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■ 张炜

新年以来，外资机构唱多热情持续高涨，摩根士丹利、高盛及瑞银等接连发表看涨A股的观点。

摩根士丹利分析师的最新报告称，2023年中国GDP和企业利润将加速增长，中国股市将成为全球表现最佳的股市。大摩维持增配MSCI中国指数，并将该指数年底目标位从70点上调至80点。高盛发布报告称，中国股市未来可能将再涨约15%。

近日在上海举办的第二十三届瑞银大中华研讨会上，瑞银证券中国研究部总监连沛堃表示，积极乐观看待2023年中国市场整体表现，其中MSCI中国指数还有超过10%的上行空间。看多理由主要有三点，其一，公司盈利本身的支撑，主要是疫后消费恢复；其二，中国资产整体估值仍处于历史中位数以下，且与境外估值相比偏低；其三，发达经济体、成熟市场在2023年可能面对经济衰退、通胀，会影响到公司盈利增长，相比之下，中国迎来疫后的公司盈利反弹。

瑞银证券中国策略分析师孟磊分析称，海外投资者对中国市场依然比较积极乐观，预计今年北向资金可能有2000亿元以上的净流入。在这样的背景下，无论公募、私募，还是境外投资者，场外资金正在等待一个进场的机会。

相关统计显示，新年以来，北向资金流入呈现加速。2022年，北向资金全年净买入900.20亿元，而截至1月10日的新年以来6个交易日，北向资金净买额已超过330亿元。与此同时，投资中国股票的境外ETF也迎来资金大幅流入。

“相比欧美国家今年预计将面临经济衰退、高通胀等风险冲击，中国经济增长预期较好，对外资近期流入A股起到很大推动作用。”复旦大学证券研究所副所长王尧基在接受中国经济时报采访时称，外资持有A股的比例本身就不高，在基本面向好推动下，增配A股是必然的选择。去年11月份以来，人民币对美元汇率走势出现逆转，尤其在近期人民币升值速度加快，对吸引外资流入A股市场也有积极作用。

王尧基表示，2023年在基本面向好推动下，若A股公司盈利增速较上年提高，北向资金全年净买入有望超过2022年。

新年以来，在外资唱多与北向资金流入的同时，A股表现强势。截至1月10日，上证指数与创业板指新年以来分别累计上涨2.60%、5.42%。

东方金诚研究发展部高级分析师冯琳向中国经济时报表示，三大利好因素支持权益和转债市场：一是生产生活逐渐恢复正常支撑中国经济渐渐走出底部是当前的最大确定性，也是支撑权益及转债市场预期乐观的主要基础；二是央行2023年工作会议明确加大金融支持国内需求和供给体系，短期内较为宽松的流动性环境有利于权益和转债市场；三是基于前两点判断，机构风险偏好提升，配置意愿增强。

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