文 | 华商韬略 六百

12月29日，《新英格兰医学杂志》发表了一篇论文，根据该论文显示，相比辉瑞的新冠特效药Paxlovid，VV116的临床恢复时间更短，安全性方面的顾虑更少，且效果不劣于Paxlovid。

虽然VV116目前还未在中国上市，不过根据其在乌兹别克斯坦的售价185美元（约合人民币1288元）来看，届时国内的售价将会比Paxlovid便宜，同时还曾有传言称可能仅售价500元。

资本市场闻风而动，截至收盘，参与共同研发VV116的君实生物股价大涨11.05%。

图注：《新英格兰医学杂志》论文截图

凭借VV116，君实生物走进了大众视野，可以说是一战成名。但成名背后，却是君实生物多年的亏损。

根据君实生物的财报显示，君实生物自从2012年成立以来，至今仍未盈利，且亏损逐渐放大。

如此营收，虽然并为影响投资者的投资热情，但还是让看惯了市盈率的多数人不免担忧，似乎一点风吹草动就会导致君实生物的落入尴尬境地。

就在今年5月底，就曾有谣言认为“VV116药效不达标”，虽然君实生物及时辟谣，可任然导致君实生物的股票接连下跌，6月1日，跌幅更是一度超过11%。

常年的亏损，却并不意味君实生物的研发水平不强，恰恰相反，君实生物研发水平很强，只是研发投资太大，才导致亏损。

2012年，陈博从东汉《传习录》的“大人不华，君子务实”中取出两个字，正式成立了君实生物。

刚成立，君实生物就定下一个远大的目标——研发出被称为“抗癌神药”的单抗药。

这之后的君实生物就开始了多年的闷头做事阶段。直到2018年12月17日，君实生物自主研发的首个国产肿瘤免疫治疗药物PD-1单抗——特瑞普利单抗注射液，终于正式上市。

这一举彻底改变了肿瘤疾病的治疗模式，成为人类抗癌史上的里程碑事件。

反观此时的众多国际大公司，如美国的施贵宝和默沙东，虽然占据着抗癌药领域的多数市场，但价格却极为昂贵，君实生物的PD-1单抗的治疗费用仅为前者的20%-50%。

长达6年的投入，自然会导致君实生物的利润不那么好看。

如今的君实生物仍然极其重视研发，仅在2020年，就同比增长90%以上，占总营收的113%，位列中国药企前三。

不惜亏损，不断押注研发，接连产出如PD-1和VV116这样的重量级药品。不难猜测，君实生物似乎不在乎当下得失，而是更长远的未来。

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