2023年1月全国城市各类用地出让金同比下降超4成，百强房企拿地总额同比下降近3成，地方城投继去年在土地市场以“主角”身份频频出手“扫货”之后，于新的一年仍有夯实市场底座的重任在身，期间利弊各半。

一般而言，土地价格的评估基于对其所在区域经济发展的评估，有观点据此忧虑目前的城投债过高、风险加大。市场各方一直高度关注城投平台的偿债能力，城投债有相当部分花在市政建设上，此前城投旗下的置业公司因为“任务”拿到不愿开发、不便开发的土地后期可以全款退还给土储。

眼下，由山东、安徽、河南、四川四省开始试点“一手交钱一手交房”的现房销售政策对各地方城投公司来说或许是个契机，原本在开发、运营建设方面是弱项的地方城投公司如若被倒逼着必须进行该领域的加强，只要熬过初期难免的执行层面“阵痛”，或将取得较好成效。前两年城投公司拿地后开发率不足20%的情形将逐渐消失，与专业规模房企合作的力度与广度都将增大。

城投发行具有典型的地域特征，城投债占比和城镇化率有明显的负相关性，这也印证了部分地区城镇化推进的过程中离不开城投平台的帮助。区域经济的快速、稳定发展需要城投和传统基建、新基建的支持，部分发展需求明确的地区需要以城投进一步稳定或加大拉动基建。

作为地方房地产市场的“调节器”，根据市场行情的变化需要城投公司适时出手以保障有序供应。去年以来针对房地产市场出台的种种利好政策在落地过程中也需要这样的力量保驾护航，“主角”戏份虽足，但从不逾越。当前土地市场热度仍显不足，不少房企尚处于信心恢复期，城投公司的出手在意料之中，并且可能其淡出或退场还需较长时间。

2021年、2022年房地产行业出现的数起违约事件对市场的冲击影响了相关各方的目标与举措，但并未将过多负面影响传导至城投领域。城投市场只有技术性违约，从未发生实质性违约的良好纪录有望保持。

总体来说，频频拿地的城投平台并没有因此深陷资金困局，实际上，地区发展离不开城投平台的助力，经济快速发展地区往往更加注重城投平台的发展。虽然陷入种种风险传闻，但城投市场的实质风险比舆论宣传的要小一些，当前的城投风险处于可控范围。

城投市场已经告别“大水漫灌”时代，精细化操作才是常态。新的一年里，隐债防控仍将是不可突破的底线，但这并不会由此制约城投平台协助经济发展的动力与能力，城投债发行以稳为主，加上经济恢复预期较强，预计全年净融资规模稳定在万亿区间。