长春高新去年5月发布的投资者关系活动记录表，水针在金赛药业收入中的占比超70%，粉针占比约8%，长效水针占比在12%左右。

换言之，生长激素集采对长春高新业绩的影响大小，主要在于其主力产品水针，涉及水针的集采消息几乎成为公司目前的股价“预测器”。

不过，从上半年广东联盟药品集采中金赛药业和安科生物（SZ300009，股价9.25元，市值151.56亿元）均放弃生长激素水针投标，外企诺和诺德的水针未中选的情况来看，水针价格体系暂时稳定。

东吴证券今年3月的研报预计，短期生长激素水针价格体系稳定，主要系产品竞争不充分、医保费用占比较低、院外为主要市场、患者使用便利性和依从性明显区别于粉针。此外，生长激素长效产品格局好、优势明显，可快速迭代短效产品，降低集采影响。

但长春高新“单品打天下”的成长逻辑确实已经发生变化。9月7日，公司方面对《每日经济新闻》记者表示，未来公司的布局将打破品种比较单一这个局面，逐渐向多产品线、多赛道的产品结构进行转变，公司将及时做出调整，科学研判，保证产品线布局的科学合理。

例如，金赛药业未来将向儿科、女性健康、抗衰老等多领域、多产品线进行布局；百克生物（SH688276，股价62.22元，市值256.87亿元）除了目前现有的品种之外，未来也要向成人疫苗领域进行积累。华康药业未来向中成药、泌尿系统疾病、新生儿疾病，儿童药方面进行综合布局。