前几天Lisa说——

我已经厌倦在主动基金持仓里，看到热门股了。

打开一个又一个基金，都是熟面孔。茅台，比亚迪，宁德时代...

How old are you?

难道基金经理只会抱团么？

没劲。

我给你交管理费，你却只会买热门。

哈哈哈。

可能好多人都这么想吧。

但没这么简单。

有一些基金经理的微操作，还是挺神的。

二

我可以列一些风格很鲜明，表现也不错的经理。

但必须强调——

这并非推荐。

只是刺激大家举一反三，看看自己买的基金经理，是啥风格。

比如我一直关注一位基金经理，叫何帅。

他去年闹了个绯闻，出圈了...咳咳。

何帅现在的持仓看着平平无奇，前十大也是熟面孔。什么宁德时代、爱美客、药明康德之类的。

一眼扫过去，会觉得他是个跟风狗。

这两年一定跌得特别惨。

但奇怪的是，何帅去年“只”跌了11%，算是中等偏上的成绩了。

除了去年，过去N年都是中等偏上。

举个例子，他的两个代表基金：

很符合我昨天说的，并没有突然的暴富，只是常年下来：

避免自己出现大亏。

从而，再博一博更多的钱。

滚出了很高很惊人的复利了。

为啥我会特别关注他？

因为在我的考察里，不管我怎么筛来筛去，不管别人如何掉队，他永远在“回撤较低”，“表现中等偏上”的名单里。

成绩很稳定，这就挺牛叉。

至于他怎么做到的？

我粗浅理解，他并不抱团，而且应该挺擅长择时。

比如2022年。

很多基金经理后知后觉，热门股惨到不行了才醒过来，亏本大甩卖。

但何帅的操作挺反向。

他在2019-2021年抱团最厉害时，基本不重仓热门股。

但2022年抱团瓦解时，他出手了。

用后视镜看，他并不是跟风，而是趁便宜，入了不少好货。

又比如固收+的金牌高手张翼飞，看起来持仓万年不变，永远是那几个深度价值股。

但他其实是经常买低卖高，做一些微操动作的。

持仓体验远好过那些，真正买了股票就不动，躺平摆烂的基金经理。

三

还有一些基金经理，个性特别鲜明。

永远不跟风，一眼就能看出来。

比如我经常提到的丘栋荣，现在大家都会翻翻他的季度报告。

因为他会很明确的告诉你，他即将看好什么，为什么。

持仓也会频繁地调整。

你翻他的十大持仓，经常会看到一些不太知名的小公司。

这是他的「中庚小盘」的持仓：

很符合定位——

追求极致的alpha，专注小盘股。

其中有几个股票很有特色，属于在热门赛道里，但做的业务非常细分化。

能把它们挑拣出来，肯定是经过勤奋的调研和思考的。

丘栋荣过去这几年业绩表现挺突出：

不但不跟风，反而引领风潮。

比如他先于别人看好资源煤炭、先于别人重拾港股...等等。

很鲜明的优秀。

四

再比如有一些基金经理，勤奋到车轮上冒火星了。

超级擅长短线操作。

这个典型的代表就是：

缪玮彬。

他的金元顺安元启，去年涨了35%+

如果你买了他这个基金，持有体验特别好。

别人涨，他涨；别人跌，他还在涨

我有统计过，从2021年初到今天，一共有500来个交易日。

他跌幅超过-1%的时候，只有56天。

这数字绝对算是惊人了，这几年市场动荡多厉害呀！！

alpha能力真是绝了。

但，像这种现象级的表现，是有代价的。

规模不能太大。

缪玮彬刚一火，他马上就限购了，后来干脆直接关门。

买不到了。

他之前的规模只有几亿，现在这么火，也只有15亿。

缪玮彬没有什么钟爱的股票。

他换股票就像闪电战，打一枪换一个地方。

十大重仓经常大挪移，一个季度下来，十个全换成新的。

像他这样频繁的换仓，保持一个较小的规模很重要。

我不怀疑他的优秀，但如果规模上来，可能就是另一番模样了。

难度就上来了。

所以选基时——

表面是一样的，其实内里差很大。

大家除了看持仓，得多方面筛选、考察一下。

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